USD-rallyet stoppede i går og vendte tilbage, da amerikanske obligationsrenter faldt fra New Maxima, repræsentanter for Fed modsatte QE-reduktionen, og de risikable stemninger stabiliserede. Hovedniveauet for dollaren er nu blevet maksimalt mandag morgen. Vi venter på instruktioner fra Fed efter et par urolige uger, og ser også på, hvordan de sidste dage af formandskabets præsidentskab vil blive afholdt.
Hoved shoppingemner til i dag:
USD: Reducering af afkastet førte til en rally af rallyet
Konsolidering Rally af den amerikanske dollar nåede i går en top og vendte sig om. Blandt grundene til dette - Talen af præsidenterne for de tre banker Fedrev (Bullard, George og Rosengrena, alle er ikke-fangende medlemmer af FOMC) mod ændringen af politiske indkøbspolitikker samt genoprettelse af risikabel følelse og En stille tidligere auktion på 10 års statsobligationer, hvorefter rentabiliteten trak sig tilbage fra deres egen top.
VIGTIGT: I dag vil mange flere medlemmer af Fed udføre i løbet af dagen, herunder dens indflydelsesrige næstformand Richard Clarid, som vil fortælle om den nye forordningstilstand.
Gårsdagens tilbagevenden af USD til salget kan betyde enden af konsolideringsfasen, selv om denne fase sandsynligvis ikke lykkes med at banke ud svage positioner, før trendet genoptages, da det var meget beskedent. Lad os se, hvor hurtigt markedet vender tilbage til positive temaer, og hvad der vil være efter indlevering af Byyden, for i USA er protestdemonstrationerne planlagt i disse weekender, og der er risiko for alvorlig uro - både i disse dage og på dagen for Indvielsen selv 20. januar. Så vi er ligeglad: Den nedadgående tendens i USD er stærk, men taktisk er vi ikke klar til at vende tilbage til det.
Nye data: CPI i USA og handel i Kina
Blandt de forventede økonomiske data er De Forenede Staters December CPI. Fed er primært fokuseret på forbrugerinflationen, men den officielle IPT er over flere uger tidligere. Intet ekstraordinært her forventes her, selvom priserne på benzin i december er vokset smukt. Af meget mere interessant vil være sammenligningen af april og de næste måneder med de samme måneder i sidste år, givet den så universelle sammenbrud. Hvad angår december forventes titlen på IPC, at 1,3% å / å (der var 1,2% i november), og den grundlæggende - igen 1,6% å / å.
Også i aften offentliggøres data om Kinas udenrigshandel i december; En vis nedsættelse af overskuddet, som har nået en rekord på $ 75 mia. I november. Stimulering af foranstaltninger truffet fra midten af sidste år har givet kinesisk eksport med kraftig støtte. Men glem ikke, at stimulering påvirker alt, herunder import af råvarer, fødevareproduktion, energi, metaller og andre ting, der har brug for Kina til produktion af eksportværdi tilføjet. Oliepriserne vokser, og vores strateg på råvaremarkederne Ole Hansen bemærker, at stærk afkøling rareeret så højt hævet priserne på importeret gasimport, som efterspørgslen efter dieselbrændstof tog afsted som svar. Samtidig er importen af olie i Kina i de seneste år seks fordoblet, og flydende gas i fem år er tre år. En vigtig indikator for inflationen i Kina er også indekset for producentpriserne.
Planlægning: EURGBP.
Den mest udtalte bevægelse i G10 viser et pund sterling, i går har skiftet til rally efter hovedet af Bank of England Bailey modsatte indførelsen af en negativ regnskabsrate. I betragtning af den vanskelige situation i Det Forenede Kongerige med et komplet lokomotiv og udbrud af toldsoldater efter Breccit, for ikke at nævne tågen af usikkerhed, der skjuler fremtiden for den finansielle industri, er det svært at forestille mig, at jeg ville tvinge Bank of England til erklære negative satser. Dette er også et signal, som pund har en stor sikkerhedsmargin. Ud over det seneste maksimum over 1.3700 i GBPUSD-paret, følg et minimum på ca. 0,8900 i EURGBP, hvoraf en sammenbrud kan føre et par til det næste niveau af støtte 0,8300; Det er dog mere sandsynligt at falde til 0,8600, hvis det fortsætter overhovedet - for nylig var der et par vildledende bevægelser.
Kilde: Saxo Group
Et kort overblik over G10 og yuan valuta
USD - i morges prøver dollaren en ny lift efter gårsdagens efterår, men succes er kun sandsynligt med et stærkt fald i risiko stemninger i forskellige klasser af aktiver og / eller med et nyt spring i udbyttet af amerikanske lange obligationer.
CNH - Yuan er ikke for afvigende fra generel adfærd, styrkelse af euroen og er øverst på området i forhold til AUD.
EUR - Par EURUSD i morges kvæler efter gårsdagens rykke, sandsynligvis konsolidering til 1.2065 eller endda et psykologisk vigtigt mærke på 1.2000.
JPY - Yena på gårsdagens reducerende tilbagesendelse hurtigt konsolideret, og et par USDJPY forblev i den nedadgående kanal. Det vil sandsynligvis være længere, indtil det nye rally ser niveauet for at vende op - så i betragtning af den gode sværhedsgrad af kanalen, kan paret ekstruderes meget højere.
GBP - pund sterling går op, men er falsk denne dråbe eller forud for fortsættelsen? Selvfølgelig hjælper hovedet på Bank of England fra negative satser, men den reelle tilstrømning af investeringer i landet er påkrævet. Pas på niveauerne på 1.3705 i GBPUSD og 0,8865 i EURGBP.
CHF - franc frosset, men der er en interessant modstandsselskab og måske den inverterede figur af "hoved og skuldre" i USDCHF omkring 0,8920, således at denne markør skal følge, hvis dollaren vender tilbage til styrkelse.
AUD - den australske dollar hoppede efter salget, men generelt synes det noget overgroet, og det er usandsynligt, at konsolideringsforsøget er begrænset til dette. For en mere eksplicit trussel vil en opadgående tendens have brug for et fald i 0,7700, og et reversesniveau på 0,7666 er opstået mandag.
CAD - Olie Rally skubber CAD op i forhold til USD. Imidlertid er USDCAD imidlertid synligt, at nogle træthed, og hidtil er tilbagekoblinger mulige inden for området til 1.3000.
NZD - Australske overhaler New Zealander og endelig skelnet fra 200 dages glidende gennemsnit. Jeg forventer at stige i deres par på lang sigt, begyndende med overgangen til området 1,1000-1,3000.
SEK - Svensk Crohn mistede dynamikken i EURSEK, men det vil alvorligt blive truet kun for at pleje over 10.12-10.15, selvom parret af NOKSEK efter en skarp korrektion angriber Multi-Monthima, hvor stigningen i oliepriserne.
NOK - Norwegian Crown nyder stigningen i prisen på olie; Nedgangen i Eurnok for området 10,50-10,40 åbner teoretisk stien til 10,00.
De kommende nøglehændelser i den økonomiske kalender (tidspunktet for alle begivenheder er angivet af Greenwich):
18:00 - Tale af L. Brainard fra Fed (afstemningsmedlem FOMC) 19:00 - Sammenfatning af USA Fed kommentarer til den nuværende økonomiske situation i Districts 20:00 - Tale af R. Clarida fra FRC (afstemningsmedlemmet af FOMC) om emnet i den nye regulerende forordning 02: 00 - Balance og eksport / import af Kina i december
John Hardy, Main Monetary Strategist Saxo Bank