2020 yn dod i ben, ac rydym yn ei gofio fel blwyddyn o "annisgwyl." Ni allai unrhyw un ragfynegi dechrau'r pandemig byd-eang, ac ni ddisgwylir neb unrhyw un y bydd y flwyddyn yn dod i ben "mania hapfasnachol."
Ym mis Chwefror (hyd yn oed cyn dechrau lledaeniad byd-eang Coronavirus), gwnaethom ddiweddaru ein hadroddiad ar gyfer 2019 ar beryglon cynyddol y dirwasgiad. Bryd hynny, roedd y cyfryngau a dadansoddwyr gyda Wall Street yn ddigyfaddawd nad oes dirwasgiad ar y gorwel, ac erbyn diwedd 2021 bydd yr elw cyfartalog fesul S & P 500 yn cynyddu i $ 170.
Yna nodwyd:
"Nid yw'r prif risg ar gyfer yr economi a marchnadoedd yn Coroconavus. Yn gyntaf oll, mae'n werth torri ar draws y gadwyn gyflenwi fyd-eang.
Mae cyfanswm y data yn awgrymu bod y risg o ddirwasgiad yn amlwg yn uwch nag asesu y cyfryngau. Mae hyn hefyd yn awgrymu proffidioldeb dyled gyhoeddus a deinameg nwyddau. "
A mis yn ddiweddarach, mae'r byd yn rhewi. Dros y mis nesaf, gostyngodd y farchnad stoc 35% o'i record Maxima, a chafodd yr economi ei throchi yn y dirwasgiad dyfnaf ers yr "iselder mawr".
Fodd bynnag, mae'r gostyngiad yng ngwerth y cyfranddaliadau yn arwain at y pigiad mwyaf o hylifedd i'r farchnad yn ei hanes cyfan.
Mae'n bryd i FRS
Er bod cwymp y farchnad stoc yn wirioneddol ofnadwy, roedd y rhan fwyaf o'r holl Fed yn cael ei aflonyddu gan gynnydd sydyn mewn sbrigiau credyd. Mae Wall Street yn dweud wrthym yn gyson am natur ddigonol ariannu banciau blaenllaw. Yn wir, gall hyd yn oed cynnydd bychan mewn cyfraddau ddod â nhw i fethdaliad.Yn yr amodau o ddirywiad y sefyllfa epidemiolegol a'r cwymp mewn gweithgarwch economaidd, gorfodwyd y system wrth gefn ffederal i gymhwyso eu mecanweithiau ariannol. O ganlyniad i ymyriadau, mae cydbwysedd y rheoleiddiwr wedi tyfu i feintiau anweledig o'r blaen.
Mae ymdrechion Fed yn normaleiddio'r gromlin cynnyrch ar unwaith ac yn dychwelyd yr "amodau ariannol" i gofnodi lefelau isel. Nid yw'n syndod bod yn erbyn cefndir y buddsoddwyr polisi ariannol super hyn a oedd yn meddwl (lle mae'r rheoleiddiwr wedi datblygu atgyrch amodol) am flynyddoedd lawer) rhuthro i brynu'r holl asedau sydd ar gael.
Wrth gwrs, os nad oes gan fuddsoddwyr unrhyw arian - ni fydd marchnad "bullish". Pan stopiodd y pandemig yr holl ddigwyddiadau chwaraeon, daeth chwaraewyr Avid a addaswyd gan gaeth i'r farchnad stoc.
Troodd ysgogiad chwaraewyr mewn masnachwyr
Drwy gydol hanes y dirwasgiad, roeddent yn effeithio'n andwyol ar farchnadoedd stoc. Ni ddylai'r dirwasgiad economaidd a ysgogwyd gan bandemig fod yn eithriad: roedd nifer y di-waith a cheisiadau am fudd-daliadau yn fwy na dangosyddion unrhyw ddirwasgiad blaenorol.
Mewn ymateb, darparodd y Llywodraeth gordaliadau di-waith am fudd-daliadau, a gododd incwm gwario y boblogaeth. Fodd bynnag, yn yr amodau o "Lokdalaun", ni ddychwelwyd yr arian i'r economi, ond cymerodd ar ffurf arbedion.
O dan ddylanwad y llywodraeth "symbyliad", mae pobl yn rhoi'r gorau i roi ar y gamp, ac yn lle hynny dechreuodd fuddsoddi mewn stociau.
Llwyddiant Robinhood
Fel y nodwyd gennym yn un o'r erthyglau blaenorol:
"Yn 2020, mae nifer y defnyddwyr y Llwyfan Masnachu Robinhood am ddim wedi tyfu mwy na thair miliwn ac yn fwy na thair ar ddeg miliwn. Mae oedran cyfartalog masnachwyr preifat yn 31 oed. Mae cloi a mis Mawrth cwymp y farchnad stoc yn annog miliynau o fuddsoddwyr newydd i agor cyfrifon. Cefnogir deinameg yn rhannol gan bobl a fyddai fel arall yn chwarae gamblo neu'n gwneud betiau chwaraeon (a oedd yn fwy na hynny ar gael), "Mae Wythnosol Barron yn cael ei ddathlu.
Fel y nodwyd gennym yn yr erthygl honno, nid yw'r platfform Robinhood yn gweithio am "Diolch." Sef:
"Yr eironi yw bod Robinhood yn dwyn yn gyfoethog mewn gwirionedd. Mae hi'n ennill, yn ystof yn y tlawd. " Ni chafodd y ddameg am gaws am ddim ei eni mewn lle gwag; Prosesau Robinhood Ceisiadau, ac yna'n gwerthu'r data hyn ar leoli buddsoddwyr preifat i gronfeydd gwrych mawr.
O ganlyniad, mae buddsoddwyr sefydliadol yn gallu masnachu'n uniongyrchol yn erbyn cyfalaf preifat. (Os nad oedd yn broffidiol iawn, ni fyddai cronfeydd gwrych yn talu am y miliynau data). "
Nid yw'n syndod ei fod am y rheswm hwn bod Robinhood wedi talu $ 65 miliwn yn ddiweddar o'r Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid (SEC).
Brechu ac Etholiadau Spur "Bykov"
Pan adenillodd y marchnadoedd o gwymp Mawrth, talodd buddsoddwyr sylw i'r rhagolygon ar gyfer cynyddu'r symbyliad cyllideb a dechrau brechu torfol. Serch hynny, arweiniodd siomedigaethau dro ar ôl tro at y ffaith bod blynyddoedd gwan yn draddodiadol y farchnad yn cael ei wario yn y duedd ochr. Fel y nodwyd yn gynharach:
"... Mae marchnadoedd yn parhau i fargeinio yn unol â senario clasurol y flwyddyn etholiadau. Er yn ystod yr wythnosau diwethaf, roeddent yn sicr o dan bwysau, gorchmynnwyd y dirywiad ar gyfer y rhan fwyaf.
Gan edrych ar bob etholiad blaenorol ers 1960, gellir gweld bod y cynnydd blynyddol cyfartalog bron i 8.4% (ac eithrio'r argyfwng ariannol 2008 a 2020). "
Ers ein cyhoeddiad, parhaodd y farchnad i dyfu yn unol â'r disgwyliadau a diweddaru Maxima hanesyddol yn ddiweddar. Ethol Joe Bayden a'r cyflenwad o frechlynnau a ddygwyd i frwdfrydedd buddsoddwyr i'r blaenddathi. Wrth i ni ysgrifennu yn gynharach:
"Ar y diagram isod, mae gwerth cronnol y dangosyddion hyder o chwaraewyr sefydliadol ac unigol, a gafwyd o hyder yn y dyfodol yn dychwelyd ar fuddsoddiad. Pan fydd y dangosydd yn gadarnhaol, yr hyder yw y bydd y farchnad mewn blwyddyn yn bargeinio ar y lefelau uchel, nag yn awr, yn uwch na'r hyder yn yr asesiad o'r farchnad. Ar yr un pryd, mae'r gwrthwyneb yn wir.
Y casgliad allweddol yw bod buddsoddwyr ar yr un pryd yn ystyried y farchnad ac yn ailbrisio, ac yn barod ar gyfer twf pellach. "
Disgrifiwyd yr un ffenomen gan gyn-Gadeirydd y Ffed gan Alan Greenspan yn Araith Rhagfyr 1996 ar y pwnc "Digonedd Idriniaethol".
Arwyddion o dwymyn
Yn olaf, fel y Flwyddyn Newydd o 2021 o ddulliau, mae arwyddion bod y marchnadoedd yn cyrraedd y cam "twymyn".
Nawr mae buddsoddwyr unigol yn fwy nag erioed yn hyderus yn y twf yn y dyfodol.
Mae hyn yn "digonedd" oedi bron pob un:
"Rhaid i chi ofyn faint o danwydd a arhosodd yn y tanc," O ystyried bod hyd yn oed y "eirth" avid yn awr yn optimistaidd. O ganlyniad, gellir llunio'r cwestiwn fel a ganlyn: "Os yw popeth eisoes ar y farchnad, yna pwy fydd yn prynu?".
Ac mae hyn yn cael ei fynegi nid yn unig mewn teimladau, ond hefyd yn y lleoliad hapfasnachol buddsoddwyr. Ar hyn o bryd, mae'r farchnad opsiynau yn adlewyrchu ffydd gadarn o fasnachwyr yn y ffaith nad yw'r cyfranddaliadau yn methu.
Amlygir yr hyder hwn mewn llawer o ddangosyddion sy'n dangos bod buddsoddwyr yn prynu papur "peryglus" gyda chyflymder eithaf pryderus. Yn ôl y diagram 4-panel isod, mae buddsoddwyr wedi buddsoddi arian yn yr arian ac yn hyderus yn y dyfodol, ac mae swyddi byr bron wedi diflannu'n llwyr. (Roedd graffeg yn darparu'r sioe ddyddiol.)
O ganlyniad, cyrhaeddodd crynodiad cyfalaf mewn cyfranddaliadau lefelau uchaf erioed.
Ac ystyried graddfa anhygoel o wyriadau marchnad o ddisgwyliadau hirdymor, mae buddsoddwyr yn debygol o siomi eto. Ac nid ydym hyd yn oed yn ystyried cydberthynas hirdymor gydag amcangyfrifon y farchnad.
Fel y nodwyd yn un o'n erthyglau, mae'r gydberthynas fwyaf cryf o werth cyfranddaliadau ac elw yn y dyfodol ar fuddsoddiad yn seiliedig ar yr asesiadau.
Beth sy'n disgwyl i ni yn 2021?
Ar hyn o bryd, mae dadansoddwyr ar frys i benderfynu ar y targed uchaf ar gyfer S & P 500 am y flwyddyn i ddod.
A fydd eu rhagolygon yn gywir? Bydd popeth yn cael ei leihau i a all twf economaidd ac, yn y pen draw, gall proffidioldeb y sector corfforaethol ddal i fyny â marchnad dros ben. Y ddwywaith olaf pan oedd amcangyfrifon y farchnad yn cael eu rhwygo o elw, nid y canlyniad oedd y gorau.
Rydym yn gwario cyfochrog uniongyrchol gyda buddsoddwyr sy'n goramcangyfrif y farchnad stoc mewn amodau economi wan (sy'n cynhyrchu incwm corfforaethol).
Mae'r dangosydd yn dangos i ni fod "gwahanu" y marchnadoedd o'r economi yn arwain at wrthdroi. Mae'r gydberthynas yn fwy amlwg os edrychwch ar y farchnad yng nghyd-destun y berthynas o elw corfforaethol i CMC. Wrth gyd-fynd â 90%, ni ddylai buddsoddwyr ddisgowntio'r gwyriadau hyn.
Nid yw cydberthynas o'r fath yn annisgwyl, gan fod elw corfforaethol yn swyddogaeth o dwf economaidd. Yn yr un modd, ni ddylai symudiad eu cownter yn synnu. Ac nid dim ond dim ond am gyfalafu yn y farchnad mewn perthynas â CMC, ond am yr holl fesurau gwerthuso ar yr un pryd.
7 Rheolau Masnach
Felly, roedd 2020 yn fwy dirlawn gyda digwyddiadau annisgwyl nag y gellid tybio. Ac fel y dull o 2021 o ddulliau, bydd yn rhesymol i baratoi ar gyfer senario tebyg. Bydd hyn yn helpu 7 rheol:
1) Cael gwared ar asedau amhroffidiol a dogfennau proffidiol: mae'n swnio'n syml, ond mae buddsoddwr rheolaidd yn tueddu i werthu cyfranddaliadau sydd eisoes wedi dod elw, ac yn dal swyddi minws yn y gobaith o droi.
2) Prynwch yn Minima, gwerthu yn Maxima: Nid yw ased drud yn cynnig gwerth arbennig. Peidiwch â chyfiawnhau'r gordaliad ar gyfer y buddsoddiad, oherwydd bydd yr elw yn dioddef yn y pen draw.
3) Peidiwch â gobeithio y bydd popeth yn wahanol: mae person bob amser yn tueddu i obeithio am y gorau. Fodd bynnag, cofiwch, er nad yw'r stori yn cael ei hailadrodd "gair am air", mae senarios fel arfer yn debyg.
4) Byddwch yn amyneddgar a pheidiwch â rhuthro i fuddsoddi. Does dim byd yn methu yn eistedd "mewn arian" nes bod cyfle buddsoddi da yn ymddangos. Mae amynedd yn ffordd wych o amddiffyn eich hun rhag trafferth.
5) Diffoddwch y teledu. Yr unig beth y byddwch yn ei gyflawni, yn gyson yn monitro'r sioeau teledu - mae hwn yn fwy o bwysedd gwaed.
6) Nid yw'r risg yn hafal i elw. Mae'n mynegi colledion posibl rhag ofn y byddant yn aflwyddiannus. Bydd dull ceidwadol yn cynyddu cyfalaf yn y tymor hir heb fawr o risg.
7) Peidiwch â rhoi i mewn i'r greddf gyflym. Pan fydd pawb yn cytuno â chyfeiriad y farchnad oherwydd set benodol o resymau, mae'n werth cywiro i ffactorau heb eu cyfrif. Mae'r traethawd ymchwil hefyd yn gyson â pharagraffau 2 a 4. i brynu rhywbeth rhad neu werthu drud, rydych chi'n prynu ar werthiant ac yn gwerthu ar y cyfnodau o dwf anorchfygol.
Crynhoi
Cyrhaeddodd marchnadoedd eithafion eithafol ar amrywiaeth o gyfeiriadau. Mae lefel y ddyled ymylol a ddychwelwyd i werthoedd brig, stociau yn cael eu masnachu yn record Maxima, ac mae'r cynnyrch o ddyblu garbage gostwng i'r minima, ond mae'r cyfryngau yn parhau i fynnu nad oes unrhyw resymau dros bryderu.
Wrth gwrs, ni ddylai hyn fod yn syndod. Ar gopaon y farchnad, mae pawb yn troi allan i fod mewn un harnais.
"Mae prif broblem y buddsoddwr (a hyd yn oed ei elyn gwaethaf) yn debygol o fod ef ei hun," Benjamin Graham.
Mae'n esmwyth i ni i nifer o egwyddorion pwysig.
Nid cystadleuaeth yw buddsoddiad
. Nid yw'r enillwyr yn aros am y wobr, tra bydd y gosb am y golled yn ddifrifol iawn. Cadwch emosiynau dan reolaeth. Fel rheol, bydd yn fwy proffidiol i weithredu yn groes i'ch "teimladau". Mae lleoedd yn y portffolio hirdymor yn haeddu dim ond yr asedau hynny sy'n cynhyrchu incwm goddefol. Ni ddylid ystyried amcangyfrifon y farchnad (ac eithrio eu gwladwriaethau eithafol) fel ffactor dethol ar gyfer trafodiad. Dylai ffactorau sylfaenol ac economeg bennu penderfyniadau buddsoddi hirdymor, tra bod "trachwant ac ofn" yn gyfrifol am y tymor byr. Mae'n bwysig penderfynu pa fath o fuddsoddwyr sy'n trin yn bersonol. Mae dewis yr amser delfrydol ar gyfer y trafodiad yn amhosibl. Ond mae'r rheolaeth risg yn eithaf posibl. Disgyblaeth ac amynedd - yr allwedd i lwyddiant. Bydd absenoldeb y rhinweddau hyn yn cael effaith negyddol ar gyfalaf. Mae'r cefndir newyddion cyffredinol yn niweidio buddsoddiad yn unig. Diffoddwch y teledu a sganio celloedd nerfol. Mae buddsoddi yn debyg i gêm gamblo. Yn y ddau achos, dim ond y tebygolrwydd y bydd digwyddiadau yn y dyfodol yn seiliedig ar ystadegau yn y dyfodol. Mae'n bwysig gwybod pryd mae'n werth "achub", a phryd i fynd ar bopeth. Nid yw strategaeth buddsoddi cyffredinol yn bodoli. Y gamp yw gwybod y gwahaniaeth rhwng strategaeth fuddsoddi wael a strategaeth nad yw'n gweithio dros dro yn unig.
Prif wers 2020?
"Mae digwyddiadau annisgwyl yn digwydd yn amlach nag y gellid tybio."