Yr wythnos diwethaf, fe wnaethom drafod y Colts wedi'u gorchuddio ar gyfrannau Apple (NASDAQ: AAPL). Yn yr erthygl flaenorol, nodwyd y bydd prynu 100 o gyfrannau afalau yn costio buddsoddwyr tua $ 13,500, sy'n arwyddocaol i lawer.
O ganlyniad, mae'n well gan rai fwynhau "galwadau dan sylw am y tlawd." Felly, heddiw rydym yn troi at daeniad debyd lletraws, a ddefnyddir weithiau i gopïo'r casgliadau wedi'u gorchuddio am bris sylweddol is.
Dylai erthygl heddiw helpu buddsoddwyr yn deall yn well yr opsiynau posibl, a chwaraewyr mwy profiadol - cynnig syniadau ar gyfer bargeinion yn y dyfodol.
Opsiynau neidio
Mae naid yn cael eu dadgryptio fel gwarantau disgwyliad ecwiti hirdymor, ac maent yn opsiynau asedau stoc tymor hir. Yn ystod segment Saesneg y Rhyngrwyd, gellir dod o hyd iddynt hefyd o dan enwau naid neu naid.Mae Buddsoddwyr sy'n credu yn y potensial hirdymor o asedau sylfaenol, fel stociau neu gronfeydd stoc (ETF) yn defnyddio opsiynau neidio (y mae eu dyddiadau aeddfedu) yn amrywio o un i ddwy flynedd). Eglurir atyniad neidiau yn ôl eu cost is o'u cymharu â'r cyfranddaliadau (i.e. Cânt eu masnachu ar brisiau contractau opsiynau).
Fodd bynnag, nid oes caws am ddim i Wall Street. Rhatach - nid yw'n golygu am ddim. Fel pob opsiwn, mae gan LEAP ddyddiad dod i ben y dylid gweithredu'r sgript "a ragwelir".
Gan ei fod yn fuddsoddiad hirdymor, mae gan gyfranogwyr amser hir i asesu newidiadau yng ngwerth yr ased sylfaenol. Serch hynny, gall y masnachwr golli pob cyfalaf a fuddsoddir os na chaiff y symudiad disgwyliedig ei wireddu erbyn amser y diwedd.
Felly, cyn symud i neidio, rhaid i'r buddsoddwr ddynodi graddfa'r gwrych neu'r dyfalu yn glir. Mae opsiynau hirdymor yn helpu i gyflawni'r gymhareb risg a ddymunir ac elw posibl yn unig.
Gall Buddsoddwyr a hoffai ddysgu mwy am Strategaethau Siopa LEAPS gysylltu â gwefannau addysgol y Diwydiant (OIC), Marchnadoedd Byd-eang CBOE neu {{{0 | NASDAQ}}}.
Cyfranddaliadau Afal Debyd Debyd Unional
- Cost: $ 136.91;
- Ystod Fasnachu Blynyddol: $ 53,15-145.09;
- Cynnydd Blynyddol: + 71.12%;
- Cynnyrch difidend: 0.60%.
Yn gyntaf, mae'r masnachwr yn prynu galwad "hirdymor" gyda chost is o ran gweithredu. Ar yr un pryd, mae'n gwerthu galwad "tymor byr" gyda chynnydd uwch, gan greu lledaeniad lletraws.
Mewn geiriau eraill, mae gan opsiynau galwadau (yn yr achos hwn, ar gyfrannau Apple) brisiau bargeinion gwahanol a dyddiadau dod i ben. Mae'r masnachwr yn agor swydd hir gan un opsiwn ac yn cau'r llall i wneud elw ar ffurf lledaeniad lletraws.
Mae'r strategaeth hon yn cyfyngu ar risgiau ac elw posibl. Mae'r masnachwr yn gosod y safle ar y debyd pur (neu gost), sef y golled fwyaf.
Mae'r rhan fwyaf o fasnachwyr sy'n cymhwyso'r mecanwaith hwn yn gymharol optimistaidd am yr ased sylfaenol, i.e. Papurau Apple.
Yn hytrach na phrynu 100 o gyfranddaliadau afalau, mae'r masnachwr yn prynu opsiwn "yn yr arian", lle mae galwadau neidiau yn gwasanaethu fel "dirprwy" o gyfranddaliadau AAPL.
Ar adeg ysgrifennu'r adroddiad hwn, mae Cyfranddaliadau Apple yn costio $ 136.91.
Ar gam cyntaf y strategaeth hon, gall masnachwr brynu galwad opsiwn yn neidio "mewn arian" (er enghraifft, contract gyda dyddiad dod i ben ar Ionawr 20, 2023 a streic o $ 100). Ar hyn o bryd, caiff ei gynnig am bris o $ 47.58 (pwynt cyfartalog y boblogaeth a'r awgrymiadau presennol). Hynny yw, bydd perchnogaeth yr opsiwn galwad, sy'n dod i ben mewn llai na dwy flynedd, yn costio'r masnachwr yn $ 4758 (yn lle $ 13,691).
Delta o'r opsiwn hwn (sy'n dangos gwerth y newid disgwyliedig yn y pris opsiwn pan fydd gwerth yr ased sylfaenol yn 1 ddoler) yw 0.80.
Gadewch i ni fynd yn ôl, er enghraifft: Os bydd cyfranddaliadau AAPL yn tyfu $ 1 i $ 137.91, yna bydd y pris presennol yn tyfu gan 80 cents. Noder y gall y newid gwirioneddol fod yn wahanol yn dibynnu ar ffactorau eraill na fyddwn yn stopio yn yr erthygl hon.
Felly, mae'r opsiwn Delta yn cynyddu wrth i'r contract fynd yn ddyfnach mewn arian. Bydd masnachwyr yn defnyddio neidiau o'r fath, oherwydd fel y mae Delta yn ymdrin â 1, mae'r deinameg opsiwn yn dechrau adlewyrchu llif y papur sylfaenol. Yn syml, bydd Delta yn 0.80 yn gyfwerth â pherchnogaeth 80 o gyfranddaliadau afalau (yn wahanol i 100 gyda galwad dan sylw confensiynol).
Fel ail gam y strategaeth hon, mae'r masnachwr yn gwerthu alwad tymor byr "allan o arian" (er enghraifft, opsiwn ar Fawrth 19, 2021 a streic o $ 140). Y premiwm presennol ar gyfer yr opsiwn hwn yw $ 4.30 Dollars yr Unol Daleithiau. Hynny yw, bydd y gwerthwr opsiwn yn derbyn 430 o ddoleri (ac eithrio comisiwn).
Mae'r strategaeth yn ystyried dau ddyddiad dod i ben, felly mae'n eithaf anodd mynegi union fformiwla'r pwynt adennill costau o'r trafodiad hwn.
Gall gwahanol froceriaid neu safleoedd gynnig eu cyfrifianellau elw a cholled eu hunain. I gyfrifo cost contractau gyda'r terfynau amser gweithredu uchaf (hynny yw, mae Coles yn neidio) ar adeg dod o hyd i opsiynau tymor byr, mae angen model prisio i gael pwynt adennill costau "bras".
Potensial y Trafodiad Uchaf
Gellir symud yr elw mwyaf os yw cost y weithred yn hafal i bris prisio'r alwad tymor byr ar ddyddiad ei gweithredu.Hynny yw, mae'r masnachwr am fod pris papur Apple yn parhau i fod mor agos â phosibl i far y streic opsiwn tymor byr (yn ein hachos - $ 140) o fis Mawrth 19, 2021, heb fod yn fwy na hynny.
Yn ein hesiampl, mae'r incwm mwyaf yn ddamcaniaethol yn gwneud i fyny tua $ 677 am bris o $ 140 ar adeg dod i ben (ac eithrio comisiynau a chostau eraill).
Sut ddaethom i'r ystyr hwn? Derbyniodd y gwerthwr opsiwn (hynny yw, y masnachwr) $ 430 am yr opsiwn a werthwyd.
Yn y cyfamser, cododd Cyfranddaliadau Apple o $ 136.91 i $ 140. Dyma'r gwahaniaeth o $ 3.09 am 1 Rhannu Apple (neu 309 ddoleri fesul 100 cyfranddaliad).
Ers i'r opsiwn Tymor Hir Delta yn y tymor hir yw 0.8, bydd cost opsiwn hir yn gynnydd yn ddamcaniaethol gan $ 247.2 (309 * 0.80). Cofiwch y gallai fod yn fwy neu'n llai na'r gwerth hwn yn ymarferol.
Rydym yn plygu 430 a 247.2 ddoleri ac yn cael $ 677.2.
Felly, nid hyd yn oed mewnosod $ 13691 yn y 100 cyfranddaliad afalau, mae'r masnachwr yn gwneud elw beth bynnag.
Mewn geiriau eraill, y premiwm y mae masnachwr yn ei gael i ddechrau ar gyfer gwerthu opsiwn dewisol tymor byr (I.E. $ 430), mae canran yn fwy na'r elw ar fuddsoddiad o $ 13,691 mewn 100 o gyfranddaliadau afalau.
Yn ddelfrydol, mae'r Masnachwr yn gobeithio y bydd yr alwad tymor byr yn dod i ben "allan o arian." Yna gall werthu galwad un ar ôl un (tra ar ôl dwy flynedd, ni fydd y contract yn dod i ben).
Rheoli Sefyllfa
Gall rheoli sefyllfa weithredol gyda chyfrifo lledaeniad debyd lletraws achosi anawsterau o fasnachwyr dechreuwyr.
Os ar 16 Mawrth, bydd cyfran Apple yn fwy na 140 o ddoleri, bydd y sefyllfa yn dod ag incwm is, gan y bydd yr opsiwn tymor byr yn amhroffidiol i'r gwerthwr.
Yn ogystal, gall y masnachwr deimlo bod angen cau'r trafodiad cyn amserlen os yw pris afal yn cychwyn, ac mae'r alwad tymor byr yn dod yn ddwfn "mewn arian". Yn yr achos hwn, mae'r trafodiad cyfan dan fygythiad o ymddatod, gan y bydd y masnachwr yn dechrau eto neu o gwbl yn dewis strategaeth amgen.
Gyda choed confensiynol, efallai na fydd y masnachwr yn gwrthwynebu'r taliad gan yr opsiwn, gan ei fod eisoes yn berchen ar 100 o gyfranddaliadau afalau. Fodd bynnag, yn achos galwad dan sylw i'r "dyn tlawd", nid yw'r masnachwr yn gweddu i'r senario hwn, gan nad yw'n dal i fod yn berchen ar gyfranddaliadau AAPL.
Ar 16 Mawrth, bydd y cytundeb hwn yn dechrau colli arian os bydd cyfran y cyfrannau Apple yn disgyn tua $ 132 neu'n is. Yn ddamcaniaethol, efallai y bydd y pris cyfrannau yn disgyn i 0, sy'n lleihau cost galwad hirdymor.
Yn olaf, mae'n rhaid i ni hefyd atgoffa darllenwyr sy'n neidio "yn ddwfn mewn arian" opsiynau fel arfer yn lledaenu'n uchel rhwng y pris prynu a gwerthu. O ganlyniad, bob tro mae'r masnachwr yn prynu neu'n gwerthu opsiwn o'r fath, dylai un gofio costau trafodion.
Darllenwch erthyglau gwreiddiol ar: Buddsoddi.com