Cyflwynodd Polymetal ar ddydd Mercher ganlyniadau ariannol o dan IFRS yng nghanlyniadau 2020, gan gyrraedd lefelau uchaf erioed ar y prif ddangosyddion ariannol, yn ogystal ag ar broffidioldeb EBITDA. Twf Incwm Polymetr (MCX: Poly) a gyfrannodd yn bennaf gynnydd hyderus mewn prisiau ar gyfer metelau gwerthfawr yn yr amodau twf gwerthiant aur. Dywedodd y Bwrdd Cyfarwyddwyr Polymetal hefyd ei fod yn argymell talu'r difidend terfynol yn y swm o $ 0.89 y gyfran, sydd, gan ystyried difidendau canolradd (cyfanswm y difidend yn dod i gyfanswm o $ 1.29) yn cyfateb i 100% o'r llif arian rhad ac am ddim a chynnyrch difidend 5.5%
Rydym yn cymhwyso'r canlyniadau ariannol a gyflwynwyd yn gryf ac, yn nodi'r proffil polymetaidd difidend deniadol ac mae ein golwg hirdymor cadarnhaol ar farchnadoedd metelau gwerthfawr, yn cadarnhau ein hargymhelliad i "brynu" cyfranddaliadau'r cwmni gyda phris targed o 2166 rubles.
Refeniw polymetraidd yn ôl canlyniadau 2020. Sostoriliil 2.87 biliwn o ddoleri. Roedd y cwmni yn gallu cynyddu'r refeniw o 28% y / y yn y lle cyntaf oherwydd y sefyllfa pris ffafriol o farchnadoedd metelau gwerthfawr: y prisiau gwerthu am aur ac arian neidiodd 27% g. / g.
Cynyddodd y grŵp EBITDA wedi'i addasu 57% y / Y, i 1.69 biliwn o ddoleri, hefyd yn cyrraedd lefelau uchaf erioed. Rheoli costau hyderus a newid yn strwythur y gweithredu tuag at gynnydd pellach mewn gwerthiant aur yn ei gwneud yn bosibl i gynyddu proffidioldeb y dangosydd hwn i 58.8%, am y tro cyntaf yn hanes y cwmni. Roedd elw net yn fwy na 1.07 biliwn o ddoleri (+ 83%) ar ddiwedd y flwyddyn. Roedd twf incwm hyderus yn caniatáu i'r cwmni leihau'r baich dyled i 0.8x o ran dyled net / eBANDA.
Gostyngodd cyfanswm y costau arian parod (TCC) o'r Polymetal yn y cyfwerth aur yn 2020 3%, i $ 638 / Oz., A rhagori ar ragolygon y cwmni ei hun (650-700 Dollars / Uzu). Darparwyd y dirywiad i'r ffactor arian cyfred: Gwanhau o'r Rwbl a'r Tene lefelu effaith costau ychwanegol yn ymwneud â darparu gofynion epidemiolegol i frwydro yn erbyn Covid-19, a thwf NPPI. Ar yr un pryd, roedd y costau arian parod cyfanredol (AISC) yn dod i $ 874 / oz., Yn weddill ar lefel 2019 ac o fewn fframwaith rhagolwg y cwmni (850-900 Dollars / Oz.) Oherwydd cost moderneiddio'r fflyd o dechnoleg a chynyddu maint y gwaith stripio.
Yn unol â pholisi difidend, argymhellodd Bwrdd Cyfarwyddwyr y Cwmni i dalu difidend terfynol yn y swm o $ 0.89 y gyfran, sydd, gan ystyried difidendau canolradd, yn cyfateb i 100% o'r llif arian am ddim ar ddiwedd y flwyddyn. Bydd swm cronnol y difidend yn $ 1.29, sy'n cynnwys cynnyrch difidend o 5.5%, yn seiliedig ar ddyfynbrisiau cyfredol.
Rydym yn cymhwyso'r datganiadau ariannol a ariennir yn gryf. Mae caer busnes ac ymrwymiad safonau uchel y cwmni o gynhyrchu a diogelu llafur (adroddodd Polymetal ei bod yn cyflawni anafiadau marwolaeth sero y llynedd) a chynnyrch difidend uchel yn yr amodau ein golwg hirdymor cadarnhaol ar fetelau gwerthfawr yn caniatáu ni i werthuso cyfranddaliadau'r cwmni fel rhai deniadol. Rydym yn argymell "Prynu" cyfranddaliadau'r Polymetal, ein lefel darged yw 2166 rubles, y potensial twf yw 43%.
Evgeny Lokutyukhov, "Promsvyazbank"
Darllenwch erthyglau gwreiddiol ar: Buddsoddi.com