Masový prodej zlata je dokončeno?
Jsem také trápen touto otázkou, i když důkazy naznačují, že by neměly být žádné otázky, zejména nyní, kdy administrativa bydyden, která dnes vezmou úřad, očekávají se významné další rozpočtové výdaje.
U lidí, kteří vědí v umění omezující inflaci, události posledních dvou týdnů by měly být, aby ho mírně způsobily úzkost. Zlato, jeden z nejbezpečnějších aktiv během většiny krizí, jak ekonomický, tak politický, ztratil 3,5% během nejhorších dvou týdnů druhé poloviny druhé poloviny listopadu.
Zatímco porážka před dvěma měsícem byla zcela pochopená reakce na vášně, vyplývající z trhu po vzhledu vakcíny z Covid-19, poslední masivní prodej vypadal podezřelý od samého počátku a jeho trvání bylo sporné.
Vína pro slabost zlatých pozic za posledních dvou týdnů se konala hlavně na výtěžku amerických dluhopisů, a to 10 pilotů. Když poslední zákonodárný mozaika - Senát se konečně stal demokratický, což umožnilo budoucímu prezidentovi Bideno, aby realizoval svůj volební program do života, nepřinesou příjem zlata, překvapivě, začal ztratit desetileté příjmy dluhopisy.
Na trzích, jakákoli akce, navzdory tomu, kolik to je, je vysvětleno a ospravedlňuje. Stalo se také s výnosem dluhopisů.
Obchodníci očekávali vyšší sazby z důvodu budoucí ekonomické stimulace, které mohou překrývat ekonomiku, trh práce a nakonec růst mezd. Najednou dluhopisy s ziskovostí, dolarem a dokonce i bitcoinem, ale ne zlato - spolehlivým pojištěním proti inflaci, obdržely hlavní přínos z Bidenovských bilionů.
Nezáleží na tom, že v průběhu týdne, kdy výnos téměř zdvojnásobil, zástupci Federálního rezervního systému kategoricky odmítli možnost, že růst ekonomiky nebo mezd může být poměrně přetrvávající, aby se postupný snížení stimulace nebo zvýšení úrokových sazeb, které jsou blízko nule. Obchodníci dluhopisů nevrátili ráčny Fedu a forex obchodníků, prezentaci nízké míry dolaru v důsledku dalšího prodeje od počátku roku, byli potěšeni, že léčí ty, kteří dávají přednost zlatě.
Během psaní tohoto článku se dolar částečně ztratil jeho zaměření a jeho hlavní ukazatel týkající se šesti hlavních měn, index USD, klesá třetí den v řadě na týdenní minimálně 90,31.
Zlaté futures na New York Comex Stock Exchange, respektive, dosáhl nejvyššího týdne ve výši 1,850 dolarů za unci. On padl před odlišným hodnotou téměř 1,804 dolarů pouze v pondělí, kdy se zlato futures obchodovaly v omezeném objemu během amerického rekreačního dne Martin Luther King. Před zbytkem posledních dvou týdnů, zlaté futures obchodované na 1,963 dolarů na konci prvního týdne v lednu, nedosahovaly pouze $ 130 před rekordní cenou $ 2 090 nainstalován v srpnu.
Sunil Kumar DIXIT, technický analytik pro Gold Gold Company Sk Dixit Amarting, který se nachází v Calcutta (Indie), říká, že v příštím čase se zlato může pokusit prolomit strategicky důležitou úroveň $ 1,890:
"Zatímco cena je uchovávána na úrovni nad $ 1828-1838, obchodníci se budou snažit sledovat 200-denní jednoduchý pohyblivý průměr ve čtyřhodinovém harmonogramu, který zůstává 1,870 dolarů, a 50denní mimořádný pohyblivý průměr na denní schéma. Pokud jsou tyto úrovně podporovány nákupem s dostatečným dodávkou, počkejte na úroveň v roce 1890, což může být v krátkodobém horizontu stal bodem otáčení. Ukazatel stochastického indikátoru relativní pevnosti je také pozitivní v denních a čtyřhodinových rámcích. "
Takže co neočekávaně změnilo v dolarové hře proti zlato, které se v posledních šesti týdnech nedošlo? V podstatě nic. Pouze stejná zpráva o stimulaci ekonomiky ve velkém měřítku, tentokrát z Janet Yellen, ministra financí BAYDEN. Vrátíme se do bývalé kapitoly federálního rezervního systému a jeho nouzového přesvědčení, přenášeného svými obchodníky, které mohou být klíčem k obnovení ekonomiky, která hledá účastníky na trhu dluhopisů.
Mezitím uvádím faktory, které určují, zda bude zlato nadále přesunout až do prkno na 1 900 dolarů a vyšší ve středním a krátkodobém horizontu, nebo se vrátí do úlohy inflace průchodu.
1. Rozpočtový deficit a inflace v USA
Victor Dergunov z Albright Investment Group bere důležitým bodem: Podle současného výnosu 1,1% na desetileté dluhopisu bude výše ročních plateb za Spojené státy přibližně 370 miliard dolarů.Právě teď americký národní dluh činí 28 bilionů dolarů a celkový poměr zadlužení na HNP je 146%.
Sníh amerického federálního rozpočtu je přibližně 4,5 bilionu dolarů po správě Trumpu v loňském roce přidal 3 bilion dolarů jako antikidní opatření na to.
Je-li výtěžek na desetileté dluhopisu 2%, v kombinaci s 30 biliony vnitrostátního dluhu ve výši 30 EUR bude výši ročních plateb přibližně 660 miliard dolarů.
Vzhledem k tomu, že Drgnov ponese, roční deficit zvýší pouze dluh, a vyšší treasury sazby zvýší pouze roční výdaje. On přidává:
"Nemyslím si, že v dlouhodobém horizontu se sazby stanou vyššími nebo dokonce zůstat tak vysoko. Je nepravděpodobné, že z důvodu vysokého národního dluhu a dluhu zátěže v USA obecně. Ekonomika v tomto případě není nakloněn k prokázání vysokého růstu v "normalizovaných" sazbách.
Tato čísla (deficit) jsou znatelně přeceňovány a musíme pochopit, že taková obrovská povinnost vyžaduje neustálou údržbu. "
2. Měsíční mše (m2)
M2 je celkem peněz v M1, Plus Semi-Videa. M1 zahrnuje peněžní prostředky a peníze na kontrolních účtech, zatímco pro polořadovky zahrnují peníze na úsporné účty, investice do cenných papírů v hotovosti, vzájemné investiční fondy a další naléhavé vklady. Tyto prostředky jsou méně kapalné než M1 a nejsou vhodné pro platbu, ale mohou snadno proměnit v hotovost nebo peníze na kontrolních účtů.
Zatímco Spojené státy jsou v relativně rané fázi rostoucí nabídky peněz, základem M2 se stále výrazně zvýšit vrácením země během krize 2008/2009.
S formulací peněžního systému založeného na používání nezajištěných zlatých peněz, vysoká inflace, rozhodně nedaleko. Cena zlata v dlouhodobém horizontu je ve velmi úzké interakci s nárůstem peněžní zásoby. Navzdory poklesu posledních dvou týdnů a krátkodobých výkyvů existuje pevná důvěra - pevná solidní, stejně jako zlato samotné - že v blízké budoucnosti se zvýší cena žlutého kovu.
3. Restaurování ekonomiky, virů a rozvoj trhu práce
Předseda Federálního rezervního systému Jay Powella minulý týden učinil několik zmatených prohlášení. Za prvé, popřel jakékoli rozhovory o restaurování po pandemii. Ale okamžitě uvedl, že "existuje mnoho důvodů, proč optimisticky se podívat na americkou ekonomiku," a co budeme velmi brzy zpátky ke starému zvedání ekonomiku. "To způsobilo problémy pro trhy: Jak rychle bude ekonomika obnovit v důsledku vakcín z Covid-19?
Historie s vakcínami je do jisté míry historie dvou měst: starosta New Yorku Bill de Blazio říká, že v jeho městské vakcíně skončí příští týden, zatímco hlavní město Florida Tallahassess, na rozkazy guvernéra Rhône, distribuuje vakcíny . Mezitím podle středu pro kontrolu a prevenci onemocnění, nový britský kmen Coronavirus, nazvaný "B.1.1.7" se může šířit již v březnu.
Navzdory refundaci ukazatelům třetího čtvrtletí je americká ekonomika v žalostném stavu v žalostném stavu, v posledních týdnech dosáhl počet hospitalizací a úmrtí v důsledku Covid-19 nových výšin. Spojené státy zůstávají zemí s nejhorší epidemiologickou situací: od roku 2020, je registrováno 23 milionů případů onemocnění a více než 400 000 úmrtí.
Na labourové frontě, Spojené státy od března do dubna 2020 ztratily více než 21 milionů pracovních míst v nejpopnějších přísných izolaci způsobených pandemii Coronavirus. V květnu se 2,5 milionu lidí vrátilo do práce a 4,8 milionu v červnu, a pak se sazby zotavení začalo zpomalit. V září, stejně jako v říjnu, méně než 700 000 pracovních míst se objevilo. V listopadu bylo přidáno dalších 245 000, a v prosinci 140 000 bylo ztraceno - první snížení od dubna.
Tento slabý trend na trhu práce pokračoval v roce 2021, do 9. ledna, 965 000 Američanů podalo žádost o dávky v nezaměstnanosti, což je o 23% více než minulý týden a je nejvyšším ukazatelem téměř pět měsíců.
Powell přiznává, že na trhu práce "Clear Lull", a že nejen platy brzy vytvoří půdu pro inflaci. Přidal:
"Dalším faktorem je globální pokles poptávky. Ve vyspělých ekonomikách, v zemích po celém světě, které začaly tuto krizi, jsou úrokové sazby negativní a neexistují žádné příležitosti pro jejich růst. Taková situace bude trvat nějakou dobu, a víte, že americká ekonomika je hluboce integrována do ekonomiky zbytku světa. To bude mít také dopad. "
4. Faktor Yellen.
Jeff Haley, vedoucí oddělení studijního oddělení Asie-Pacific v Oandě, poznamenal v ranním setkání v této středu, že Wall Street se vrací do nákupu akcií, prodávat dolar a zvýšení ceny zlata, po uklidňující ujištění Janet Yelevlen Zvýšení dluhu je záležitost dobrá, protože se provádí v dobrém účelu oživení ekonomiky po pandemii století.
Yellenovo prohlášení před slyšením v Senátu v úterý, na kterém byla schválena pro post ministra financí, posedla magnetismus magnetismu Gordona Gordona, s výjimkou slova "chamtivost", samozřejmě.
Faktor Yellen nebo Y-faktor (kde "y znamená" ano! ") Může silně ovlivnit program BAYden, aby obnovil ekonomiku v příštích čtyřech a ještě více let. 74-rok-stará bývalá kapitola Federálního rezervního systému má mnoho let zkušeností v oblasti politiky a ekonomiky a respektována, jak oba komory Kongresu a mezinárodní finanční lídři představující progresivní a obchodní zájmy.
Yellen je zapotřebí Bidenu a z jiného důvodu: Jeho plány na stimulaci mohou splňovat rezistenci v Senátu jednoduše proto, že většina v něm představuje demokratickou stranu.
Stimulační opatření jsou stále součástí rozpočtu USA a bez absolutní většiny 67 ze 100 hlasů, budou čelit postupu s názvem "koordinace", který může obdržet přijímáním nejméně 60 hlasů (nyní demokraté a republikáni v Senát je 50 hlasů a vybraný viceprezident Camila Harris má další hlas v případě výkresu).
Tato potřeba koordinace je znepokojena velkým balíčkem stimulačních opatření, může čelit potížím při získávání schválení ze Senátu, zejména s ohledem na republikánský "Fiskální Hawk" Mitch Mitch Macconnell se vrací jako lídr menšiny, aby se změnila legislativní činnosti v horní kongresové komoře Teta peklo pro demokraty, stejně jako v době, kdy hlavičku vedl.
A přesto, hlavní demokrat v Senátu Chak Sumer může díky bipartisanovému přístupu dosáhnout řady stimulačních středních balíčků a plnit cíle Baiden - s pomocí Yellen.
Heili z Oanda poznamenal, jak v úterý Yellen tlačil Bidenovsky stimulující balíček 1,9 bilionu dolarů na trzích - první z několika očekávaných od nového prezidenta:
"Chtěli slyšet více o stimulaci a paní Yelevlen jim poskytla 1,9 bilionu příčiny."
Co říkal bývalý hlavu Fedu?
"Právě teď, když jsou úrokové sazby velmi malé, nejlepší věc, kterou můžeme udělat, je jednat ve velkém. Dlouhodobě předpokládám, předpokládám, že náklady budou zaplaceny, zejména pokud se postaráme o lidi, kteří dlouhodobě bojovali za svou existenci. "
Disclaimer: Bararan Krisnan cituje názory ostatních analytiků, aby předložili univerzální analýzu trhu. Není držitel surovin a cenných papírů v článku.
Přečtěte si původní články o: Investing.com