Облигацията е дългови ценни книжа, които дават право на инвеститор за гарантиран доход. Печалбата на инвеститора може да се състои от плащания на купон - периодични плащания за използването на заем. Или под формата на разлика между покупната цена и номиналната стойност на връзката на дружеството по време на нейното погасяване.
В най-простото обяснение връзката е обикновена палуба на държавата или предприятието. С единствената основна разлика: въпросът за облигациите преминава през държавна процедура за регистрация.Добив на облигации
Приходите върху облигации са два вида. Периодични плащания - купони - платени най-често веднъж годишно. Такива доходи се наричат купон. Като цяло, той се изчислява така.Добивът на връзката е равен на размера на купона, разделен на цената на сигурността, и полученият резултат трябва да се умножи с сто процента. Например, ние свързвахме връзка за 1000 рубли. Купонът е 50 рубли годишно. Така изчисляваме дохода: 50, разделен на 1000 и се умножават 100%, равна на 5% годишно.
От друга страна, връзката може да няма купон. Тогава бъдещият доход на инвеститора ще бъде разликата, която се изплаща при закупуване на хартия и сумата от нейното погасяване. Изчислете резултата е както следва.
Да предположим, че една и съща хартия, която трябва да бъде изплатена за една година, купонът изобщо няма. Но тогава кой ще плати 1000 рубли в края, за да получи толкова? Така че, връзката ще бъде продадена с отстъпка, т.е. по-евтина. Да предположим за 950 рубли. По този начин можем да изчислим добива си и да сравним с първата ни хартия.
Добивът на втората връзка е равен на: 1000 рубли, които получаваме в годината минус 950 рубли, платени за нея, когато купуват нетните приходи в пари. Ние действаме с него като в първия случай: разделяме 50 рубли за нашия принос от 950 рубли и отново, умножаваме с 100%. В резултат на това добивът на втора хартия е 5.26% годишно. Оказва се втората книга с еднакъв риск да купите за предпочитане.
И сега разгледайте третия случай, когато сигурността има купон и се продава с отстъпка. Нека бъде същата връзка, както в първия случай, с купон. Но на фондовата борса се оказа, че го купува не за 1000 рубли от номинални, а за 950 рубли, с отстъпка. Тогава доходът според него ще бъде в парите на всичките 100 рубли - 50 от купон плюс 50, когато се изплащат от номиналната. Разделяме 100 рубли върху размера на първоначалния принос на 950 рубли, умножаваме с 100% и получаваме доход от сетълмент при 10,52% годишно.
Видове облигации на емитента
Облигациите са два вида: държавно и корпоративно. Чрез държавните облигации на правителствата най-често покриват разходите си, които могат значително да надвишават доходите.
Така че публичният дълг на САЩ е блокиран от американските държавни облигации, издадени в проста форма на дългови разписки за кратко време, до две години и се продават с отстъпка. Този инструмент, въпреки критиките, е извадка от надеждност и се счита за някаква референтна точка за оценка на рисковете от приспособления. Защо? Само защото, ако е необходимо, система за федерална резервна система може просто да въведе необходимия размер на долара и да даде задължение, тъй като бившият ръководител на Фед Алън Грийнспан веднъж се шегува.
Въпреки това, в много страни кредитите на държавите, завършили по подразбиране. В някои региони, например в Южна Америка, тази практика е доста частна. Не съм избягвал такова участие и Русия - на държавни облигации, декларирано през 1998 г., когато пазарът се срина от така наречените GCO-държавни краткосрочни облигации.
Към днешна дата руският пазар на ценни книжа представлява облигации на федерален кредит - OFZ. Това са класически държавни облигации, които могат да се считат за доста надеждни. Сега руските ценни книжа в една или друга степен са снабдени със резерви от страната.
Втората група облигации - ценни книжа, емитирани от дружества или т.нар. Корпоративни облигации. Този сегмент представя доклада на финансовия сектор:
- Роселхозбанк;
- Алфа Банк;
- Росенфт;
- Башнефт и други предприятия.
Разликата между облигациите от други инструменти
Важно е да се разбере, че за разлика от банковите депозити, облигациите не попадат в системата за застраховане на депозити. По този начин само самият емитент говори на гаранта.
От друга страна, както винаги се случва във финансите, нивото на риск се отразява върху рентабилността. За федералните облигации тя трябва да бъде по-ниска от депозитите в банката. И според корпоративните - по-високи и значително.