Minulý týden jsme diskutovali o potažených hříbcích na akcie Apple (NASDAQ: AAPL). V předchozím článku byl poznamenal, že nákup 100 akcií Apple bude stát investorům na přibližně 13.500 dolarů, což je pro mnoho významný.
V důsledku toho někteří dávají přednost "kryté volání pro chudé." Dnes se tedy obrátíme na diagonální debetní rozpětí, který se někdy používá k kopírování potaženého kola za výrazně nižší cenu.
Dnešní článek by měl pomoci investorům lépe pochopit možné možnosti a zkušenější hráče - nabídnout nápady pro budoucí nabídky.
Skoky možnosti
Skoky jsou dešifrovány jako dlouhodobé akciové předvídatelné cenné papíry a jsou dlouhodobé možnosti akciových aktiv. V anglicky mluvícím segmentu internetu, mohou být také nalezeny pod názvem skoka nebo skoky.Možnosti skoků (jejichž datum splatnosti se obvykle liší od jednoho do dvou let) jsou využívány investoři, kteří věří v dlouhodobý potenciál základních aktiv, jako jsou akcie nebo akciových prostředků (ETF). Atraktivita skoků je vysvětlena jejich nižšími náklady ve srovnání se sdíleny (tj. Jsou obchodovány za ceny opčních smluv).
Nicméně, Wall Street nemá volný sýr. Levnější - neznamená volný. Stejně jako všechny možnosti mají skoky datum vypršení platnosti, ke kterému by měl být implementován "předpokládaný" skript.
Vzhledem k tomu, že se jedná o dlouhodobé investice, mají účastníci poměrně dlouho, aby posoudili změny hodnoty základního aktiva. Obchodník však může ztratit veškerý investovaný kapitál, pokud očekávaný pohyb není realizován časem expirace.
Předtím, než se přesune do skoků, musí investor jasně určit rozsah zajišťovacího nebo spekulací. Dlouhodobé možnosti pomáhají pouze dosáhnout požadovaného rizikového poměru a potenciálních zisků.
Investoři, kteří by se chtěli dozvědět více o skokových nákupních strategiích, mohou kontaktovat možnosti Průmyslové rady (OIC) vzdělávací webové stránky, CBOE globální trhy nebo {{0 | NASDAQ}}}.
Diagonální debetní spring spring Apple akcie
- Cena: 136,91 dolarů;
- Roční cíl obchodování: $ 53,15-145.09;
- Roční nárůst: + 71,12%;
- Výnos dividend: 0,60%.
Nejprve obchodník nakupuje "dlouhodobý" volání s nižšími náklady na provedení. Zároveň prodává "krátkodobý" volání s vyšším pokrokem, vytváří diagonální šíření.
Jinými slovy, možnosti volání (v tomto případě na akcie Apple) mají různé ceny vyjednávání a data expirace. Obchodník otevírá dlouhou pozici o jednu možnost a zavírá druhý, aby se zisk ve formě diagonálního rozpětí.
Tato strategie omezuje rizika a potenciální zisky. Obchodník stanoví postoj na čisté debetní (nebo náklady), což je maximální ztráta.
Většina obchodníků uplatňujících tento mechanismus je mírně optimistická o základním aktivním aktivem, tj. Apple Papers.
Místo nákupu 100 akcií Apple, obchodník nakupuje možnost "v penězích", ve kterém volání skoky slouží jako "náhradní díly" akcií AAPL.
V době psaní stojí akcie Apple 136,91 dolarů.
V první fázi této strategie může obchodníka koupit možnost volání skočit "v penězích" (například smlouva s datem vypršení platnosti 20. ledna 2023 a stávka 100 USD). V současné době je nabízena za cenu 47,58 USD (průměrný bod současného obyvatelstva a návrhů). Jinými slovy, vlastnictví volby volání, které vyprší pouze za méně než dva roky, bude stát obchodník na 4758 dolarů (místo $ 13 691).
Delta této možnosti (což ukazuje hodnotu očekávané změny v ceně volby, když hodnota základního aktiva je 1 dolar) je 0,80.
Vraťme se například: Pokud AAPL akcie budou růst o $ 1 až $ 137.91, pak současná cena bude růst o 80 centů. Upozorňujeme, že skutečná změna se může lišit v závislosti na jiných faktorech, na kterých nebudeme zastavit v tomto článku.
Option Delta tedy zvyšuje, protože smlouva jde hlouběji v penězích. Obchodníci budou používat takové skoky, protože jako delta se blíží 1, volba dynamika začne odrážet tok základního papíru. Jednoduše řečeno, Delta v 0,80 bude ekvivalentní vlastnictví 80 akcií Apple (na rozdíl od 100 s konvenční krytou voláním).
Jako druhá etapa této strategie, obchodník prodává krátkodobý hovor "z peněz" (například možnost dne 19. března 2021 a stávka $ 140). Současná prémie pro tuto možnost je 4,30 dolarů amerických dolarů. Jinými slovy, prodejce obdrží 430 dolarů (s výjimkou provize).
Strategie bere v úvahu dvě data expirace, proto je poměrně obtížné vyjádřit přesný vzorec sudu této transakce.
Různé makléři nebo místa mohou nabídnout vlastní kalkulačky zisku a ztráty. Pro výpočet nákladů na smlouvy s nejvyššími exekupními lhůtami (tj. Skočemi Coles) v době uplynutí krátkodobých možností je požadován cenový model pro získání "přibližného" sudého bodu.
Maximální potenciál transakce
Největší zisk lze odstranit, pokud náklady na činnost se rovnají cenění ceně krátkodobé výzvy ke dni jeho provedení.Jinými slovy, obchodník chce, aby cena z papíru jablek zůstala co nejblíže k baru krátkodobé možnosti stávky (v našem případě - 140 USD) od 19. března 2021, nepřesahující jej.
V našem příkladu maximální příjem teoreticky tvoří přibližně 677 dolarů za cenu 140 dolarů v době vypršení platnosti (s výjimkou provizí a jiných nákladů).
Jak jsme přišli k tomuto významu? Option Prodávající (tj. Tradeer) obdržel 430 USD za prodanou možnost.
Mezitím, Apple akcie vzrostly z 136,91 dolarů na 140 dolarů. To je rozdíl ve výši 3,09 USD za 1 Apple podíl (nebo 309 dolarů na 100 akcií).
Vzhledem k tomu, že klesá Dlouhodobá volba Delta je 0,8, náklady na dlouhou možnost se teoreticky zvýší o $ 247.2 (309 * 0,80). Nezapomeňte, že v praxi může být více nebo méně než tato hodnota.
Skládáme 430 a 247,2 dolarů a získáme $ 677.2.
Také, ani vkládání $ 13691 ve 100 akciích Apple, obchodník stejně tak zisk.
Jinými slovy, prémie, kterou obchodník zpočátku získá k prodeji krátkodobé volitelné možnosti (tj. 430 USD), v procentech překročí návratnost investic ve výši 13 691 USD ve 100 akciích Apple.
V ideálním případě obchodník doufá, že krátkodobá volání vyprší "z peněz." Pak může prodat volání jeden po jednom (zatímco po dvou letech klesá skočit smlouva).
Správa pozice
Správa aktivního polohy s výpočtem diagonálního debetního rozpětí může způsobit potíže od obchodníků začátečníků.
Pokud dne 16. března bude podíl společnosti Apple překročí 140 dolarů, pozice přinese nižší příjem, protože krátkodobá volba bude pro prodávající nerentabilní.
Kromě toho obchodník může cítit potřebu uzavřít transakci před harmonogramem, pokud cena společnosti Apple vzlétne, a krátkodobý hovor přichází hluboce "v penězích". V tomto případě je celá transakce ohrožena likvidace, protože obchodník začne znovu nebo vůbec zvolí alternativní strategii.
S konvenčním cole-pokrytým obchodníkem nemusí obchodník objekt na platbu tímto možnostmi, protože již vlastní 100 akcií Apple. V případě kryté výzvy k "chudému muži" však obchodník tuto scénář vyhovuje, protože stále nevlastní akcií AAPL.
Dne 16. března, tento skočit obchod začne ztrácet peníze, pokud podíl akcií Apple bude spadat na přibližně 132 dolarů nebo nižší. Teoreticky, cena akcií může spadnout na 0, což snižuje náklady na dlouhodobou výzvu.
Nakonec musíme také připomenout čtenářům, že skočit "hluboko v penězích" možnosti jsou obvykle vysoké rozpětí mezi nákupní a prodejní cenou. V důsledku toho pokaždé, když obchodník koupí nebo prodává takovou možnost skočit, je třeba si pamatovat náklady na transakce.
Přečtěte si původní články o: Investing.com