Bydd yn rhaid i gadeirydd y system wrth gefn ffederal, Jerome Powell, wneud mwy o ymdrech, gan argyhoeddi buddsoddwyr yn y ffaith na fydd y Ffed yn codi cyfraddau llog nag yn ystod araith ddeuddydd cyn y Gyngres.
Wall Street Ataliodd gwerthu bondiau ychydig yn fwy na munud ar ôl i areithiau Powell gerbron pwyllgorau Tŷ'r Cynrychiolwyr a'r Senedd saethu pryderon yn fyr am gynnyrch cynyddol bondiau. Dim ond chwyddiant uchel fydd yn achosi'r ymateb bwydo.
Dywedodd Powell wrth y Gyngres fod dangosyddion economaidd ymhell o lefelau targed y rheoleiddiwr, a nododd y bydd y cyfraddau yn aros ar y lefel agosach am amser hir. Yn ôl iddo, mae prisiau yn y sectorau mwyaf poblogaidd yn parhau i fod yn "arbennig o isel".
Ar ddydd Mercher (yn ôl canlyniadau araith deuddydd Powell), adenillodd y farchnad stoc, ond ar ddydd Iau aeth i lawr, oherwydd mae buddsoddwyr yn dwysáu eto.
Mae'r ffactorau hynny bod cwpl mwy o wythnosau yn ôl yn ymddangos yn gadarnhaol (brechiad torfol, symbyliad cyllideb a photensial twf economaidd cyflym), caffael cysgod amlwg negyddol, gan fod buddsoddwyr yn pryderu am dwf gwariant y llywodraeth a dyled gyhoeddus (ac mae benthyca yn ddrutach ), yn ogystal â'r rhagolygon ar gyfer chwyddiant ymchwydd, cynnig diffyg gwaethygol.
Powell, nad yw'n addasu'n fedrus iawn polisïau i realiti, wrth y Gyngres:
"Mae'r economi ymhell o'n nodau yn y maes cyflogaeth a chwyddiant, a bydd cynnydd sylweddol yn ôl pob tebyg yn gofyn am beth amser."
Am nifer o flynyddoedd bellach, mae chwyddiant yn parhau i fod yn sylweddol is na'r targed 2%, ac roedd swyddogion Ffed yn canolbwyntio ar ail ran eu mandad - cyflawni cyflogaeth lawn.
Fodd bynnag, mae buddsoddwyr y farchnad fondiau yn monitro llwyddiant y rheoleiddiwr yn bennaf wrth gynnal prisiau sefydlog. Mae cynnyrch bondiau llywodraeth 10 oed wedi goresgyn y marc o 1.5% yn erbyn cefndir gwerthu bond a galw isel am faterion newydd.
Pwysleisiodd Rheoli Bwyd Lael Lael Parinard y pwyslais ar gyflogaeth, gan nodi bod y gyfradd ddiweithdra wirioneddol yn nes at 10% na'r 6.3% swyddogol, gan fod 4 miliwn o bobl yn dod allan o'r boblogaeth economaidd weithgar yn ystod y cyfnod pandemig, ac roedd rhan o bobl yn cael eu dosbarthu'n anghywir (Oherwydd eu bod yn gweithio diwrnod anghyflawn ac yn chwilio am leoedd gyda llawn amser).
"Mae data ar ddeinameg y gyfran o boblogaeth sy'n weithgar yn economaidd yn cynnwys gwybodaeth bwysig am gryfder y farchnad lafur, nad yw'n cael ei adlewyrchu yn y dangosydd diweithdra," meddai yn ystod y ddarlith ar-lein ar gyfer myfyrwyr Harvard.
Ac er nad yw swyddogion Ffed eraill mor optimistaidd am chwyddiant fel Powell, maent hefyd yn ystyried bod ofnau buddsoddwyr yn ormodol.
"Gan fod y rhagolygon twf yn gwella ac yn cynyddu'r disgwyliadau chwyddiant, mae'r cynnydd priodol yn y proffidioldeb o fondiau llywodraeth 10-mlwydd-oed yn briodol," meddai Pennaeth Bullard Sant-Louis James fel rhan o Seminar Prifysgol Georgia.
Gwnaeth Bullard ei ddatganiad ddydd Iau a disgwylir bod y cynnyrch o fondiau 10 mlynedd yn gostwng i 1.3%. Fodd bynnag, parhaodd buddsoddwyr i ailosod y bondiau, ac erbyn dydd Gwener, cynyddodd y cynnyrch o bapurau 20 pwynt sail.
Ychwanegodd pennaeth St Louis FRB fod y swyddogion rheoleiddwyr yn croesawu twf disgwyliadau chwyddiant, gan fod cyfradd chwyddiant gyfartalog mewn 2%, bydd yn rhaid i'r dangosydd fod yn fwy na'r llinell hon ac yn gwneud iawn am y cyfnod hir o brisiau isel.
Ystyriodd Pennaeth y FRB Kansas Dinas Esther George chwyddiant yn fanylach. Yn ystod Uwchgynhadledd Journal Farm, nododd ei bod yn amhosibl i lywio ar gyfer lefel gyffredinol chwyddiant yn unig.
"Er bod y prisiau unigol yn cael eu lleihau, mewn sectorau eraill (mae hyn yn arbennig o wir am nwyddau hirdymor) mae cynnydd mwyaf gweithgar mewn prisiau dros ddegawdau," meddai.
"Yn ôl dangosyddion unigol, nid yw'r gwasgariad chwyddiant yn y sectorau erioed wedi bod mor gryf, sef tystiolaeth arall o anwastadrwydd yr economi bresennol."
Mae Esther George yn disgwyl "twf cyflym" chwyddiant cyffredinol fel brechiadau poblogaeth ac adfer y galw yn y sectorau yr effeithir arnynt fwyaf. Yn ôl George, mae'n rhaid i'r Pwyllgor Marchnad Agored (FOMC) fonitro'r signalau pris mewn gwahanol sectorau yn ofalus, ac o bosibl bydd yn rhaid i'r banc canolog addasu'r paramedrau pecyn cyn gynted ag y bydd y llun yn dod yn glir.
Ond mae hefyd yn ystyried twf cynnyrch bondiau trwy ganlyniad rhesymol o gynyddu optimistiaeth ynglŷn â'r economi gryfhau.
"Os yw hyn yn wir yn achos proffidioldeb, mae'n annhebygol y bydd y cynnyrch hwn yn cyrraedd y pwynt lle bydd optimistiaeth yn dechrau atal y mudiad; Mae cynnyrch go iawn yn parhau i fod yn negyddol iawn a dim ond ychydig yn fwy na chofnodion minima, "yn ychwanegu George.
Ar ddydd Iau, mae'n rhaid i Powell gymryd rhan yn Uwchgynhadledd Swyddi Journal Wall Street. Bydd yn ddiddorol gweld a fydd rhethreg y bennod Fed yn newid, neu bydd yn llusgo'r hen alaw allan.
Darllenwch erthyglau gwreiddiol ar: Buddsoddi.com