"Investoři ztratí mnohem více peněz na snahu předvídat korekci než na samotném korekci." - Peter Lynch.
Zatímco všichni hledali "body" paniky po snižování trhů v důsledku růstu inflačních očekávání, zprávy byly zveřejněny o novém kolosálním balíčku podpůrných opatření.
Samotný balíček není plně přijat, budeme se o tomto týdnu naučit. Nedávno zhodnocení. A soudě podle toho, kolik a rychle ho tlačí, neměly by být žádné problémy.
Snížení indexu USD?
Otázkou je velmi zajímavá, protože situace je drasticky odlišná od toho, která byla před rokem.V loňském roce bylo obrovské množství likvidity současně s extrémně nízkým výnosem dluhopisů. Co bylo zřejmé. Ekonomika vstala, jaká inflace tam může být? A s touto nejistotou se poptávka po dluhopisech vysoce pěstuje, navzdory nízké úrokové sazbě.
Následně, kdy se ekonomika začala obnovit, dluhopisy začaly růst v ziskovosti, což již začíná přilákat kapitál investorů. A v posledních měsících jsme viděli, jak růst výnosů dluhopisů výrazně zvýšil atraktivitu dolaru (index USD vzrostl o 3% a již od listopadu vzrostl nad 92 bodů.
Ale teď je situace již odlišná. Ekonomika je nyní ve fázi obnovy. Čekáme na údaje o inflaci za únor. Mezitím se podíváme pouze na to, že desetileté americké dluhopisy poskytují ziskovost nad 1,59% a pokračují v růstu.
Poptávka po nich je snížena jako inflační obavy rostou. A nové pobídky v takových velkých objemech mohou tyto obavy posílit pouze, což povede k dalšímu nárůstu ziskovosti.
V tomto případě nemůže být trh silný optimismus, který byl v loňském roce, protože bude vyrovnán stejným rostoucím výnosem.
Ale pro dolar je to plus. Protože vysoký výnos z dluhopisů jednoznačně zvyšuje poptávku po něm. Je však nemožné popřít, že dolar je globální měnou. A s dobrou ziskovostí dluhopisů začne přilákat investory.
Takže v páru EUR / USD můžete také čekat na pokles harmonogramu.
A co pak bude s Rublem?
Nyní pozorujeme velmi zajímavou situaci. Trhy se sníží a rubl je posílen.
Pro rubl je nyní velmi pozitivní čas. Další, OPEC udělal obrovský dar všem, rozhodl se, že by nebyla kořist. Ano, a S. Arábie prodlužuje dobrovolné snížení.
To vše vede k tomu, že cena brožového ropného futures zasáhla známku 70 dolarů a je již téměř na vrcholech roku 2019. Pro rubl je to velmi pozitivní signál.
Snížení kurzu dolaru zabraňuje přirozeně restaurování dolaru. Ale sazba euro začíná klesat.
Ano, a graf RGBI (cenový plán pro ruské dluhopisy) ukázal růst od začátku března. Zatímco samozřejmě mluví brzy, ale může to být pozitivní signál. Vzhledem k tomu, že globální ekonomika obnovuje poptávku po rizikových aktivách, včetně rublových papírů, může opět začít růst.
Ukazuje se, v blízké budoucnosti můžete počkat na posílení rublu.
Co se stane s akciemi?
Když jsem napsal o něco vyšší, je těžké jednoznačně říkat. Přesto nevidím budoucnost nevidím budoucnost. Když zavřu oči, vidím jen tmu.Ale zde jsou signály z obnovy ekonomiky:
- Index trhu s bydlením. V únoru jsem ukázal hodnotu v 84 (prognóza byla 83). Taková vysoká hodnota označuje pozitivní postoj na trhu s bydlením;
- Index cen bydlení také zůstává vysoký, což naznačuje zvýšení cen;
- Indexy obchodní činnosti také ukázaly růst;
- a také i nadále odmítá úroveň nezaměstnanosti ve Spojených státech.
To vše naznačuje obnovu ekonomiky, což znamená, že tentokrát skutečně distribuce prezentovaných peněz nebude takový rok takový. Některé z peněz určitě půjdou do reálné ekonomiky, což pomůže rozptýlit ceny.
Nemyslím si, že bude silný růst trhu z výše uvedených důvodů. Po určitou dobu, samozřejmě, dost peněz stačí, ale pak znovu každý začne věnovat pozornost inflačním rizikům a výtěžku dluhopisů. Pak se trh začne klesat.
A pár slov o zlatě
Samozřejmě, v podmínkách obnovení ekonomiky bude poptávka po tomto nástroji spadnout. Zejména se zvyšuje ziskovost.
A v budoucnu stále očekáváme cyklus zpřísnění měnové politiky, což obecně dosahuje až do konce poptávky po zlatě.
Takže od něj není také žádný silný růst.
Přečtěte si původní články o: Investing.com