Investování.com - francouzský kosmetický obří l'Oreal SA (PA: OREP) po dlouhou dobu zasáhla skutečnost, že do značné míry závisí na denním zboží, ale jeho akcie jsou obchodovány jako nabídky společnosti specializující se na luxusní položky. Výroční výsledky skupiny zveřejněné ve čtvrtek večer ukazují, proč je to tak.
V tomto roce, kdy motivace k nákupu kosmetického zboží velmi oslabilo kvůli pandemii, L'Oreal zvýšil svůj podíl na trhu bez obětování ziskovosti a zadal 2021 s tendencí zvýšit prodej.
Nejdůležitějšími prvky své činnosti byly odpovědi na otázky "Jak?" a kde?"
Skupiny zabývající se spotřebním zbožím v uplynulém roce do značné míry změnily nebo klesly v důsledku schopnosti distribuovat zboží na internetu. Ti, kteří byli vázáni na své fyzické obchody, byly zpustošeny karantény, zatímco ti, kteří by mohli a chtěli přizpůsobit, přežili. L'Oreal jasně platí pro druhou kategorii: Objem jejího prodeje na internetu vzrostl o 62% ve všech divizích a regionech a je nyní více než čtvrtina celkového prodeje.
Další silná strana L'Oreal je geografická distribuce. Brzy investovala velké fondy v Číně, což znamená, že má silné pozice v jediné hlavní ekonomice světa, která v loňském roce ukázala celkový růst. Její prodej v loňském roce v Číně se zvýšil o 27% a 56% z nich mělo online kanály.
Je nepravděpodobné, že by jeho vedení bude nevhodné v tom, že v této zemi nazývá "působivý" úspěch.
V celosvětovém měřítku nejsou jeho čísla méně působivá: Zatímco v loňském roce se globální trh pro kosmetické výrobky snížil o cca 8%, prodej l'Oreal klesl pouze 4%. Co je ještě pozoruhodnější, společnost si zachovala svou provozní marži, která zůstala nezměněna na 18,6%, což je několik úspěchů, s přihlédnutím k počtu prodejen, které byly insolventní.
Vedení společnosti také i nadále optimistický v jeho prognózách, i když "udržuje prsty překřížené" jen v případě.
Investoři samozřejmě musí platit za kvalitu. Akcie skupiny se odhadují 43krát více zisků, více než dvakrát tolik jako Nestle SA (šest: Nesn) nebo Unilever (jako: UL) (NYSE: UL) a srovnatelné s cenami, Christian Dior SE (PA: Dior) a Moncler Spa (LON: 0QII), s malou slevou ve srovnání s LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton se (PA: LVMH). L'Oreal Akcie v Paříži vzrostly o 2,2% po jeho výsledcích uprostřed celkového snížení evropských indexů v pátek.
Společnost by mohla učinit více, aby ospravedlnit takové posouzení, zejména zvýšením platby akcionářům: Na konci roku stále měl čistou částku peněz ve výši téměř 4 miliard eur, a doporučení ke zvýšení dividend Pouze 4% není moc potěšení. Nicméně, pro ty, kteří se bojí, že současná "bublina" majetku bude někdy prasknout, l'oreal akcie mají vše, co lze požadovat pouze od akcií, které jsou v postavení obrany.
Autor Jeffrey Smith.
Přečtěte si původní články o: Investing.com