"Инвеститорите губят много повече пари, за да се опитват да предвидят корекция, отколкото върху самите корекции." - Питър Линч.
Докато всички търсеха "точките" на паника след намаляване на пазарите поради растежа на инфлационните очаквания, бяха публикувани новини за нов колосален пакет от мерки за подкрепа.
Самата пакет не е напълно приета, ще научим за това тази седмица. Наскоро признание. И съдейки по колко и бързо го тласкат, не трябва да има проблеми.
Ще намалее ли индексът на USD?
Въпросът е много интересен, защото ситуацията е драстично различна от тази, която беше преди година.Миналата година огромно количество ликвидност е едновременно с изключително нисък добив на облигации. Какво беше очевидно. Икономиката стана, каква инфлация може да има тук? И с тази несигурност, търсенето на облигации е нараснало високо, въпреки ниския лихвен процент.
Впоследствие, когато икономиката започна да се възстановява, облигациите започнаха да растат в рентабилност, която вече започва да привлича капитала на инвеститорите. И през последните месеци видяхме как ръстът на облигационните доходност значително увеличи привлекателността на долара (индексът USD нарасна с 3% и вече е нараснал над 92 пункта за първи път от ноември).
Но сега ситуацията вече е различна. Сега икономиката е на етапа на възстановяване. Очакваме данни за инфлацията за февруари. Междувременно, само ние разглеждаме факта, че 10-годишните американски облигации дават рентабилност над 1,59% и продължават да растат.
Търсенето на тях се намалява като инфлационните проблеми. И новите стимули в такива големи обеми могат да засилят тези опасения, което ще доведе до друго увеличение на рентабилността.
В този случай пазарът може да не е силен оптимизъм, който е миналата година, защото той ще бъде изравнен със същия нарастващ доход.
Но за долара е плюс. Тъй като високата доходност на облигациите недвусмислено увеличава търсенето на него. Но е невъзможно да се отрече, че доларът е глобална валута. И с добра рентабилност на облигациите, той започва да привлича инвеститори.
Така че в двойката EUR / USD можете да изчакате спад в графика.
И какво ще бъде с рублата?
Сега наблюдаваме много интересна ситуация. Пазарите са намалени и рублата е засилена.
За рублата сега има много положително време. След това ОПЕК направи огромен дар на всички, като реши да не е плячка. Да, и С. Арабия удължава доброволното намаляване.
Всичко това води до факта, че цената на фючърсите на петрола на Брент удари марка от 70 долара и вече е почти на върховете на 2019 година. За рублата това е много положителен сигнал.
Намаляването на курса на долара предотвратява естествено възстановяването на долара. Но процентът на еврото започва да намалява.
Да, и RGBI диаграмата (ценови график за руски облигации) показа растеж от началото на март. Докато, разбира се, говорете рано, но може да бъде положителен сигнал. Тъй като глобалната икономика възстановява, търсенето на рискови активи, включително рублата, може отново да започне да нараства.
Оказва се, в близко бъдеще можете да изчакате укрепването на рублата.
Какво ще се случи със фондовите пазари?
Както написах малко по-високо, трудно е да се каже недвусмислено. Но аз не виждам бъдещето, което не виждам бъдещето. Когато затварям очите си, виждам само тъмнина.Но ето сигналите от възстановяването на икономиката:
- индекс на пазара на жилища в САЩ. През февруари показах стойността в 84 (прогнозата е 83). Такава висока стойност показва положително отношение на пазара на жилища;
- индексът на цените на жилищата също остава висок, което показва увеличение на цените;
- Индексите на бизнес дейностите също показват растеж;
- и продължава да намалява нивото на безработица в САЩ.
Всичко това показва възстановяването на икономиката, което означава, че този път наистина разпространението на представените пари няма да бъде вече такава година. Някои от парите определено ще отидат в реалната икономика, която ще спомогне за разпръскването на цените.
Не мисля, че ще има силен растеж на пазара по горепосочените причини. От известно време, разбира се, достатъчно пари са достатъчни, но след това всички ще започнат да обръщат внимание на рисковете от инфлацията и доходността на облигациите. Тогава пазарът ще започне да намалява.
И няколко думи за златото
Очевидно в условията на възстановяване на икономиката търсенето на този инструмент ще падне. Особено като рентабилност се увеличава.
И в бъдеще все още очакваме цикъл на затягане на паричната политика, което обикновено постига до края на търсенето на злато.
Така че също не е силен растеж от него.
Прочетете оригинални статии за: Investion.com