- Достатъчно, за да изчака, е време да купя "- така пише тази седмица за рублата на стратегията на Морган Станли Джеймс Господ и Филип Денчев. Руската валута може да засили 6% чрез намаляване на риска от приблизително 75%, те го считат и затова се препоръчва да се заемат дълги позиции в рублата с еднаква част от долара и еврото.
Проектозаконът за санкциите "за Navalny", въведен в Конгреса на САЩ, се очаква, не носи макроикономически рискове, а рублата междувременно е благоприятно в сравнение с валутните колеги и не е изиграл скока в петрола Цените пишат.
Решихме да разберем от експерти от други компании, западни и руски, независимо дали споделят такъв оптимизъм.
"Изглеждаме положително на рублата за известно време", казва управляващият директор за стратегическо развитие "Aton Management" Григорий Исаев. Това се дължи на факта, че икономиката на Русия е показала по-добри очаквания миналата година, както и с увеличаването на цените на ресурсите, които могат да продължат през 2021 г., тъй като глобалната икономика се възстановява след пандемия, обяснява той.
"Рубълът е добър процент от гледна точка на риска / възвръщаемостта," старшият анализатор "Sberhold Asset Management" Arthur Kopsyv се съгласява. С подобряването на стопанската дейност в света на инвеститорите ще се увеличат интересът на развиващите се страни, което ще доведе до гладко укрепване на много валути на нововъзникващите пазари във връзка с долара, той вярва. Няма да има изключение и рубла, включително поради увеличаването на цените на петрола, казва той, чакайки до края на годината курсът не по-висок от 73 рубли / $.
През годината курсът може да укрепи и по-силен - до 70 рубли / $, според анализа на финансовите пазари и макроикономиката на управлението на алфа-капитал, Владимир Брагин: от гледна точка на макроикономическите рискове, дълга тежест, резервите и. Цените на рублата изглежда силно подценени в сравнение с валутните аналози и през 2021 г., тя може сериозно да укрепи. Той вижда няколко причини за това: възстановяване на икономиката и търсенето на нефт, относително висока доходност на местните облигации (разбира се, когато поддържат ниска инфлация), очакваното намаляване на новото снабдяване на OFZ в сравнение с миналата година.
Според VTB капиталовите прогнози, средният годишен обменен курс на рублата тази година ще бъде 73.3 рубли / $, той ще бъде плътно през второто тримесечие - средно 72,9 рубли / $, казва главният икономист на Александър Исаков и ОНД. "Ние можем да говорим стриктно и трудно да говорим за валутния курс, като оценяваме отношението на инвеститорите към специфични рискове на страната и общото ниво на риск или промяна в търговските условия, но ми се струва, че съм бил в световен мащаб, който е бил в световен мащаб, който е изразен от Председател на Централната банка Елвира Набилулина в интервю през 2014 г. Правилото остава вярно: по-силната икономика е по-силната национална валута ", твърди той. Така че сегашното укрепване на курса е частично свързано с положителна изненада на фигурите на БВП през 2020 г. и постепенно преоценява пазара на потенциал за растеж през 2021 г., е сигурен.
Целева гама от прогнози Credit Suisse - 73-77 RUB. / $. Рубълта не падна под 73 рубли. / $ В продължение на много седмици и сега е точно това ниво, което най-вероятно ще бъде основно, вярва, че стратегическият кредит SUSSSE на борсовия пазар и ставки в нововъзникващите пазари на Немод Меврорах. В същото време броят на скокове над 77 рубли. / $ Ще намалее - ако отношенията между Съединените щати и Русия няма да се влошат забележимо, а цените на петрола няма да намалят, очаква. Така че за инвеститорите, които са готови да разгледат ситуацията в дългосрочна перспектива, продажбата на рублата на върха на този диапазон ще бъде добър компромис между риска и ползите, обобщава той.
Санкциите не са ужасниМалко вероятно е санкциите да доведат до значително отслабване на рублата, които експертите обмислят. Друг редовен пакет за санкции с голямо внимание към медиите към него може да върне курса до 80 рубли / $, позволява на Bragin. - Но не си струва страхът от сериозни секторни санкции, се съмнява. По-скоро можем да говорим за лични санкции и следователно, съдейки по как се е случило преди, първият шок ще бъде постепенно да се изглади и рублата ще се върне към растежа, Брагин е уверен: "Пазарът съвсем бързо свикнал с новините". Така че има смисъл да се мисли за увеличаване на позициите в рублата и дори и с валутната експозиция на портфейла да се вземе някакъв дял върху активите на рублата и рублата, той заключава.
До края на годината руската валута може значително да търси, само когато изпълнява суровите санкции, но вероятността за това е малка - 10%, казва Исаев. Така че, като се вземат предвид разликата в цените с основните световни валути, сегашната геополитическа премия в рублата е излишна, той е сигурен.
Не си струва да бързамВъпреки това не е позволено да увеличава дела на рублата в портфейла. Според Копшев, рублите инструменти в портфейла ще се увеличат по-ефективно. Той съветва да се увеличи делът на рублата корпоративни облигации - цените за тях изглеждат по-привлекателни от лихвените депозити и онези, а възможното укрепване на рублата ги прави още по-привлекателни.
Анализаторите Deutsche Bank в преглед, който излезе в края на януари, също чакат за убийството на рублата и все още предложи да се чака по-голяма яснота по отношение на вътрешната политика в Русия, действия на централната банка (първата среща на ключовата ставка ще бъде да се проведат в петък. - Vtimes) и споразуменията за устойчивост ОПЕК, преди да вземат решение за инвестиции в рублата.