Инфлацията е основният враг на нарастващия фондов пазар. И сега доходността на правителството ясно показва перспективите за увеличаване на ценовия натиск.
Очакванията на новия пакет от икономически стимули на администрацията на байен и успеха на COVID-19 натискат доходността; По време на това писмено добивът на 10-годишните американски облигации е на годишен максимум 1,39%.
Увеличението на рентабилността до голяма степен отразява очакванията на инвеститорите по отношение на бързото възстановяване на икономиката. Но когато това се случи, централните банки могат да откажат да стимулират политиките, намаляване на привлекателността на акциите (особено бързо развиващите се компании).
Най-големите технологични компании в групата FAANG (включително Facebook (Nasdaq: FB), Apple (Nasdaq: AAPL) и Amazon (NASDAQ: AMZN)), повече от други уязвими за нарастващия добив на облигации, защото по време на пандемичния период, техните Рали е особено мощна.
Това е основната причина, поради която акциите са под нарастващият натиск; През второто тримесечие има все по-предпоставки за активно икономическо възстановяване. Invesco QQQ Trans ETF (NASDAQ: QQQ), построен на базата на индекса NASDAQ 100, са Apple, Microsoft (NASDAQ: MSFT) и Amazon. През последните седмици фондът изостава зад индекса S & P 500, а в понеделник падна с повече от 2% (след като прекарват един месец в страничната тенденция).
Последиците от възможното нарастване на инфлацията и увеличаване на лихвените проценти до голяма степен зависят от темповете на растеж на рентабилността. Някои анализатори прогнозират, че доходността на 10-годишните доклада до края на годината ще бъде от 1,5% до 2%, тъй като инвеститорите вече започват да се подготвят за бъдещото увеличение на цените на ФЕД. Това пише вестника.
Най-лошия сценарий
Тъй като инфлационните очаквания се повишават, анализаторите са разделени на оценки на последствията от пазар на ценови листи за фондовия пазар. Най-тревожният сценарий може да бъде повторението на събитията от 2013 г., когато едно просто предположение за председателя на Фед Бен Бернанке за евентуално намаляване на програмата за активи от Централната банка доведе до рязко увеличение на доходността на облигациите и. \ T попадат в акции.
"Съществуват опасения, че до момента на превръщането на централните банки на САЩ и еврозоната, цената на активите ще се формира въз основа на най-оптимистичните оценки", казва висшият макрострисст Nordea Asset Management Sebastian Gali в изследователска статия наречена "малка паника". "Шансовете за сгъване на обратно изкупуване на активи в Съединените щати нараства на фона на подобряване на продажбите на дребно (след четири месеца разочарования) и перспективите за приемане на пакет от бюджетни стимули с обем от 1,9 трилиона долара."
Въпреки перспективите за корекция на бързоразвиващи се акции, работните условия обикновено ще благоприятстват тези компании. Популярната бум на електронната търговия, отдалечената работа и ученето, както и нарастващото търсене на високотехнологично оборудване - само част от тенденциите, които няма да отидат никъде в близко бъдеще. В същото време няма признаци, че ФЕД ще отмени паричните стимули, които служат като "спасителен кръг" за милиони малки предприятия, които са станали жертви на пандемия.
Ръководителят на създаването на стратегия на европейския фондов пазар в Barclays Emmanuel Kau казва, че хладният склонност на кривата на доходност е "типичен за ранните етапи на цикъла".
Както отбелязваше в неотдавнашна забележка:
"Разбира се, след силна митинг на последните няколко седмици, промоцията може да поеме пауза, тъй като много сектори, които растат паралелно с пренасочването на рентабилността (например стоки и банки). Но на този етап считаме, че ръстът на рентабилността е по-скоро потвърждение на "бичи" естество на фондовия пазар от заплахата, така че усвоителите трябва да бъдат изплатени. "
Обобщение
Акциите на растежа могат да се сблъскат с нови продажби като връщане на облигации от исторически нива.
Но това не трябва да се възприема като заплаха за високотехнологичния сектор, който според нас запазва "бичи" пристрастие. Всъщност все още са в сила основните фактори за подкрепа на тази индустрия.
Новото доказателство за тази теория е само крайният сезон на докладване; 95% от компаниите надхвърлят прогнозите на анализаторите на печалбата и 88% от приходите.
Прочетете оригинални статии за: Investion.com