Укрепването на долара получава своето развитие върху оптимизма около икономическото възстановяване, което се проявява под формата на силен склонност на кривата на доходност на американските правителствени средства. Сега той е най-готината през последните 5 години.
Фед натискаше почти края на графиката буквално на пода, а в облигации с матуритет над три години има бърз растеж. В настоящата ситуация това ще увеличи увеличаването на инфлационните показатели в близко бъдеще.
Тези прогнози имат две обяснения. Първият е в очакванията за по-уверен растеж на икономиката, който ще позволи на САЩ да нормализират цените в дългосрочен план, който се оказва програма за спешна помощ.
Второто обяснение на динамиката на пазара е по-малко оптимистично. Растежът в далечния край на кривата се обяснява като увеличение на инфлационните очаквания и очакваното увеличение на предложението на правителството, което настоява цената им. Доходността на 30-годишната тройка нарасна до 1,92% и почти се върна към нивата преди кризата от 2%. Деколечките дават доходност от 1.31% спрямо 1.56% година по-рано, докато са направили голям път от 0.5% през юли миналата година.
По-високата рентабилност привлича купувачи на дългосрочните държавни облигации на САЩ, образувайки апетит в долара. Въпреки това си струва да се разгледат ситуацията по различен ъгъл: растежът на рентабилността означава спад на цените на тези документи. Това е, сега балансът се преместваше към продавачите.
Естеството на стимулиращите мерки и многогодишни минимуми за много стоки миналата година правят най-вероятния сценарий на началото на новите суровини суперциклети, в рамките на който доларът е попитан както през 2000 г., така и в средата на 30-те и началото на 60-те години.
Това създава, че сегашното намаляване на долара е само малка бум по дългия път надолу.
Екип от анализатори FXPRO.
Прочетете оригинални статии за: Investion.com