ক্লাসিক বিনিয়োগ পোর্টফোলিও আর কাজ করে না

গত 30 বছরে বেসরকারি বিনিয়োগকারীর জন্য তরল আর্থিক যন্ত্রের পোর্টফোলিওর ক্লাসিক মডেলটি সূত্রটি "60/40" বলে মনে করা হয়েছিল: 60% শেয়ার, 40% বন্ড। জেপিমনগান অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টের হিসাব অনুযায়ী, 1999-2018 সালে এ ধরনের পোর্টফোলিও গড় বার্ষিক ফলন। ডলারে 5.2% পরিমাণ। কিন্তু পরবর্তী 5-10 বছরে, নতুন ব্যবসায়িক চক্রের সময়, যেমন একটি মডেল পোর্টফোলিও উল্লেখযোগ্যভাবে ছোট আয় প্রদান করতে সক্ষম হবে, এবং এটি সমস্ত ক্ষতি হবে, সুপরিচিত বিনিয়োগ ঘর গণনা করা হয়েছে। বিনিয়োগকারীদের আর্থিক সম্পদ আরো অর্থ উপার্জন করার সুযোগ আছে?

কি হলো

JPMORGAN অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টের গণনার কারণে মডেল পোর্টফোলিওটি ছিল, যার মধ্যে 60% এস এন্ড পি 500 সূচক এবং 40% - মার্কিন ব্লুমবার্গ মার্কিন সমষ্টিযুক্ত সূচক সূচকগুলিতে বিনিয়োগ করা হয়েছিল। নির্বাচিত সময়ের বিনিয়োগ বিশ্লেষণ এবং সিদ্ধান্তের জন্য নির্দেশক, যেমনটি বছরের স্টক মার্কেটসের জন্য দুটি খুব কঠিন, যখন এমএসসিআই ওয়ার্ল্ড শেয়ারের সূচক উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছে: ২008 (-40.3%) এবং 2018 (-8.2%)। এই সত্ত্বেও, মডেল ডলার পোর্টফোলিও গড় বছরে 5.2% আয় করতে দেয়।

গড় বিনিয়োগকারী অনেক কম পেয়েছেন: ডালবারের মতে, গড় পোর্টফোলিওর উৎপাদনের পরিমাণ বছরে 1.9% পরিমাণ। ডালবার্স গণনা মাসিক শপিং পরিসংখ্যান এবং আমেরিকান বেসরকারি বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগ তহবিলের বিক্রয়ের উপর নির্ভর করে। যেমন একটি পার্থক্য ব্যাখ্যা করা হয়, প্রথমত, ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের স্বল্পমেয়াদী মুনাফা অর্জনের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করা ট্রেডিংয়ে জড়িত ছিল, যা দীর্ঘ রান একটি অলাভজনক কৌশল। তবে, এটি একটি পৃথক আলোচনার জন্য একটি বিষয়।

এরপর কি

শেয়ারের দাম বাস্তবতা থেকে দূরে ভেঙ্গে। এখন 6-12 মাসের বিনিয়োগের মুনাফা পূর্বাভাস করা অসম্ভব - সংস্থাগুলির মৌলিক সূচক স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগের ফলে কম ক্ষতিগ্রস্ত হয়। কিন্তু তারা স্পষ্টভাবে 10 বছরের জন্য দিগন্তে কম গড় আয় নির্দেশ করে। মডেল দীর্ঘমেয়াদী পূর্বাভাস আন্তর্জাতিক বাজারে স্টক ইন বিনিয়োগ থেকে স্টক ইনস্টিটিউশন থেকে স্টক ইনস্টিটিউশন স্ট্রাকেশন, বিয়োগিক বুটিক ফেডেকাল রিসার্চ, জিএমও এবং অন্যদের আজ প্রতি বছর 0-2% এর বেশি প্রত্যাশিত ফলন দেয় না। এবং স্টক মার্কেটের উচ্চতর ভবিষ্যতে বন্ধ হয়ে যায়, কম বিনিয়োগকারীরা পরবর্তী দশকে পাবেন।

বন্ড এমনকি খারাপ সঙ্গে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং জার্মানি দুটি নেতৃস্থানীয় অর্থনীতির বিনিয়োগ রেটিং সঙ্গে কর্পোরেট বন্ডের প্রকৃত ফলন (অ্যাকাউন্ট মুদ্রাস্ফীতি গ্রহণ)। অন্য কথায়, তাদের বিনিয়োগ রাজধানীর ক্রয় ক্ষমতা কমাতে।

এই পরিস্থিতিতে, ক্লাসিক পোর্টফোলিও "60/40" পরবর্তী 10 বছরে একটি নেতিবাচক বাস্তব ক্রমবর্ধমান আয় প্রদর্শন করতে পারে। কিংবদন্তী ব্যবস্থাপনা সংস্থা জিএমও ভবিষ্যদ্বাণী করে যে বর্তমান দশকে যেমন একটি পোর্টফোলিওর জন্য "হারিয়ে যাবে"

বিনিয়োগের জন্য একাডেমিক পদ্ধতির জন্য পরিচিত আধিকারিক বিনিয়োগকারী জন হুসম্যানের দ্বারা সংকলিত মডেলটি 60% ভাগ, 30% বন্ড এবং 10% ক্যাশ - একটি সম্ভাব্য ফলন মাইনাস প্রতি বছর 1.7% দেয়।

এই অপ্রীতিকর দৃষ্টিকোণ স্টক মার্কেটে একটি নতুন ব্যবসায়িক চক্রের অনন্যতার ফল। 2-3 বছর ধরে দিগন্তে আমরা তিনটি ঘটনা দেখতে পাব, যা সম্পদের সমস্ত ক্লাসে অত্যন্ত নেতিবাচক হবে:

• মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধি।
• সুদের হার.
• কেন্দ্রীয় ব্যাংক দ্বারা স্টক মার্কেট মধ্যে তরলতা ইনজেকশন সমাপ্তি।

বিনিয়োগকারীর জন্য বিকল্প

আসন্ন বছরগুলিতে ক্লাসিক পোর্টফোলিওগুলির নিকটবর্তী মুনাফাটি করার জন্য প্রস্তুত নয় এমন ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীরা পেশাদারদের অভিজ্ঞতার দিকে ঘুরতে পারে। তাদের মধ্যে অনেকেই বুঝতে পারেন যে বন্ডগুলি নিজেদেরকে অন্যান্য শ্রেণির সম্পদের চেয়ে খারাপ দেখাবে এবং তাই আর্থিক সম্পদের বিকল্প বিনিয়োগের পক্ষে ব্রিফক্রে বন্ডের ভাগ কমাবে।

সবচেয়ে সম্মানিত প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের মধ্যে একটি - ইয়েল ইউনিভার্সিটি অবাঞ্ছিত বিশ্ববিদ্যালয় - ২0 বছরের জন্য, ২0 জুন থেকে জুন ২020 পর্যন্ত, 9.9% ডলারের গড় বার্ষিক ক্রমবর্ধমান আয় পেয়েছে। ২0২1-এ ফাউন্ডেশনের পোর্টফোলিও মডেলের মধ্যে, সর্বাধিক ওজন (64.5%) বিকল্প সরঞ্জামগুলির দ্বারা হিসাব করা হয়েছে, যার মধ্যে:

23.5% - সর্বোচ্চ সংযোজক রাজস্ব কৌশল (পরম রিটার্ন কৌশল)। এটি সাধারণত বিনিয়োগের তহবিলের একটি ঝুড়ি, যার মধ্যে হেজ তহবিলের সাথে ইতিবাচক আয় অর্জনের লক্ষ্যে রয়েছে: বৃদ্ধি, পতন বা বাজার স্থগিতাদেশের সাথে। সাধারণত, এই ঝুড়িটি একটি ঐতিহ্যগত স্টক পোর্টফোলিওর চেয়ে কম অস্থিরতা এবং বাজারের পতনের সময় কম সর্বাধিক খরচ অঙ্কন থাকে;

23.5% - স্টার্টআপ (উদ্যোগের মূলধন, পোর্টফোলিও ভাগ করুন);

17.5% - অর্থের বিনিময়ে এবং শোষণের অধিগ্রহণ কাঁধের ব্যবহার (লিভারেজযুক্ত buyout, LBO) ব্যবহার করে।

অনেক অন্যান্য পেশাদার বিনিয়োগকারী এছাড়াও বিকল্প বিনিয়োগ সরঞ্জাম ব্যবহার প্রসারিত। এখন একটি আকর্ষণীয় প্রত্যাশিত ফলন প্রদর্শন পণ্য এবং তহবিল যা ট্রেড ফাইন্যান্স ফান্ডগুলিতে বিনিয়োগ করে 1২ মাসের দৃষ্টিকোণে প্রায় 7%। গত কয়েক বছরে, তহবিল ঋণ (ব্যক্তিগত ক্রেডিট) ক্রমবর্ধমান জনপ্রিয় হয়ে উঠছে - তারা আমলাতান্ত্রিক ব্যাংকগুলির বিকল্প, যার প্রবিধানটি বার্ষিক শক্ত হয়ে যায়। প্রত্যাশিত মুনাফা আগামী বছরের জন্য 5%।

যেমন বিকল্প বিনিয়োগ সব জন্য নয়: প্রবেশদ্বার টিকেট খুব ব্যয়বহুল। হেজ ফান্ডের জন্য, এটি $ 1 মিলিয়ন দিয়ে শুরু হয়। কিন্তু প্রাথমিক পর্যায়ে উদ্যোগ বিনিয়োগে $ 10,000-500,000 বিনিয়োগ রয়েছে। এটা সব প্রকল্পের উপর নির্ভর করে। আপনি মানের তহবিলের ব্যক্তিগত ক্রেডিট খুঁজে পেতে পারেন, যা 100,000 ডলার থেকে অফিসে নিয়ে যাওয়া হয়। ধনী ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের পোর্টফোলিওতে, আজ বিকল্প বিনিয়োগের অংশটি গড় 10%, ভেনচার পুঁজি বিনিয়োগ (স্টার্টআপ) - প্রায় 5 %।

আন্তর্জাতিক স্টক মার্কেটে, আমার মতে, সবচেয়ে সফল একটি সক্রিয় বিনিয়োগ কৌশল হবে, ভিত্তিক:

• ব্রেকথ্রু প্রযুক্তি এবং লাভের দ্রুত বৃদ্ধির সাথে উচ্চ প্রযুক্তির কোম্পানিগুলি (বৃদ্ধি স্টক);
• একটি টেকসই ব্যবসায়িক মডেল এবং স্থিতিশীল মুনাফা সহ কোম্পানিগুলি, যা ব্যবসার উন্নয়নে পুনর্বিবেচনা করা হয় (কম্পাউন্ডারস);
• কোম্পানীগুলি উদ্ভাবনী প্রযুক্তিগুলি প্রবর্তন করে যা পৃথক শিল্প ও অর্থনীতিগুলির কাঠামো পরিবর্তন করে (বিচ্ছিন্নতা)।

কিন্তু যে সমস্ত বিনিয়োগকারীদের সাথে, এটি সফল বিনিয়োগের জন্য তিনটি গুরুত্বপূর্ণ নিয়ম মেনে চলার সুপারিশ করা হয়েছে:

• আপনি যে পরিমাণ অর্থ উপার্জন করেন তা কোন ব্যাপার না, - বিনিয়োগের সাফল্য আপনার পোর্টফোলিও এবং আপনার অর্থের জন্য বিপর্যস্ত হতে পারে এমন বড় ক্ষতি এড়াতে হয়।
• কোনও বিনিয়োগ পণ্য, অর্থ পরিচালনার প্রোগ্রামগুলি এড়াতে গুরুত্বপূর্ণ, যেখানে আপনি যন্ত্রের সমস্ত বৈশিষ্ট্য সম্পূর্ণরূপে বুঝতে পারবেন না। আপনি ঠিক কি মালিক? কিভাবে টাকা এই যন্ত্র উপর অর্থ উপার্জন করবেন? ঝুঁকি কি কি? তরলতা কি? পাশাপাশি বিনিয়োগ সমাধান যখন অ্যাকাউন্টে নেওয়া প্রয়োজন যে অনেক অন্যান্য পেশাদারী কারণ।
• আপনার নিজের আরামদায়ক স্তরের ঝুঁকি খুঁজে বের করতে হবে। খারাপ বছর (2008, 2014, 2020) ব্যতিক্রমের সাথে রাশিয়ান স্টক মার্কেটের অ্যাসিল্লেশনগুলির প্রশস্ততা প্রায় 30%, উন্নত বাজারগুলি - প্রায় 10%। আপনি যদি oscillations এর এই ধরনের প্রশস্ততা নিতে প্রস্তুত না হন, তাহলে আপনার সম্পদের কাঠামোর মধ্যে শেয়ারের ভাগ 10% অতিক্রম করা উচিত নয় এবং রক্ষণশীল বিনিয়োগের অংশ (আমানত, রিয়েল এস্টেট) সর্বাধিক হতে হবে। বিনিয়োগকারী যদি তার আরামদায়ক স্তরের উপরে ঝুঁকি নেয়, তবে বাজারের সহযোগিতার সময়, এটি সাধারণত ভুল সমাধান নেয় এবং প্রায়শই মারাত্মক ত্রুটি তৈরি করে - তাদের কেনা দরকার তখন আর্থিক যন্ত্র বিক্রি করে।

আমি সব সফল বিনিয়োগ কামনা করি!

লেখক এর মতামত Vtimes সংস্করণ অবস্থানের সাথে মিলিত হতে পারে না।