Rhybuddiodd yr arbenigwr am yr argyfwng byd-eang newydd oherwydd dyledion

Mae gwledydd yn aros am dwf economaidd ar ôl dechrau brechu torfol o Coronavirus, rydych chi'n arbenigwyr optimistaidd hyderus. Ar yr un pryd, mae pesimistiaid yn mynnu ar y ffaith nad oes unrhyw ragofynion ar gyfer twf cynaliadwy. Yn ogystal, bydd y Ffed yn fuan yn atal y polisi ariannol ysgogol, sy'n golygu bod y marchnadoedd yn aros am siociau mawr, mae'r Forbes Observer Alexander Orlov yn sicr.

Roedd yn cofio bod y polisi Ffed gyda'i gyfraddau cynyddol a'r awydd i normaleiddio polisi credyd ac ariannol yn pryderu am yr ofn yn ôl yn 2019. Eisoes, yn ôl Orlov, roedd argyfwng ariannol yn anochel, ond daeth Koronavirus "i iachawdwriaeth", a ysgrifennwyd ganddynt yr holl drafferthion.

"Hynny yw, dechreuodd gwladwriaethau argraffu cymaint o arian yn ôl yr angen. Gyda chymorth mesur o'r fath, y problemau presennol o gyllidebau wladwriaeth ac i symud benthyciadau corfforaethol, "meddai'r dadansoddwr. Meddai trachwant

Roedd yn bosibl datrys rhai o'r problemau, yn ôl Orlov, roedd yn bosibl gyda chymorth "Hofrennydd Arian", fodd bynnag, mabwysiadwyd y Banc Canolog fel Cyfarwyddwyd: 7.5 Trillion Dollars eu hargraffu yn 2020 a phrynwyd y rhan fwyaf o'r bondiau ansawdd o y farchnad. Arweiniodd hyn at y ffaith bod cyfaint y bondiau a fasnachwyd gyda dychweliad negyddol wedi cyrraedd cofnod 17.5 triliwn o ddoleri.

Felly, bu'n rhaid i fuddsoddwyr preifat edrych am broffidioldeb, er gwaethaf ei ansawdd, gan nad oes ganddynt gyfle i dalu mwy am berchnogaeth o'u rhwymedigaethau.

"Fodd bynnag, nid oedd y chwiliad yn eithaf dall, a dechreuodd y cylch methdaliadau yn yr economi, er mewn graddfa luosog nag yn ystod dirwasgiad mawr 2008," meddai Orlov.

Yn ôl iddo, tra bod y sefyllfa yn debyg i gylchoedd mini credyd 2005-2006, mae'n sicr.

Cymharodd y dadansoddwr hefyd y sefyllfa bresennol yn yr economi fyd-eang â chwymp credyd 2008-2009, pan oedd nifer y methdaliadau ar y mwyaf o fwy na blwyddyn. Ar hyn o bryd, mae'r sefyllfa'n gwella, gan fod mwy a mwy o fuddsoddwyr credydwyr yn bwriadu gwneud consesiynau i fenthycwyr, ganslo cyfamodau a chytuno i ailstrwythuro gwirfoddol.

Yn ôl yr arsylwr, mae tebygrwydd sylweddol gyda'r holl argyfyngau blaenorol. Mae'n gorwedd yn y ffaith bod banciau wedi tynhau gofynion credyd yn sylweddol, ac felly mae'r farchnad bondiau wedi dod yn brif sianel y cynnydd mewn benthyca.

Canlyniadau datblygiad y farchnad fenthyca yn 2020

Yn ôl Orlova, cwarantîn, dirwasgiad a'r gostyngiad mewn prisiau olew arwain at ddirywiad sylweddol yn ansawdd credyd sydd eisoes yn isel y rhan fwyaf o fenthycwyr mewn marchnadoedd datblygedig.

"Nid oedd unrhyw raddfa a chyflymder o ddirywiad yn y gorffennol argyfyngau," meddai.

Ni chafodd y farchnad fenthyca ei cwympo am un rheswm: bydd yn derbyn 7.5 triliwn yn brydlon i fwydo o fanciau canolog y byd. Oherwydd hyn, dechreuodd buddsoddwyr ofyn am y cynnyrch yn segmentau mwyaf peryglus y farchnad ddyled, meddai Orlov.

Roedd y methdaliad beiciau oherwydd ysgogiad uchelgeisiol yn feddal, a arweiniodd at ymddangosiad set o "gwmnïau zombie".

"Mae'r cwmnïau hyn yn bodoli dim ond diolch i elongation ad-daliad a rhoi cyfnodau am log, a gweithgareddau gweithredu yn cael eu hariannu gan hyd yn oed mwy o dwf dyled," Esboniodd yr arsylwr.

Hefyd, yn ôl Orlov, roedd y diffyg galw gan sefydliadau ariannol sawl gwaith yn gorgyffwrdd gan dwf y galw gan y farchnad bondiau a stociau. Y ffaith yw bod offerynnau ariannol yn cael eu gosod tua 6.5 triliwn o ddoleri, ac mae hyn mewn rhai elfennau ddwywaith lefelau 2019.

Yn flaenorol, dywedodd yr arbenigwyr wrth Bankiros.Ru pam y gelwir y ddoler yn "swigen" a phan fydd yn "byrstio".