Obligationen er en gældsinstrumenter, der giver ret til en investor for garanteret indkomst. Investorens fortjeneste kan bestå af kuponbetalinger - periodiske betalinger til brug af et lån. Eller i form af en forskel mellem købsprisen og den nominelle værdi af selskabets obligation på tidspunktet for tilbagebetalingen.
I den enkleste forklaring er obligationen et almindeligt gældsdæk i en stat eller virksomhed. Med den eneste hovedforskel: Spørgsmålet om obligationer gennemgår en statslig registreringsprocedure.Udbytte af obligationer
Indkomst på obligationer er to typer. Periodiske betalinger - kuponer - betalt oftest en gang om året. Sådanne indtægter hedder kupon. Generelt beregnes det således.Udbyttet af bindingen er lig med størrelsen af kuponen divideret med sikkerhedsomkostningerne, og det opnåede resultat skal multipliceres med hundrede procent. For eksempel bundet vi en obligation for 1000 rubler. Kuponen er 50 rubler om året. Således beregner vi indkomsten: 50 divideret med 1000 og multipliceres 100% svarende til 5 procent om året.
På den anden side kan obligationen muligvis ikke have en kupon. Derefter vil investorens fremtidige indkomst være den forskel, at den betales ved køb af papir og summen af dets tilbagebetaling. Beregn resultatet er som følger.
Antag det samme papir, der skal tilbagebetales om et år, har kuponen slet ikke. Men så hvem vil betale 1000 rubler til i sidste ende for at få så meget? Så obligationen vil blive solgt med en rabat, det vil sige billigere. Antag for 950 rubler. Således kan vi beregne sit udbytte og sammenligne med vores første papir.
Udbyttet af den anden binding er lig med: 1000 rubler, som vi får i et år minus 950 rubler betalt for det, når køb er nettoindkomst i penge. Vi handler med ham som i det første tilfælde: Vi deler 50 rubler til vores bidrag på 950 rubler og igen multipliceres vi med 100 procent. Som følge heraf er udbyttet af andet papir 5,26% om året. Det viser sig det andet papir med en lige risiko for at købe foretrukket.
Og nu overveje det tredje tilfælde, når sikkerheden har en kupon, og sælges med rabat. Lad det være det samme obligation, som i det første tilfælde, med en kupon. Men på børsen viste det sig at købe det ikke for 1000 rubler af nominelle og til 950 rubler, med rabat. Så vil indkomsten ifølge den være i pengene af hele 100 rubler - 50 af kupon plus 50, når de tilbagebetaler fra den nominelle. Vi deler 100 rubler på størrelsen af det oprindelige bidrag på 950 rubler, multipliceres med 100%, og vi opnår en afviklingsindkomst på 10,52 procent om året.
Typer af udstederobligationer
Obligationer er to arter: stat og corporate. Det er gennem statsobligationer af regeringer, der oftest dækker deres udgifter, der kan betydeligt overstige indkomsten.
Så den amerikanske offentlige gæld er blokeret af amerikanske statsobligationer, udstedt i en simpel form for gældskvitteringer i kort tid, op til to år og sælges med rabat. Dette værktøj på trods af kritik er en prøve af pålidelighed og betragtes som en slags referencepunkt for at vurdere risikoen for vedhæftede filer. Hvorfor? Hvis kun fordi hvis det er nødvendigt, kan et føderalt reserve system simpelthen skrive den nødvendige mængde dollars og give en pligt, da det tidligere leder af Fed Alan Greenspan en gang skød.
Ikke desto mindre, i mange lande, sluttede staternes lån som standard. I nogle regioner, for eksempel i Sydamerika, er denne praksis ret privat. Jeg undgik ikke en sådan deltagelse, og Rusland - på statsobligationer blev misligholdt i 1998, da markedet blev kollapset af de såkaldte GCO-state kortfristede obligationer.
Til dato præsenterer det russiske marked for værdipapirer obligationer af et føderalt lån - OFZ. Disse er klassiske statsobligationer, der kan betragtes som ret pålidelige. Nu er russiske værdipapirer i en grad eller en anden forsynet med reserver af landet.
Den anden gruppe af obligationer - værdipapirer udstedt af virksomheder eller såkaldte virksomhedsobligationer. Dette segment præsenterer papiret af den finansielle sektor:
- Rosselkhozbank;
- Alpha Bank;
- Rosneft;
- Bashneft og andre virksomheder.
Forskellen mellem obligationer fra andre værktøjer
Det er vigtigt at forstå, at obligationer i modsætning til bankindskud ikke falder under depositumforsikringssystemet. Således taler kun udstederen selv garantisten.
På den anden side, som det altid sker i økonomi, afspejles risikoniveauet på rentabiliteten. For føderale obligationer skal den være lavere end på indlån til banken. Og ifølge corporate - højere og betydeligt.