Komoditní trhy skončily vysoce volatilní leden na pozitivní poznámku: Surovina Bloombergu ukázal čtvrtý po sobě jdoucí nárůst, především díky energetické a obilné sektory. Začátkem ledna nám americká dluhopiska Jumping Leap pomohla amerického dolaru dokončit měsíc s nejlepším od září výsledek a zpomalil propagaci sektoru drahých kovů. Navzdory pokroku vakcinace pokračovalo globální pandemie Covid-19: rozšíření karanténních opatření v Evropě a Americe je doprovázena nová omezení v Asii, zejména v Číně.
Olej obchodoval klidně a v úzkém rozmezí. Komprese trhu (zejména v důsledku snížení produkce Saúdské Arábie) i nadále vyvážit riziko zpoždění v obnově světové poptávky po palivu z důvodu rozšíření a rozšíření karanténních opatření.
Trhy obilí se vrátily k posílení - základní situace provedla konsolidaci s krátkým. Kukuřice byla před námi, která po korekci o 10% dosáhla nového maxima po dobu sedmi a půl roku čekající na vysokou poptávku v zámoří, zejména v Číně. Sójový trh monitoruje situaci v Brazílii, kde se blíží se o sklizni a deště pokračují všechny a staly se prokletí z dobra.
Průmyslové kovy se snížily. Ironová ruda vykázala nejsilnější pokles od září, kdy čínské úřady začaly omezit likviditu trhu s cílem měřit spekulace. Stejně jako v západním světě, za předpokladu, že Lidová banka Číny, v posledních devíti měsících, přebytečná likvidita nejen podpořila ekonomiku v boji proti Covid-19, ale také stimulována spekulativní horečka na všech trzích - od nemovitostí na akcie a suroviny. V důsledku odstranění přebytečné výpůjční rychlosti, přes noc, dříve tento měsíc byl 0,6%, byl zvýšen nad 3%. Železná ruda, která v loňském roce se stala jednou z nejvíce surového rutinního zboží, zažilo pokles, protože trh předpokládá, že pokles fiskální stimulace bude oslabovat poptávku po něm.
Pro akciový trh se ukázalo, že minulý týden se ukázal být velmi volatilní. Všechna jména jako GameStop, AMC Entertainment Holdings a Wallstreetbets se ukázaly být u pověsti. Špatný cenový dohled s maloobchodními investory na nejprodávanějších zásobách, spolu s výše uvedeným výběrem peněz od čínského trhu, vedl k tomu, že volatilita VIX index ukázal nejsilnější jednodenní skok po dobu tří let. Současně futures pro index S & P 500 zaznamenaly nejhorší den od října, protože nárůst volatility způsobila vlnu úlevy rizik na trzích.
Silver (Xagusd) vydal maximálně srpen od srpna po skupině obchodníků WallstreetBets z webu Reddit uspořádal Bílý kovový hunt, prohlásil největší stlačování krátkých pozic na světě. " Stříbrný rally přinesl postoj XauxAg na minimum od března 2017, jen zesílení dynamiku, takové oblíbené obchodníky na tomto trhu. "Ingot" banky často používají šortky na futures pro zajištění bodových pozic. Po mnoho let, tato situace přilákala mnoho konspiracgistů, přesvědčivě, že stříbro je uměle drženo na nízkých úrovních kvůli inflaci k zakrčené inflaci. Nákup soustředil se ve stříbrných fondech ETF a těžebních společností, kde se konaly šortky.
Minulý týden jsme vydali čtvrtletní předpověď nazvané "Bovy trhu surovin v roce 2021." Existují důvody pro příznivou prognózu cen: "Silver ve svém posouzení ze zlata se vrátil k dlouhodobému průměru a existuje vyhlídka na další růst ceny, v závislosti na poptávce - průmyslových i investic. Neočekávaně silná podpora poptávky v průmyslu může být "zelená transformace", protože pro solární panely je vyžadováno stříbro a mnoho zemí začíná rozsáhlé projekty obnovitelných zdrojů energie. Na základě naší předpovědi o dosažení ceny zlata 2 200 dolarů za unci a vysokou stříbrnou beta, by to mělo jít předjet. V průběhu roku 2021 může být poměr ceny zlata a stříbra sníženo na 60 s malým, takže stříbrný se blíží 35 dolarů za unci. "
Zdroj: Saxo Group
Další oslabení akciového trhu a zhoršení rizikového sentimentu může zpozdit realizaci naší prognózy, protože příliš nafouknuté pozice jsou sníženy v řadě trhů (včetně komodity). Dlouhá orientace na reflaci, čeká na oživení poptávky po surovin v důsledku očkování, nedostatek některých klíčových produktů - vše vedlo ke spjatému spekulativnímu zájmu.
Dne 19. ledna, čistý objem dlouhých na futures na 24 hlavních komoditách byl v blízkosti záznamu a činil 2,5 milionu šarží s nominální hodnotou 127 miliard dolarů. Diagram níže ukazuje aktuální hladiny čistých poloh ve srovnání s minimem ("nula") a maximem ("jednotkou") po dobu 12 měsíců.
Zlato, stříbro a platinoidy nyní patří zboží s nejméně nafouknutými polohami. Důvodem je skutečnost, že minulý měsíc tempo růstu dluhopisů a posílení amerického dolaru způsobila vypuknutí likvidace dlouhých po futures. To bylo nejvýraznější ve zlatě, kde čistý objem dlouhých pozic požádal na minimum po dobu 17 měsíců, dosáhl 105 tisíc šarží (10,5 milionu uncí), asi 180 tisíc šarží méně než úroveň, na kterém v minulosti začal sova.
Ole Hansen, vedoucí oddělení strategie komoditního trhu
Přečtěte si původní články o: Investing.com