বিনিয়োগকারীদের বন্ড মার্কেট এড়াতে হবে, শেয়ারহোল্ডারদের ওয়ারেন বাফ্টের বার্ষিক চিঠিতে লিখেছেন। বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে 90 বছর বয়সী জেনারেল ডিরেক্টর লিখেছেন, "বিশ্বব্যাপী স্থায়ী আয়ের সাথে যন্ত্রের জন্য বাজারে বিনিয়োগকারীদের, পেনশন তহবিল, বীমা সংস্থা বা পেনশনকারীদের একটি বিষণ্ণ ভবিষ্যতের জন্য অপেক্ষা করছে কিনা।" - নিয়ন্ত্রক কারণে এবং ক্রেডিট রেটিংগুলির দৃষ্টিকোণ থেকে বাজার অংশগ্রহণকারীরা, বন্ডগুলিতে ঘনিষ্ঠ মনোযোগ দিতে হবে। কিন্তু বন্ড বাজারটি এমন জায়গা নয় যেখানে আপনি আজ হতে হবে। "
২0২0 সালের মে মাসের গোড়ার দিকে বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে শেয়ারহোল্ডারদের বার্ষিক বৈঠকের পর, মহামারী সময়ের জন্য বিনিয়োগ গুরু কার্যত জনসাধারণের বিবৃতি তৈরি করেননি। তার বার্ষিক চিঠিতে, যা কোম্পানির বার্ষিক প্রতিবেদনের প্রকাশনার সাথে সাথে তিনি বন্ড বাজারে বর্তমান পরিস্থিতি নিয়ে মন্তব্য করেন, সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলিতে ব্যাপকভাবে উত্তেজিত হয়েছিলেন, আমেরিকান অর্থনীতির সম্ভাবনাগুলির উপর তার মতামত প্রকাশ করেছেন এবং ব্যাখ্যা করেছেন, কেন বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে? গত বছর তাদের শেয়ারের মুক্তির জন্য প্রায় ২5 বিলিয়ন ডলার ব্যয় করেছে।
গত সপ্তাহে বিশ্বব্যাপী বিক্রয়ের অংশগ্রহণকারীদের সাথে সংশ্লিষ্ট বিকাশের ফলে উন্নত দেশগুলির সরকারী বন্ডের মুনাফা ব্যাপকভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের 10 বছরের পুরনো ট্রেজারি বন্ডের ফলন, যা বছরের শুরুতে 0.9% ছিল, এই সপ্তাহের শেষের দিকে এটি 1.415% বেড়েছে। অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির ধারালো ত্বরণের জন্য অপেক্ষা করছে, বিনিয়োগকারীদের নিরাপদ সরঞ্জাম থেকে বেরিয়ে যায়। বিশ্ব অর্থনীতির পুনরুজ্জীবনের বিষয়ে আশাবাদ এছাড়াও কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলিতে আল্ট্রাবাস অর্থ নীতির মাধ্যমে মুদ্রাস্ফীতি এবং সংশোধন করার প্রত্যাশা প্রত্যাশা করেছিল।
রাষ্ট্র বন্ড ছেড়ে অনেক বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিওগুলিতে তাদের প্রতিস্থাপনের কম খরচে ক্রেডিট মানের মধ্যে তাদের প্রতিস্থাপন করে। "কিছু বীমাকারী, পাশাপাশি বন্ডের অন্যান্য বিনিয়োগকারীরা, বাজারে থাকা অসম্পূর্ণ আয় থেকে অন্তত কিছু সঙ্কুচিত করার চেষ্টা করতে পারে, সন্দেহজনক ঋণ গ্রহীতাদের বাধ্যবাধকতাগুলিতে তহবিল অনুবাদ করে। যাইহোক, ঝুঁকিপূর্ণ ঋণ অপর্যাপ্ত সুদের হারের একটি উত্তর নয়, "Buffett সতর্ক করেছে। "তিন দশক আগে, একবার একটি শক্তিশালী ঋণ-সঞ্চয় সমিতিগুলি মৃত্যুর দিকে নিয়ে গিয়েছিল, যার মধ্যে তিনি এই সর্বাধিক উপেক্ষা করেছিলেন," বিনিয়োগকারী মনে করিয়ে দিয়েছিলেন।
ঋণ-সঞ্চয় সমিতি এর সংকট ↓
লুকান
↑
কারণ 1970 এর দশকে স্থগিতাদেশের কারণে। এবং 1980 এর দশকের প্রথম দিকে সরকারী ফেড রেট বাড়ানো। মার্কিন ঋণ-সঞ্চয় সমিতি আমানত হার ব্যাপকভাবে বৃদ্ধি। আয় তারা স্থায়ী কম হারে আগে জারি করা বন্ধকী ঋণ থেকে প্রাপ্ত অব্যাহত। অনেক সমিতি প্রকৃতপক্ষে দেউলিয়া হয়ে উঠছে, তাদের ক্রিয়াকলাপ প্রসারিত করার জন্য ঝুঁকিপূর্ণ ক্রিয়াকলাপগুলিতে নিয়োজিত করার চেষ্টা করেছিল। 1986 থেকে 1995 সাল পর্যন্ত পূর্ণ-স্কেল সংকটের পর। 3234 টিরও বেশি সংস্থার 1000 এরও বেশি।
বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে নিজেই নির্দিষ্ট আয়ের সরঞ্জাম বাজারে একটি প্রধান অংশগ্রহণকারী - অনেক উপায়ে এটি কোথাও একটি বিশাল নগদ রাখতে হবে, যা বছরের শেষের দিকে 138.3 বিলিয়ন ডলারের প্রায় 113 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি বিনিয়োগ করা হয়েছিল ট্রেজারি বিলের পরে, আরো দীর্ঘমেয়াদী বন্ডগুলিতে - মাত্র 3.4 বিলিয়ন ডলার। কোম্পানিটি আইভি কোয়ারারের কর্পোরেট বন্ডগুলিতে তার বিনিয়োগকে সামান্য কমিয়ে দেয়।
অতীতে বাফ্ট বারবার উল্লেখ করেছেন যে এটি শোষণের জন্য মোটামুটি বড় লক্ষ্য খুঁজে পাচ্ছে না। অতএব, বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে ফ্রি ক্যাশ অব্যাহত থাকবে, এবং এটি বিনিয়োগকারীদের পছন্দ করে না। গত দুই বছরে, তার শেয়ারগুলি এসএন্ড পি 500 সূচক পিছনে পিছিয়ে যাচ্ছে। উদাহরণস্বরূপ, ২0২0 সালে তারা 2.4% এবং সূচক দ্বারা বেড়েছে - 16.3% দ্বারা।
গত বছর ধরে, বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে তার শেয়ারের মুক্তির উপর ২4.7 বিলিয়ন ডলার ব্যয় করেন এবং চতুর্থ ত্রৈমাসিকে ক্রয় (8.8 বিলিয়ন ডলার) তে ব্যয় করা হয়। Buffett তাদের মত ব্যাখ্যা করেছেন: তার অংশীদার চার্লি মঞ্জারের সাথে, তিনি "কোম্পানির অভ্যন্তরীণভাবে অন্তর্নিহিত মানটি বৃদ্ধি করবেন এবং একই সময়ে বার্কশায়ারের কোনও সুযোগের সুবিধা বা সমস্যার সমাধান করার জন্য অতিরিক্ত সরঞ্জামগুলির সাথে থাকবেন যদি তারা উঠে যায়। "
ইডওয়ার্ড জোন্স বিশ্লেষক জিম শানখান বলেন, "শেয়ারের মুক্তির সার্বজনীন মনোযোগ কেন্দ্রে ছিল এবং সত্যিই খুব বড় ছিল।" তার মতে, এই বছর কোম্পানিটি 4.5 বিলিয়ন মার্কিন ডলারের শেয়ার কিনেছিল।
স্টক মার্কেটের বৃদ্ধি মানে শোষণের জন্য বাফ্টের সম্ভাবনার সীমিত থাকবে। বুফে বলেন, "এই বেশিরভাগই সত্যিকারের ব্যবসায়গুলির মধ্যে বেশিরভাগই আগ্রহী ছিল না যে কেউ তাদের কিনেছিলে," বাফেট বলেন। অতএব, তিনি এবং মঞ্জার স্টক পোর্টফোলিওতে বৃদ্ধি পেয়েছিলেন, যা ২0২0 সালে ২81 বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে। বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে 8.6 বিলিয়ন ডলার এবং শেভ্রনের জন্য একটি ভেরাইজন কমিউনিকেশনস এর শেয়ার কিনেছিল - 4.1 বিলিয়ন ডলার (শেয়ারের শেয়ার তেল কোম্পানিটি সংকটের সময় ব্যাপকভাবে পতিত হয়, এটি এক্সক্সন মোবিলের বিপরীতে, ২0২0 সালে একটি ইতিবাচক বিনামূল্যের নগদ প্রবাহ বজায় রেখেছিল)। বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে তার সবচেয়ে বড় বিনিয়োগে সামান্য শেয়ার হ্রাস পেয়েছে - অ্যাপল (বছরের শেষে 118 বিলিয়ন ডলার খরচ হবে)।
"তিনি [ক্রয়] এর বিষয়ে মর্যাদাপূর্ণ অবধি রয়েছেন এবং এখনও মূল্যের অনুমানের ক্ষেত্রে একটি শৃঙ্খলা বিদ্যমান - মন্তব্য সানয়ান। ফলস্বরূপ, তিনি কিছু সম্ভাবনার মিস করেন। "
বুজবেটটি আমেরিকার অর্থনীতির সম্ভাবনাগুলিতে চিঠিতে তার আস্থা নিশ্চিত করেছে, শেয়ারহোল্ডারদের বলছে যে দেশটি "এগিয়ে চলেছে" এবং "আমেরিকার বিরুদ্ধে কখনো খেলতে হবে না।"
"তার অস্তিত্বের সংক্ষিপ্ত 23২ বছর ধরে আমেরিকা হিসাবে মানব সম্ভাব্যতা প্রকাশের জন্য অন্য কোন ইনকুবেটর ছিল না। কিছু গুরুতর বিরতি সত্ত্বেও, আমাদের দেশের অর্থনৈতিক অগ্রগতি কেবল দুর্দান্ত। "দেশের বিভিন্ন অংশে সাম্প্রদায়িক ও শক্তি সংস্থাগুলির মালিক বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে, পুনর্নবীকরণযোগ্য শক্তি প্রকল্পগুলির জন্য অর্থের একটি অংশ কাটিয়েছেন এবং বিদ্যুৎ লাইন আধুনিকায়নের জন্য একটি বহু বিলিয়ন ডলারের প্রকল্পটি প্রয়োগ করেছেন। "আমাদের দেশের বৈদ্যুতিক সংস্থাগুলি বড় আকারের পুনর্গঠন, যার মোট মূল্য বিশাল হবে," Buffett লিখেছেন।
চতুর্থ কোয়ার্টারে, বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে নেট মুনাফা (স্টক ইন বিনিয়োগ থেকে অবাস্তব আয় সহ) 2019 থেকে 35.8 বিলিয়ন ডলারের তুলনায় প্রায় ২3% বৃদ্ধি পেয়েছে। ২020 গ্রামের জন্য প্রায় 14% থেকে $ 5 বিলিয়ন বৃদ্ধি পেয়েছে । অপারেটিং লাভ 9% থেকে $ 21.9 বিলিয়ন হ্রাস পেয়েছে।
অনুবাদ মিখাইল ওভারচেনকো