Často se ptáme, zda maloobchodní skupina X5 a magnet může dále růst, protože jejich obchody jsou již na každém obratu, a budou jíst prodej od sebe.
Naše odpověď - může a více jako!
X5 Maloobchodní skupina (MCX: FIVEDR) a MAGNET (MCX: MGNT) společně trvá přibližně 20% z celkového prodeje. Zároveň 5 z 5 ruských klíčových hráčů představuje podíl na trhu asi 30%, zatímco ve vyspělých zemích dosáhne této hodnoty 50-70%. Společnosti stále musí růst - kvůli menším hráčům. Přečtěte si více o tom v článku.
Velké sítě rostou tržeb v konkurenčním boji s sebou
Není to tajemství, že magnet a X5 jsou bojovány pro stejný spotřebitel. Níže uvedený graf ukazuje, jak byli maloobchodníci bojováni za své místo na trhu za poslední roky.
V roce 2012 se magnet zachycen soutěžícím pro podíl na trhu, a v roce 2013 vrátil mistrovství (původně společnost byla vůdcem). V té době se X5 zaznamenaly problémy s odtokem zákazníků na dva roky.
LFT provoz je jedním z nejdůležitějších ukazatelů efektivnosti maloobchodníka. Je možné zřejmé, že společnost zažívá problémy s poptávkou po jeho zboží od klienta a naopak, který je populární u spotřebitele. Pokud je dlouhá doba odlivu provozu, to naznačuje, že z nějakého důvodu klient jde konkurentům (tj. Pokud jeden odtok, ostatní mohou mít zpětnou situaci, pokud nejsou žádné významné faktory, které mohou způsobit odtok od každého jako pandemický).
Chcete-li zastavit odtok kupujících, X5 provedl renovační program. Když bylo zrekonstruováno 25-30% obchodů, provoz LFL se začala zlepšovat. Jak můžeme vidět na grafu s podíly na trhu, v roce 2016 se společnost podařilo vrátit své mistrovství v podílu na maloobchodní trh s potravinami.
Je však zajímavé, že se tento okamžik shoduje s problémy s firmou magnetu. V roce 2016 společnost začala ukázat negativní dynamiku provozu LFL, která byla trvat až do roku 2020, zatímco LFL provoz X5 ukázala silnou dynamiku. Od roku 2016 do roku 2019 X5 byl schopný výrazně zvýšit podíl na trhu (C 8 až 11,5%), zatímco podíl magnetu zůstal téměř na stejné úrovni (7,4% v roce 2016 -> 7,6% v roce 2019).
Magnet, stejně jako X5 v roce 2013, začal program ke zlepšení obchodů a sortimentu, který, spolu s poptávkou vzrostl v pandemii, mu poprvé napomáhal dlouho, aby dosáhl výrazného zvýšení prodeje LFL.
Současně vzhledem k chování spotřebitelů na pozadí Covid-19 je LFL-provoz magnetu stále negativní (jako v X5). Jeho snížení významně kompenzuje růst LFL střední kontroly (lidé jdou do obchodů zřídka, ale v budoucnu nakupují). Proto je důležité sledovat nejen na dynamiku provozu LFL, ale také prodeje LFL (skládání z LFL provozu a kontrola média LFL).
Velké maloobchodníci zachycují podíl na trhu kvůli malým hráčům
X5 Maloobchodní skupina a Magnet jsou dvě největší společnosti v ruském trhu s potravinářským maloobchodním trhu, které spolu scházejí asi 20% celkového prodeje. Zároveň na Top 5, ruské klíčové hráče zároveň účet pro podíl na trhu zhruba 30%, zatímco ve vyspělých zemích dosáhne této hodnoty 50-70%.
To naznačuje, že náš trh je umístěn ve střední fázi hustoty a pokračuje v konsolidaci. Kromě soutěžení o prodeji navzájem mohou maloobchodníci i nadále chopit podíl na trhu kvůli menším hráčům. Potvrzuje růst celkového podílu dvou maloobchodníků.
Podíl Leader - X5 maloobchodní skupiny - na konci roku 2019 činil 11,5%, do roku 2023 se společnost plánuje zvýšit na 15% a na horizontu 10 let - až 20%. Maximální podíl na trhu, který je povolen o 25%. Existují regiony, kde X5 již učinil takový podíl, zatímco společnost má růstový potenciál v regionech s malou přítomností síťových obchodů.
Federální sítě mají výhodu přes malé hráče, protože mají více příležitostí udržet ceny prospěšné pro spotřebitele (a zároveň ne obětovat jejich ziskovost tolik) z důvodu rozsahu a zadávání zakázek (rozvinutá síť dodavatelů). A lidé v regionech jsou velmi důležitými cenami - zejména při nákupu nákupu.
Také hraní role značky: Spotřebitel důvěřuje známé značce více a zároveň se dodavatelé snaží spolupracovat se federálními maloobchodníky a jít do svých podmínek, protože jsou pro ně přínosné a stability.
Co vidíme?
Pandemie ukázala, že pokud potravinové maloobchodníci neotevřeli takovou řadu obchodů jako dříve (~ 2000 tisíc / rok), mohli zaplatit dobrou dividendu (v roce 2020, Cabzraths byly výrazně sníženy, a na pozadí růstu prodeje společnosti plánované zvýšení divávku o 50-60% y / y).
Současně X5 a magnet je stále tam, kde se kromě prodeje šití navzájem růst. V následujících letech proto budou i nadále zvyšovat podnikání prostřednictvím otevření obchodů, i když v menším měřítku než v období aktivní expanze. Podíly zajímavých dlouhodobých dějin pro investory vidíme akcie - můžete získat nárůst podnikání a / nebo dobré nespoutanosti, pokud společnosti chápou, že to není další rozšíření.
Článek je napsán ve spolupráci s analytikem Svetlana Dubrovina