Massesalg af guld er afsluttet?
Jeg er også plaget af dette spørgsmål, selv om beviset viser, at der ikke bør være spørgsmål, især nu, når administrationen af Byyden, som i dag tager stilling, forventes betydelige yderligere budgetudgifter.
Hos folk, der kender inden for begrænsning af inflationen, burde begivenhederne i de sidste to uger have været, at sige det mildt, forårsage angst. Guld, en af de sikreste aktiver i de fleste kriser, både økonomiske og politiske, tabte 3,5% i de værste to uger i anden halvdel af november.
Mens nederlaget for en forobligning siden var en fuldstændig forstået reaktion på lidenskaber, som følge af markedet efter udseendet af en vaccine fra Covid-19, så det sidste massive salg mistænkelig ud fra begyndelsen, og dets varighed var tvivlsom.
Vin til svaghed af guldpositioner i løbet af de sidste to uger blev hovedsagelig holdt på udbyttet af amerikanske obligationer, nemlig 10-piloter. Da det sidste stykke lovgivningsmæssige mosaik - senatet - endelig blev demokratisk, hvilket gjorde det muligt for den fremtidige præsident Bideno at gennemføre sit valgprogram til liv, begyndte ikke guldindkomst, overraskende, begyndte at miste 10-årige indtægtsobligationer.
På markederne er enhver handling, på trods af hvor meget det er, forklares og retfærdiggør. Det skete også med udbyttet på obligationer.
Traders har forventet højere satser på grund af den fremtidige økonomiske stimulering, som kan overlappe økonomien, arbejdsmarkedet og i sidste ende lønvækst. Pludselig obligationer med rentabilitet, dollar og endda bitcoin, men ikke guld - pålidelig forsikring mod inflation, modtog den største fordel af Bidenov TRILLIONS.
Det er ligegyldigt, at i løbet af ugen, når udbyttet næsten fordobles, nægtede repræsentanter for Federal Reserve System kategorisk muligheden for, at økonomien eller lønvæksten kan være ret vedholdende for at skabe et gradvist fald i stimulering eller øge renten, som er tæt på nul. Obligationshandlere returnerede ikke Ratches af Fed, og Forex Traders, præsentationen af den lave dollarkurs som følge af videresalg fra begyndelsen af året, var glade for at helbrede dem, der foretrækker guld.
Under skrivningen af denne artikel mistede dollaren delvis sit fokus, og dets hovedindikator med hensyn til seks store valutaer, USD-indekset, falder den tredje dag i træk til et ugentligt minimum på 90,31.
Guld futures på henholdsvis New York Comex Fondsbørs har opnået den højeste pr. Uge på $ 1.850 pr. Ounce. Han faldt før novemberværdien på næsten $ 1,804 kun mandag, da guld futures handlede i et begrænset volumen i den amerikanske ferie - Day Martin Luther King. Før resten af de sidste to uger handlede guld futures på $ 1,963 i slutningen af den første uge i januar, der ikke kun nåede $ 130 før rekordprisen på $ 2.090 installeret i august.
Sunil Kumar Dixit, teknisk analytiker for guldguldfirma SK Dixit Charting, der ligger i Calcutta (Indien), siger, at i næste gang kan guld forsøge at bryde gennem et strategisk vigtigt niveau på $ 1.890:
"Mens prisen holdes på niveauet over $ 1828-1838, vil de handlende stræbe efter at følge 200-dages enkle glidende gennemsnit på en fire-timers tidsplan, som forbliver $ 1,870 og et ekstraordinært overordnet glædeligt på dagligdagen. diagram. Hvis disse niveauer understøttes af køb med en tilstrækkelig forsyning, skal du vente på et niveau i 1890, som kan blive et vendepunkt på kort sigt. Den stokastiske indikatorrelative styrkeindikator er også positiv i de daglige og fire timers rammer. "
Så hvad uventet ændret i dollarspilet mod guld, som ikke opstod i de sidste seks uger? Stort set ingenting. Kun den samme besked om at stimulere økonomien i stor skala, denne gang fra Janet Yellen, finansministeren ved Bayden. Vi vender tilbage til det tidligere kapitel i Federal Reserve System og dets beredskabskonviction, overført af hendes forhandlere, som kan være nøglen til at genoprette økonomien, som søger deltagere på obligationsmarkedet.
I mellemtiden vil jeg liste de faktorer, der vil afgøre, om guldet vil fortsætte med at bevæge sig op til planken på $ 1.900 og højere i midten og kort sigt, eller vil falde tilbage til rollen som passageinflation.
1. Budgetunderskud og inflation i USA
Victor Dergunov fra Albright Investment Group noterer sig et vigtigt punkt: Under det nuværende udbytte på 1,1% på 10 års obligation vil mængden af årlige betalinger for USA være ca. 370 milliarder dollars.Lige nu er den amerikanske nationale gæld $ 28 billioner, og den samlede gældsforhold til BNP er 146%.
Det amerikanske føderale budgetunderskud er ca. $ 4,5 billioner efter Trump-administrationen sidste år tilføjede $ 3 billioner som antikoidforanstaltninger til det.
Hvis udbyttet på en 10-årig obligation vil være 2%, i kombination med $ 30 billioner af national gæld, vil mængden af årlige betalinger være ca. 660 milliarder dollars.
Som DRGNOV noterer sig, vil det årlige underskud kun øge gælden, og højere statsobligationer vil kun øge de årlige udgifter. Han tilføjer:
"Jeg tror ikke, at satserne i det lange løb bliver højere eller endda forbliver så høje. Det er usandsynligt på grund af den høje nationale gæld og gældsbyrden på USA generelt. Økonomi I dette tilfælde er det ikke tilbøjeligt til at demonstrere høj vækst i "normaliserede" satser.
Disse tal (underskud) overvurderes mærkbart, og vi må forstå, at en sådan gigantisk pligt kræver konstant vedligeholdelse. "
2. Money Mass (M2)
M2 er en totalitet af penge inkluderet i M1, plus semi-videoer. M1 omfatter kontanter og penge på checkkonti, mens for semi-seidants omfatter penge til opsparingskonti, investeringer i kontantmarkedets værdipapirer, gensidige investeringsfonde og andre uopsættelige indskud. Disse midler er mindre flydende end M1 og er ikke egnede til betaling, men de kan nemt blive til kontanter eller penge på checkregninger.
Mens USA er på et relativt tidligt stadium af stigende pengemængde, kan grundlaget for M2 stadig stige betydeligt ved at returnere landet i krisen for 2008/2009.
Med formuleringen af et monetært system baseret på brugen af usikrede guldpenge, høj inflation, helt sikkert ikke langt væk. Prisen på guld i det lange løb er i meget tæt samspil med stigningen i pengemængden. På trods af faldet i de sidste to uger og kortvarige udsving er der en solid tillid - solid, som guld selv - at i den nærmeste fremtid vil prisen på gul metal stige.
3. Restaurering af økonomien, virus og udvikling af arbejdsmarkedet
Formanden for Federal Reserve System of Jay Powell i sidste uge lavede flere forvirrede udsagn. For det første nægtede han nogen samtaler om restaureringen efter en pandemi. Men straks udtalte, at "der er mange grunde til optimalt at se på den amerikanske økonomi," og hvad vi "vil være meget snart tilbage til den gamle løftes økonomi."Det forårsagede problemer for markeder: Hvor hurtigt økonomien vil genoprette på grund af vacciner fra COVID-19?
Historien med vacciner er i nogen grad historien om to byer: Borgmesteren i New York Bill De Blazio siger, at i sin byvaccine vil ende i næste uge, mens hovedstaden i Florida Tallahassess, på regeringsorderen i Rhône, distribuerer vacciner . I mellemtiden, ifølge Center for kontrol og forebyggelse af sygdomme, kan den nye britiske stamme af coronavirus, kaldet "B.1.1.7." Kan spredes allerede i marts.
På trods af restitutionen til indikatorerne i tredje kvartal er den amerikanske økonomi i en beklagelig stat i de seneste uger antallet af hospitalsindlæggelser og dødsfald på grund af Covid-19 har nået nye højder. De Forenede Stater forbliver et land med den værste epidemiologiske situation: Fra januar 2020 registreres 23 millioner tilfælde af sygdom og mere end 400.000 dødsfald.
På arbejdsmarkedet mistede USA fra marts til april 2020 mere end 21 millioner job i den mest højeste strenge isolation forårsaget af coronavirus pandemien. I maj vendte 2,5 millioner mennesker tilbage til arbejde og 4,8 millioner i juni, og derefter begyndte genopretningssatserne at sænke. I september syntes der i oktober mindre end 700.000 job. I november blev der tilføjet en anden 245.000, og i december blev 140.000 tabt - den første reduktion fra april.
Denne svage udvikling på arbejdsmarkedet fortsatte i 2021, indtil 9. januar 965.000 amerikanere indgav en ansøgning om arbejdsløshedsunderstøttelse, hvilket er 23% mere end i sidste uge og er den højeste indikator i næsten fem måneder.
Powell indrømmer det på arbejdsmarkedet "Clear Lull", og at ikke kun lønninger snart vil skabe jorden for inflation. Han tilføjede:
"En anden faktor er et globalt fald i efterspørgslen. I de fleste avancerede økonomier, i lande rundt om i verden, som begyndte denne krise, er renten negative, og der er ingen muligheder for deres vækst. En sådan situation vil vare i nogen tid, og du ved, at den amerikanske økonomi er dybt integreret i økonomien i resten af verden. Dette vil også have en indvirkning. "
4. Faktor Yellen.
Jeff Haley, leder af Asien-Pacific Study Department i Oanda, noteret om morgenmødet i denne onsdag, at Wall Street vender tilbage til køb lagerbeholdninger, sælger dollaren og øget prisen på guld, efter beroligende forsikringer fra Janet Yelevlen, efter at de beroligende forsikringer af Janet Yelevlen, der er beroligende forsikringer af Janet Yelevlen Stigningen i gæld er et spørgsmål godt, fordi det er gjort i det gode formål med genopretningen af økonomien efter århundredet pandemien.
Yellens erklæring før høringer i senatet tirsdag, hvor hun blev godkendt til stillingen som finansminister, besat magnetisme af Gordon Gordons magnetisme, med undtagelse af ordet "grådighed" selvfølgelig.
Factor Yellen eller Y-Factor (hvor "Y betyder" ja! ") Kan kraftigt påvirke Bayden-programmet for at genoprette økonomien i løbet af de næste fire og endnu flere år. Det 74-årige tidligere kapitel i Federal Reserve System har mange års erfaring inden for politik og økonomi og respekteret, både både kongres- og internationale finansielle ledere, der repræsenterer progressive og forretningsinteresser.
Yellen er nødvendig af Bidenu og af en anden grund: Hans planer for stimulering kan imødekomme resistens i senatet, simpelthen fordi flertallet i det repræsenterer det demokratiske parti.
Stimuleringsforanstaltninger er stadig en del af det amerikanske budget, og uden det absolutte flertal på 67 ud af 100 stemmer vil de stå over for en procedure kaldet "koordinering", som kan modtages ved at modtage mindst 60 stemmer (nu demokraterne og republikanerne i Senatet er 50 stemmer, og valgt vicepræsident Camila Harris har en ekstra stemme i tilfælde af tegning).
Dette behov for koordinering er bekymret over, at den store pakke med stimulerende foranstaltninger kan have vanskeligheder med at opnå godkendelse fra senatet, især i betragtning af den republikanske "Fiscal Hawk" Mitch MacConnell returnerer som minoritetsfører for at gøre lovgivningsaktiviteter i det øvre kongreskammer i Tante helvede for demokrater, som det var på et tidspunkt, hvor han ledte flertallet.
Og alligevel kan hoveddemokratoen i Senatet Chak Sumer takket være den bipartisan tilgang for at nå en række stimulerende mellemstore pakker og udføre Baiden's mål - ved hjælp af Yellen.
Heili fra Oanda noterede sig, hvordan på tirsdag Yellen skubbede en Bidenovsky stimulerende pakke på $ 1,9 billioner til markederne - den første af flere forventede fra den nye præsident:
"De ønskede at høre mere om stimulerende, og fru Yelevlen gav dem 1,9 trillioner årsager til dette."
Hvad sagde den tidligere leder af Fed?
"Lige nu, når renten er meget små, er det bedste, vi kan gøre, handle i stort. I det lange løb formoder jeg, at omkostningerne vil blive betalt, især hvis vi tager sig af folk, der har kæmpet for deres eksistens i lang tid. "
Ansvarsfraskrivelse: Bararan Krisnan citerer udtalelser fra andre analytikere til at indsende en alsidig markedsanalyse. Det er ikke indehaveren af de råvarer og værdipapirer, der er gennemgået i artiklen.
Læs originale artikler om: Investing.com