Výnos kupónu dluhopisu je garantovaný příjem investora, který je věnován emitentovi ve výši jednoho cenného papíru. Je indikován v procentech ročně.
Výnos kupónu: Příklady výpočtů
Vezměte vazbu nějaké společnosti s hodnotou paru 1000 rublů. Podle něj se emitent zavazuje zaplatit 100 rublů ročně. Příjmy kupónu je tedy 100 rublů rozdělit o 1000 rublů a vynásobte 100% se rovná 10% ročně.Kupón může být zadán okamžitě jako procento. V praxi se to stane nejčastěji. Na druhé straně platby v některých případech nejsou samy, ale dvakrát ročně. Pak od kupónu může být stanoven v opačném směru, velikosti každého jednotlivého procentního platby.
Například stejná vazba je uvedena s označením 1000 rublů s kupónovým výtěžkem 10% ročně. Platby jsou provedeny dvakrát ročně. Poté 1000 rublů vynásobených 10% a rozděleno do dvou rublů každých šest měsíců.Rozdíly kupónu a současného výnosu
Výnos kupónu dluhopisu by měl být odlišen od své současné ziskovosti. Faktem je, že vazba není nikdy prodána na paru - jeho hodnota určuje trh. Výsledkem je, že současný výnos je objektivnější ukazatel: Na rozdíl od kupónu se vypočítá na základě současných citací pro cenný papír.
Předpokládejme, že skutečné úrokové sazby v zemi jsou mnohem nižší než 10% výročního příjmu kupónů v emisním prospektu. Pak bude vazba dražší od samého počátku než jeho nominální hodnota.
Řekněme pro jasnost, 1050 rublů. Aktuální výnos bude pak 100 rublů kupónů rozdělených 1050 rublů a množit se o 100% rovnou 4,76 procenty. I když zároveň formální výnos kupónu zůstal stejný, jak je uvedeno v dokumentaci pro cenný papír.
Možná opačná volba. Předpokládejme, že vazba se uvolňuje s výtěžkem pouze 3 procenta ročně a označení na stejné 1000 rublů. Poté bude výnos kupónu zůstat roven 3%, ale tržní, samozřejmě nebude zapálen takovou situaci a bude chtít více peněz. V důsledku toho bude vazba vyjednána například 600 rublů. Poté se jeho současný výnos činí 30 rublů kupónů rozdělit citace pro 600 rublů a vynásobte o 100 procenta rovnající se 5 procenta ročně.Samozřejmě, že taková situace s velkou slevou, slevou při nákupu je možná pouze tehdy, když je cenný papír uvolněn po velmi dlouhou dobu, protože jinak bude skutečný výnos vazby velmi vysoký, protože investor obdrží nejen Platba kupónu, ale celý nominální!
Kompletní a závěrečné výhody od vlastnictví dluhopisů jsou obvyklé pro návrat do vykoupení. Právě, na rozdíl od kupónů se bere v úvahu všechny: rozdíl mezi kupní cenou a označením a periodickými platbami.