I sidste uge forblev det amerikanske monetære marked uden væsentlige ændringer - alt er i balancen. Fra ugen til uge vokser massen af penge i omløb, hvilket historisk set fører til en stigning i fødevareinflationen, hvilke forekomst af hvilke medlemmer af Fed er neutralt reageret. Men det er godt at tale om inflationen, når det ikke er: Så i henhold til resultatet af januar forblev priserne uden væsentlige ændringer; Men hvordan retorikken vil ændre sig om foråret, når en sæsonbestemt stigning i efterspørgslen vil blive efterladt på en lav base på 2020 - er spørgsmålet åbent.
Om dette og mange andre ting i denne artikel.
Saldoen af Fed i sidste uge voksede med 32 milliarder dollars - denne gang var årsagen til væksten løseren af trezeris.
Blå linje - Balance af Fed fra ugen til ugen.
Rød linje - dynamikken i balancen af værdipapirer, der leveres af realkreditlånet.
Green Line - Balancen af statsobligationer på Fed-kontoen, også fra ugen til uge.
Som vi kan se, i sidste uge voksede begge indikatorer og var højere end nul, men disse processer er cykliske, og det kan forventes at reducere indikatorerne i forbindelse med pargen af uger.
Derefter vender vi os til absorptionsindikatorerne (absorption) af dollar likviditet.
Blå linje - US Treasury-konto i FRB. I den foreliggende uge er regningen faldet med 53 milliarder dollars. Denne indikator bevæger sig til det brede med sin historiske Maxima, som gør det muligt at underskrive en ny pakke, da en del af midlerne er tilgængelige for distribution.
Den røde linje er investeringer i fonde, der investerer på pengemarkedet. Indikatoren forsøger at vende om, og det betyder i det mindste, at udstrømningen fra pengemarkedet på pengemarkedet er stoppet.
Green Line-Day Repo for ikke-residenter. I sidste uge faldt tallet kraftigt, dvs. efterspørgslen efter dollaren på det internationale marked er faldet, hvilket sætter pres på amerikanske dollar.
I sidste uge var der en oversigt over indskud til efterspørgsel og uopsættelige indskud.
Den blå linje er dynamikken for eksponentielle indskud (besparelser) fra ugen til ugen.
Den røde linje er dynamikken i depositum af indskud (afviklingskonti) fra ugen til ugen.
Da vi kan se, i sidste uge, blev indikatorerne aftalte i nulpunktet, hvilket slet ikke påvirker de monetære aggregater M1 og M2.
Som følge heraf forblev pengemultiplikatoren i ugen fladt i hans minima:
Den blå linje er en kontant multiplikator; Vi ser, at indikatoren forbliver i minimal.
Den røde linje er et handels- og vægtet dollarindeks.
Uge på dette område passerede ganske uforståeligt.
Den mest interessante ting er: Det er de kontantbalancer, der cirkulerer på deres hænder, fortsætter med at vokse, og det er klart truet af væksten i efterspørgslen på tidspunktet for åbningen af økonomien.
På diagrammet nedenfor - Illustration til denne baggrund:
Den blå linje er den årlige dynamik af penge i omløb uden for statskassen og Federal Reserve System, det vil sige Cash.
Red Line - Food Inflation, som har været lokalt lidt lidt, men forbliver høj.
I løbet af det sidste årti observeres følgende mønster: Jo flere penge i omløb, jo højere fødevareinflationen; Således, i foråret, kan du forvente en ny springpris.
Og nu - efter tradition - vi vender vi til revisionen af prisforskelle:
Den blå linje er den vigtigste, efter min mening forskellen i satsermarkedet: Dette er forskellen mellem regnskabs- og markedsrenter; Denne vilje overholdes denne forskel, men på lavere niveauer.
Den røde linje er et TED-spredning, som afspejler efterspørgslen efter likviditet på det internationale marked i London (Libor). Indikatoren gør vækstforsøg, mens de er meget beskedne.
Green Line er forskellen mellem rentabiliteten af virksomhedernes 10-årige obligationer og de tilsvarende trepersoner; Situationen på virksomhedens gældsmarked forbliver stabil.
Komplet dagens analyse af revisionen af den forventede inflation og dens højttalere i denne uge, samt S & P500-indekssituationen:
Den blå linje er den forventede inflation: Vi ser, at indikatoren fortsætter med at opdatere Maxima. Det er efter min opfattelse et svar på det uddybende overskud af pengemarkedet;
Red Line - Wide Market Quotes: Det amerikanske aktiemarked er helt bestemt af reflationsforventninger. Under hensyntagen til sammenhængen mellem disse indikatorer om reverseringen af aktiemarkedet er det ikke nødvendigt at tale.
Konklusioner.
Hovedkonklusionen: Den nuværende tilstand af dollar likviditetsindikatorer signalerer det monetære pres på amerikanske dollar i hele ugen.
Det er også værd at være opmærksom på vækstraterne af høje flydende penge, hvilket naturligvis yder støtte til fødevareinflation og tilsyneladende skabte Fed-problemer allerede i indeværende år, da efterspørgselsinflationen efter fjernelse af Lokdanov vil begynde at accelerere.
Generelt: Hidtil vil tendensen på pengemarkedet fortsætte, vil de finansielle markeder fortsætte med at vokse, i forbindelse med hvilken - omhyggeligt følge retorikken for medlemmerne af Fed. Hvis den tredje pakke af hjælp fra Biden-administrationen accepteres, vil markederne gå videre i vækst, stylet doping til fejl.
Læs originale artikler om: Investing.com