Често се питаме дали групата на дребно X5 и магнит могат да растат по-далеч, защото техните магазини вече са на всеки ход и ще ядат продажби един от друг.
Нашият отговор - може и по-скоро!
X5 Група за търговия на дребно (MCX: FivedR) и магнит (MCX: MGNT) заедно отнемат около 20% от общите продажби. В същото време, 5 от руските ключови играчи представляват пазарен дял от около 30%, докато в развитите страни тази стойност достига 50-70%. Компаниите все още трябва да растат - поради по-малки играчи. Прочетете повече за това в статията.
Големите мрежи увеличават продажбите в конкурентна борба помежду си
Не е тайна, че магнитът и X5 се борят за един и същ потребител. По-долу на графиката показва как търговците на дребно се борят за тяхното място на пазара през последните години.
През 2012 г. магнитът настигна конкурент за пазарния дял, а през 2013 г. той се върна в първенството (първоначално компанията е лидер). По това време X5 описват проблеми с изтичането на клиенти в продължение на две години.
LFL трафикът е един от най-важните показатели за ефективност на дребно. Може да се разбере, че компанията изпитва проблеми с търсенето на своите стоки от клиента и обратно, което е популярно с потребителя. Ако има дълго време за изходящ трафик, това предполага, че по някаква причина клиентът отива на конкурентите (т.е. ако един отлив, другият може да има обратна ситуация, ако няма значителни фактори, които могат да причинят изходящ поток от всички като пандемия).
За да спрете изтичането на купувачи, X5 проведе програма за обновяване. Когато 25-30% от магазините са реновирани, движението на LFL започна да се подобрява. Както виждаме на графиката с пазарни дялове, през 2016 г. компанията успя да върне шампионата си в дела на пазара на дребно на дребно.
Но е интересно, че този момент съвпада с проблемите на магнитния бизнес. През 2016 г. компанията започна да показва негативната динамика на движението на LFL, което е трайно до 2020 г., докато LFL трафикът X5 показа силна динамика. От 2016 до 2019 г. X5 е успяла значително да увеличи пазарния дял (с 8 до 11.5%), докато делът на магнита остава почти на същото ниво (7.4% през 2016 г. -> 7.6% през 2019 г.).
Магнитът, както и X5 през 2013 г., започна програма за подобряване на магазините и асортимента, който заедно с търсенето се увеличи в пандемия, му помогна за първи път за дълго време да достигне значително увеличение на продажбите на LFL.
В същото време, поради поведението на потребителите на фона на COVID-19, LFL-трафикът на магнита все още е отрицателен (както в X5). Неговото намаляване значително компенсира растежа на LFL на средната проверка (хората отиват в магазините рядко, но купуват в бъдеще). Ето защо е важно да се наблюдава не само за динамиката на движението на LFL, но и продажбите на LFL (сгънете от LFL трафик и LFL среда).
Големите търговци на дребно заснемат пазарен дял поради малки играчи
X5 Група и магнит на дребно и магнит са двете най-големи компании на руския пазар на дребно на дребно, които заедно приемат около 20% от общите продажби. В същото време, в топ 5, руските ключови играчи в същото време отчитат пазарния дял от около 30%, докато в развитите страни тази стойност достига 50-70%.
Това предполага, че нашият пазар се намира в средния етап на плътността и продължава да се консолидира. В допълнение към конкуренцията за продажбата един на друг, търговците на дребно продължават да се възползват от пазарния дял поради по-малките играчи. Ръстът на общия дял на двамата търговци потвърждава.
Делът на групата Leader - X5 - в края на 2019 г. е 11.5%, до 2023 г. компанията планира да я увеличи до 15%, а на хоризонта 10 години - до 20%. Максимален пазарен дял, който е разрешен с 25%. Има региони, в които X5 вече е предприел такъв дял, докато компанията има потенциал за растеж в региони с малко присъствие на мрежови магазини.
Федералните мрежи имат предимство пред малките играчи, защото имат повече възможности да запазят цените, от полза за потребителя (и в същото време да не пожертват тяхната рентабилност) поради мащаба и обществените поръчки (разработена мрежа от доставчици). И хората в регионите са много важни цени - особено сега, когато купуват способности намалява.
Също така играе ролята на марката: потребителят се доверява на познатите марка повече и в същото време доставчиците се стремят да си сътрудничат с федерални търговци на дребно и да отидат в своите условия, защото са от полза за тях и стабилност.
Какво виждаме?
Пандемиката показа, че ако търговците на дребно на храни не са отворили такъв брой магазини, както преди това (~ 2000 хиляди / година), те биха могли да платят добър дивидент (през 2020 г., табелите са значително намалени и на фона на ръста на продажбите на компанията Планирано е да се увеличи детската заплата с 50-60% на годишна база).
В същото време X5, и магнитът все още има къде да расте, в допълнение към шиенето на продажбите един на друг. Ето защо през следващите години те ще продължат да увеличават бизнеса чрез откриването на магазини, макар и в по-малък мащаб, отколкото в периода на активна експанзия. Виждаме акциите на една интересна дългосрочна история за инвеститорите - можете да получите увеличение на бизнеса и / или доброто несъответствие, ако компаниите разбират, че не се разширява.
Статията е написана в сътрудничество с анализатора на Светлана Дубровина