Stojí za to nakupovat FXCN - nejoblíbenější otázka našich zákazníků. FXCN je základem indexu, to znamená sázka na širokém čínském trhu - proto odpověď není tak jednoduchá.
V dnešním článku budeme analyzovat:
- Proč Čína předčí další ekonomiky;
- Proč Yuan pokračuje v posílení dolaru;
- Proč jsou čínské společnosti podhodnoceny;
- Proč je FXCN atraktivní pro nakupování.
Čína - před ostatními
Od otevření zahraničního obchodu a investic a reformy bezplatného trhu v roce 1979 se Čína stala jednou z nejrychleji rostoucích ekonomik světa, zatímco skutečný roční růst hrubého domácího produktu (HDP) v průměru činil 9,5% až 2018 . Světová banka zvaná Čína země s "nejrychlejším stálým růstem mezi velkými ekonomikami v historii."
Takový nárůst umožnil Číně v průměru zdvojnásobit svůj HDP každých osm let a pomohlo přinést asi 800 milionů lidí z chudoby. Čína se stala největší světovou ekonomikou (na základě parity nákupu), výrobce, obchodního zboží a držáku peněžních zásob.
Pokud se podíváte na data, Čína stále roste třikrát rychleji než Spojené státy a Evropa:
Vidíme, že i přes zálohu Evropy a Spojených států, z roku do roku, růst ritai ekonomiky zpomaluje. Tento efekt se nazývá "střední příjmová past." Pokud země využívá jeden růstový řidič po mnoho let, pak dříve nebo později je tento řidič mimo sebe, a vrchol ekonomické úrovně je dosaženo.
Do roku 2015 byl tento řidič továrním modelem. Čína nabídla spoustu levné práce na trhu a otevřely příležitosti pro investice. Výsledkem je, že v Číně, mnoho velkých společností otevřela svou výrobu - Apple (NASDAQ: AAPL), generální motory (NYSE: GM), General Electric (NYSE: GE), P & G (NYSE: PG), Coca-Cola (NYSE: PG) NYSE: KO).
Tato politika umožnila Číně přilákat high-tech společnosti a získat přístup k jejich inovaci. Není tajemství, že v Číně se objevily velké značky náhražek známých výrobků. To je vynikající na příkladu smartphone výrobců. Dva ze čtyř největších společností jsou Číňané. A Huawei dokonce předjíždí Apple podle objemu trhu:
Zároveň je takový model globálního výrobce zboží již nastínil sám, takže v roce 2015 čínské orgány přijaly směrnici s důrazem na inovace - "Vyrobeno v Číně-2025".
Tento program předpokládá přechod z výroby zahraničního zboží na vlastní výrobu prostřednictvím inovací. Čína určila 10 sektorů, které umožní zemi mít pevnou pozici v "čtvrté průmyslové revoluci". 5 z nich patří k nejrychleji rostoucím sektorům:
1. Umělé intelekt
2. Internetové věci
3. Robotizace
4. Strojní učení
5. Zelená energie, včetně elektrokarů.
Čína a Covid-19
Začátkem roku 2020, Covid-19 a její ekonomické důsledky byly považovány především jako problémy ovlivňující pouze Čínu. Nyní se Čína stala jedním z mála zemí, které úspěšně navrhl šíření viru a jediná ekonomika, která ukázala růst HDP do konce roku 2020. Počet nemocných Coronavirus v Číně téměř neroste:
Vanguard v základním scénáři očekává růst HDP Čínů v roce 2021 na úrovni 9%:
S tímto názorem je dohodnut a Goldman Sachs. GS předpovídá skutečný růst ekonomiky Číny těsně pod konsensem na 7,5%, ale také ve své verzi Číny - nejrychleji rostoucí ekonomika:
Pro srovnání, v nedávném průzkumu Fedu, profesionální analytici čekají na růst HDP amerického HDP na 4,5% v roce 2021, a samotný Fed je na 6%, což je stále mnohem nižší než předpokládaný růst HDP Číny.
Celkem: Čínská ekonomika je nejslibnější v následujících letech.
Čína kontroluje bublinu na akciovém trhu
Vedoucí centrální banky uvedla, že Čína bude věnovat prioritní pozornost stabilitě měnové politiky v roce 2021 a jakékoli kroky ukončit stimulační opatření budou mít mírný dopad na hospodářství.
Čínská banka lidí stáhla 78 miliard Yuan (12 miliard dolarů) čisté likvidity prostřednictvím otevřených operací trhu - proces, kterým se centrální banka a bankovní systém poskytují vzájemné úvěry.
Centrální banka Číny se snaží omezit neopodstatněný růst trhu. Referenční čínský index CSI 300 dosáhl nejvyšších značek od globální finanční krize v roce 2008. To se stalo z důvodu silného přílivu uchazečů o investorech z důsledků Coronavirus. Celkem od března 2020, podle finančních časů, 150 miliard dolarů spláchne do Číny, ostrý příliv je způsoben nejen silnými ekonomickými podmínkami, ale také centrální bankou centrální banky, která udržovala inflaci na nízké úrovni. V důsledku toho peníze přišly nejen na akcie, ale také dluhopisy:
Díky tomu se čínský index vzrostl od začátku roku o 10%, ale poté, co se cílící likvidita snížila z MAXIMA o více než 15%. Index NASDAQ 100 se zároveň snížil o 7% z maximální úrovně z důvodu zvýšení výnosu 10letých dluhopisů:
Je však důležité pochopit, že pokles čínského indexu je spojen s cílenou činností čínského regulátoru. Centrální banka se jednoduše vrátí do "normálních" finančních podmínek po jejich oslabení v roce 2020 kvůli Covid-19. To znamená, že to je jednorázový očekávaný pokles kvůli "normalizaci" pravidel hry. Dále růst trhu půjde po obnově čínské ekonomiky.
V důsledku toho nyní dostáváme dobrý vstupní bod v čínských společnostech, protože jsou levnější analogy v USA:
Jediný, kdo vylučuje, je Tencent.
Celkem: Čínské modré čipy jsou levnější než americké analogy.
Yuan posílí dolar
Fed ze Spojených států pokračuje v provádění měkké měnové politiky a snaží se udržet zvýšení ziskovosti 10letých dluhopisů USA:
Pokud je stručně krátce, pak ve finančním teorii desetiletých amerických dluhopisů jsou dluhopisy bez rizika a základem pro výpočet požadované ziskovosti jiných aktiv, včetně akcií. Akcie jsou riziknější aktivum než dluhopisy, tedy, pokud výnos dluhopisů roste, měl by také růst a požadovaný výnos akcií. "Ziskovost" pro zásoby je určena indikátorem E / P, protože e označuje zisk za posledních 12 měsíců, pouze P může změnit hodnotu akce. Růst požadovaného výnosu E / P je ekvivalentní poklesu indikátoru P / E - to znamená přehodnocení akcií dolů.
V důsledku toho se Fed snaží vyhnout prudkému poklesu akciového trhu, tisk peněz a nákupu dluhopisů. Je důležité pochopit, že očekávaná vysoká inflace je spojena s nekontrolovaným tiskem peněz a distribuce jejich obyvatelstva. Současně roste výnos a výtěžek desetiletých dluhopisů v důsledku růstu inflace:
V Číně není takový problém pozorován. Čína naopak snižuje likviditu na trhu a inflace stagnuje:
Vysoká inflace v USA v souhrnu s hromadnou tiskem peněz a stagflaci v Číně přijde posílit Yuan do dolaru. Výsledkem je, že náklady na tyto společnosti rostou také v ekvivalentu dolaru, což je atraktivní pro investory.
Celkem: Yuan bude i nadále posilovat dolar.
Kdo je zařazen do FXCN?
FINEX MSCI Čína SKIPS ETF USD Sdílení třídy (MCX: FXCN) je fondem z ruského poskytovatele FINEX pro čínské společnosti. Celkem fond 210 společností a hlavní váha je obsazena třemi sektory: Zboží každodenní poptávky, telekomunikací a financí. Komisi nadace je 0,9% ročně.
Ve fondu jsou 2 společností, celkové agregace 34% indexu - Tencent a Alibaba:
Tencent.
(OTC: tcehy) je jedním z největších světových IT firem. Tencent spravuje velký počet různých služeb: mobilní hry, posly, hudba, webové portály, prodejny e-commerce. Na světě je Tencent známa na úkor Wechat - největší čínský messenger a náhradní hry - dceřiná společnost, která vytvořila ligu legend. Akcie jsou k dispozici na burze SPB burze pouze kvalifikovanými investory.
Alibaba.
(NYSE: BABA) -
Také jeden z největších technologických společností na světě. Alibaba se zabývá e-commerce (Taobao, AliExpress), Cloud Computing (Alibaba Cloud Computing) poskytuje finanční služby (Alipay) a vlastní mnoho internetových služeb a filmových firem.
Alibaba a Tencent jsou dva hlavní čínští hráči. Aktivně se podílí na absorpci malých hráčů a tím zvyšuje jejich portfolio strategických investic. Všechny ostatní společnosti v Číně nemají takovou sílu, takže tito dva hráči jsou klíčovými sázkami v Číně.
Jd.com.
(NASDAQ: JD) je jedním z největších obchodů s odvětvím e-commerce.
Meituan.
-Dianing.
—
Společnost tvořená Meituanem (OTC: MPGF) (Dodávka zboží z internetu) a Dianping (Restaurace a další služby agregátor). Společnost obchoduje pouze v hongkongské burze.
Čína stavební banka.
(OTC: CICHY) - Jeden z největších bank v Číně a svět, od roku 2015 zařazen do seznamu globálních systémově významných bank. K dispozici pouze kvalifikovanými investory.
Ping pojistka
(OTC: pNAY) je největší pojišťovací skupina na světě. Kromě pojištění se podíl podává správu aktiv a bankovnictví. K dispozici pouze kvalifikovanými investory.
BAIDU.
(NASDAQ: BIDU) - IT společnost, která vlastní největší vyhledávač v Číně, v globálním vyhledávání Baidu se řadí 4. 98% příjmů společnosti spadá na Čínu.
ICBC.
(HK: 1398) - Čína je největší komerční banka, je zahrnuta v top 4 největších Číny největších bank. Akce se obchoduje v Šanghaji a hongkongských burzách.
Nio.
(NYSE: NIO) - Čínský výrobce elektrokárů. Také NIO se zabývá obsluhováním vlastních aut a prodává elektronické nabíjení stanic pro elektrická vozidla. K dispozici pouze kvalifikovanými investory.
Ke Holdings.
(NYSE: BEKE) - online a offline platformy služby služby pro realitní trh. Akcie jsou k dispozici na New York Stock Exchange.
V důsledku toho ruský investor, který nemá kvalifikaci, si mohou koupit pouze 3 akcie z Top-10: Alibaba, JD a BAIDU. V tomto seznamu není tencent - jeden z hlavních hráčů čínského trhu, také tři hráči nedávají řádnou diverzifikaci.
FXCN je nejlepší způsob, jak vydělat peníze na Čínu
V důsledku toho máme tři makropriby na čínské společnosti:
1. Nejrychleji rostoucí ekonomika v roce 2021.
2. Posílení Yuan do dolaru.
3. Podceňování podobných společností ve Spojených státech.
Existuje však také několik mikroprocených ve prospěch FXCN:
1. Většina čínských společností není k dispozici nekvalifikovaným investorům.
2. Fond dává diverzifikaci na 210 společností.
FXCN je pohodlný nástroj pro většinu ruských investorů, jako na jedné straně, umožňuje investorovi, aby sázka na Čínu prostřednictvím diverzifikovaného portfolia, na druhé straně, vám umožní investovat do rublů, což ji chrání od oslabení rubl do dolaru.
Článek je napsán ve spolupráci s analytikem Dmitry Newbikov
Přečtěte si původní články o: Investing.com