Нестабилните инвестиции в Арк и защо сега е лоша точка на входа в активите на растежа
Арк инвестицията е фонд, който инвестира в обещаващите индустрии. През изминалата година фондът беше много популярен: активите в управлението се увеличиха от 10 до 60 милиарда долара, а сега фондът притежава най-малко 15% в 11 различни компании. Фондацията е известна със своите визионерски доклади - по-специално ние ги разглобяваме и с голям доклад с следователите в космическите сектори, развитието на наркотици от рак и друга компания Венниров.
Ако изследването на компанията, на което ковчегът е увенчан с успех - тя ще стреля, ако не - идеята не работи. По принцип подходът работи, но предполага, че ковчегът продава далечно бъдеще, с хоризонт от 5-10 години. Такива акции са по-силни от другите зависят от настроението на инвеститорите и следователно разходите за риск.
Добивът на 10-годишни американски облигации (прокси за безцветно ниво) е краткосрочно отглеждане и пикът може да постигне скоро. Фондовете вече са започнали да падат и има редица причини, поради които краткосрочната спад може да бъде значителна.
Арк оценява неликвидни позиции - това са рискове за фондацията
15% в 11 компании са солидни пакети, които не могат да бъдат продадени чрез натискане на един бутон. Ако инвестирате като частен инвеститор и искате да продавате акции - лесно се прави с едно кликване върху бутона в приложението. Фондацията, която притежава 15% от компанията, не може да направи това, защото в момента няма такъв голям купувач. Ако не продавате никого, тогава продавате акции колапс.
Според WSJ, повече от половината от инвестиционните активи на ковчега са в такива концентрирани, т.е. нечни, нива (10% от компанията и др.).
Но Ark Investment купува след това, защо ще продават? За да отговорим на този въпрос, е важно да се разбере как работят фондовете. Ако притокът на нови инвеститори в основата отива, той ще плати акции за тези пари. Ако изтичането върви, фондът трябва да върне пари на инвеститорите - т.е. да продават част от наличните позиции. Оказва се, че има остър външен поток от ковчега, основата ще бъде принудена да ангажира акциите, в които тя се намира плътно.
Изпълнителният изпълнителен директор на Cathie Wood коментира WSJ, че имат значителен "щит" под формата на дял в ликвидните активи (Tesla (NASDAQ: TSLA)), които те ще продават, за да купуват последици в случай на колапс. Ако Фондацията наистина ще направи това, тогава на пазара на пазара ще стане още по-неликвид и в случай на изтичане на инвеститори от инвестиционния ETF на Арк ще има още по-рязки капки в промоциите, които основата притежава.
Между другото, той може да даде възможност да купуват Tesla с $ 500-600 на акция, което дава интересен фонд на нашата основна оценка.
Сега динамиката на всички ETF от ARK изглежда като разгъващ се балон:
Сега средствата попадат от Максима с 7-10%, което все още може да се счита за обичайната корекция - такава вече се е случила през септември и 2020 г. В случай на продължаване на корекцията, буквално през следващите дни можем да видим ускоряването на падането на техните активи - търговията на дребно ще бъде масово напускане на фонда и това ще провокира още по-бързи продажби в неликвидни запаси.
Фондацията може да допринесе за други хедж фондове
Пазарът е толкова подреден, че някой фонд е лош, той не му помага, а да започне да се вписва в него, влошавайки позицията си. Данните за всички сделки са проследявани, има дори приложение с трактора на портфолиото на ARK.
Малко вероятно е хедж фондовете да пропуснат възможността да играят на упадъка на ЕФО от Арк, който провокира първия спад в тяхната стойност под НСК (цената на нетните активи на фонда), а след това провокира изтичането на инвеститори на дребно, които представляват цялата основа на Фондация Арк. Тази спирала ще доведе до продажба на активи и падането на тяхната стойност и още по-голям спад в ETF.
Краткосрочна крехкост
Ковчег
Инвестицията позволява дългосрочни инвеститори да влизат в обещаващи активи на конкурентни цени.
Всъщност екипът на ковчега намери интересни възможности за инвестиции, а на хоризонта за 5-10 години те вероятно ще донесат печалба на инвеститорите. Сега обаче основата и нейните активи се прегряват от вниманието, така че е лоша точка за пазаруване.
Поради ръста на 10-годишните облигации можем да видим рязко корекция в активите на растежа, които сега са поставени в цената от 5-10 години напред.
Ние вярваме, че през лятото темпът на възвръщаемост на 10-годишните съкровищници ще бъде около 1,6% и ще бъде добра възможност да се влязат в дългосрочни нарастващи тенденции на конкурентни цени - и в самите ЕТФ от Арк и В техните неликвидни активи, които са краткосрочни, могат да се използват на конкурентни цени поради принудителни продажби.
За агресивни търговци, шорти на ЕТФ от Арк могат да бъдат интересна спекулативна възможност.
Статията е написана в сътрудничество с анализатор Александър Сайганов
Прочетете оригинални статии за: Investion.com