Фондовите пазари отдавна остават без положителни новини: от миналата седмица се очаква да видим развитието на историята с нов пакет от помощ от "възнаграден за пълна сила" на демократите. Размерът на очакваната подкрепа е много бързо преразгледан: миналата седмица Goldman изчислява размера на стимулирането на 750 млрд. Долара (от които 300 милиарда долара в ръцете на населението = стимулиращи плащания), тогава имаше оценки в 1 трилион, 1,3 трилиона Долари, и преди днес Байдън на пазарите на американци вече говорят за 2 трилиона долара. Разбира се, той ограничава всеки долар желание за укрепване и натискане на цената на Trezeris, тъй като пазарът очаква колосална част от снабдяването с облигации.
Инфлацията в САЩ през декември се ускори от 1,3% до 1.4% в годишните условия, както казахме по-рано, положителните изненади на пазара не са изненадани, тъй като ускоряването на инфлацията през следващите месеци вече е отразено в пазарната премия за инфлация в добива на облигации. Сравняването на рентабилността на 10-годишната, която е защитена от тройката и негъвкава от инфлацията, ясно се вижда, че пазарът не очаква нищо в лихвения процент, но очаква инфлацията:
Доходността на съветите се промени лошо от октомври, докато на 10-годишните бележки се увеличиха повече от два пъти - от 0.5% до 1.15%.
Слабата инфлация обаче щеше да добави тежестта на долара и тук докладът свиреше срещу него.
Беше интересно да се видят данните за икономиката на Япония за ноември и декември. Както се оказа, тя по-добре се справи с пандемичната криза през четвъртото тримесечие, отколкото преди това. Като цяло, японските активи и йени сега са подценени, тъй като, като цяло Япония нараства лошо през последното десетилетие, принуждавайки банката на Япония да манипулира лихвите (не много успешно, между другото). Благодарение на дългата история със стагнация, инвеститорите биха могли да имат предубеждение на японските активи.
Що се отнася до данните, ключовият индустриален сектор показа добра дейност през декември - промишлените поръчки се увеличават с 1.5%, когато се прогнозира в -6.2%. Производствената инфлация също се ускорява - до 0.5%, преди прогнозата от 0.2%. Ако администрацията на Виден ще поклони Конгреса в полза на приемането на нови широкомащабни парични стимули, един от основните чуждестранни бенефициери на това събитие ще бъде Япония, който обикновено се отглежда с водещ темп, но само при първоначалните етапи на глобалното Рефлация (повдигане). Така че след кризата от 2008 г., когато укрепването достигна 80 йени за долар.
Говорейки за USD / JPY, от техническа гледна точка, ние се приближаваме към горната граница на издигащия се канал. Осъществяване на залог върху факта, че движението в канала ще продължи (което допринася за такова мощно основно като фискални планове на Байдън), потенциалната зона на обръщане може да бъде разположена в диапазона от 104.50-104.70:
ARTHUR IDIATULIN, Tickmill UK Market Observer