Fragile Ark Investment, og hvorfor nu et dårligt indgangspunkt i vækstaktiver
Ark Investment er en fond, der investerer i lovende industrier. I løbet af det sidste år var fonden meget populær: Aktiverne i ledelsen steg fra 10 til 60 milliarder dollars, og nu ejer fonden mindst 15% i 11 forskellige virksomheder. Stiftelsen er kendt for sine visionære rapporter - især vi demonterer dem også med en stor rapport med efterforskere i rumsektoren, udviklingen af narkotika fra kræft og andet Vennirov-selskab.
Hvis virksomhedens forskning, som Ark sætter, er kronet med succes - vil hun skyde, hvis ikke - ideen ikke virker. Tilgangen arbejder i princippet, men det indebærer, at Ark sælger en fjern fremtid med en horisont på 5-10 år. Sådanne aktier er stærkere end andre afhænger af investorernes følelse og derfor omkostningerne ved risiko.
Udbyttet af 10-årige amerikanske obligationer (proxy for en risikofri sats) er kortsigtet voksende, og en top kan opnå snart. Midlerne er allerede begyndt at falde, og der er en række grunde til, at et kortvarigt fald kan være signifikant.
Ark scorede illikvide positioner - disse er risici for fundamentet
15% i 11 virksomheder er faste pakker, der ikke kan sælges ved at trykke på en knap. Hvis du investerer som privat investor og ønsker at sælge aktier - er det let gjort med et klik på knappen i programmet. Stiftelsen, der ejer 15% af virksomheden, kan ikke gøre det, for i øjeblikket er der ingen så stor køber. Hvis du sælger ingen, skal du sælge aktier sammenbrud.
Ifølge WSJ er mere end halvdelen af Ark-investeringsaktiver i sådanne koncentreret, det vil sige ikke-flydende, satser (10% af selskabet og mere).
Men Ark Investment køber efter, hvorfor vil de sælge? For at besvare dette spørgsmål er det vigtigt at forstå, hvordan midlerne fungerer. Hvis tilstrømningen af nye investorer i fundamentet går, vil det betale aktier for disse penge. Hvis udstrømningen går, skal fonden returnere penge til investorer - det vil sige at sælge en del af de tilgængelige positioner. Det viser sig, om der er en skarp udstrømning fra Ark, vil fonden blive tvunget til at engagere de aktier, hvor den sidder tæt på.
Cathie Wood CEO kommenterede WSJ, at de har et betydeligt "skjold" i form af en andel i likvide aktiver (Tesla (NASDAQ: TSLA)), som de vil sælge for at købe implikationer i tilfælde af et sammenbrud. Hvis instituttet virkelig vil gøre dette, bliver det på markedet for markedet endnu mere illikvide, og i tilfælde af udstrømning af investorer fra Ark Investment ETF vil der være endnu mere kraftige dråber i de kampagner, som instituttet besidder.
Forresten kan det give mulighed for at købe Tesla med $ 500-600 pr. Aktie, hvilket giver en interessant ACQUIDER til vores grundlæggende vurdering.
Nu ser dynamikken i alle ETF'er fra Ark ud som en udfoldningsboble:
Nu falder midler fra Maxima med 7-10%, som stadig kan betragtes som den sædvanlige korrektion - sådan er der allerede sket i september og 2020. I tilfælde af fortsættelse af korrektionen, bogstaveligt talt i de kommende dage, kan vi se accelerationen af faldet i deres aktiver - detailhandel vil være massivt at forlade fonden, og dette vil provokere endnu hurtigere salg i ikke-flydende lagre.
Foundation's Fall kan bidrage til andre hedgefonde
Markedet er så arrangeret, at nogle fond er dårligt, det hjælper ham ikke, men begynder at passe på det og forværre sin stilling. Data på alle handler Ark spores, der er endda en applikation med Ark Portfolio Tracker.
Hedgefonde er usandsynligt, at det vil gå glip af muligheden for at spille om nedgangen i ETF fra Ark, som fremkalder først dråben i deres værdi under NAV (omkostningerne ved fondens nettoaktiver) og provokerer derefter udstrømningen af detailinvestorer, som udgør hele bunden af Ark Foundation. Denne spiral vil føre til salg af aktiver og efteråret af deres værdi og endnu større fald i ETF.
Kortsigtet skrøbelighed
Ark.
Investeringer gør det muligt for de langsigtede investorer at komme ind i lovende aktiver til konkurrencedygtige priser.
ARK-holdet fandt faktisk interessante muligheder for investeringer, og i horisonten i 5-10 år vil de sandsynligvis bringe overskud til investorer. Men nu er fundamentet og dets aktiver overophedet af opmærksomhed, så det er et dårligt punkt for shopping.
På grund af væksten af 10-årige obligationer kan vi se en skarp korrektion i vækstaktiver, som nu er lagt i prisen på 5-10 år fremover.
Vi mener, at afkastet af afkastet på 10-årige statsgrader i sommeren vil være omkring 1,6%, og det vil være en god mulighed for at komme ind på lang sigt voksende tendenser til konkurrencedygtige priser - og i ETF selv fra Ark, og I deres illikvide aktiver, der er kortsigtet, kan det bruges til konkurrencedygtige priser på grund af tvungen salg.
For aggressive forhandlere kan ETF shorts fra Ark være en interessant spekulativ mulighed.
Artiklen er skrevet i samarbejde med analytiker Alexander Saiganov
Læs originale artikler om: Investing.com