След известно намаляване на мащаба на структурния дефицит на ликвидността на банковия сектор през първите работни дни от януари, през последните дни дефицитът има леко леко увеличено, което прави почти 220 милиарда рубли за оперативния ден в сряда сутринта . (Спомнете си, че в края на декември стойността на дефицита надвишава 400 милиарда рубли.). Ръстът на индикатора през последните дни се дължи на увеличаване на банковия дълг върху обезпечени кредити на ЦБ с фиксиран лихвен процент.
Източник: Банка на Русия; Оценка: Столица Велес
За да привлече допълнително финансиране от регулаторните банки, бяха принудени да възстановят депозитите от федералната хазна. По този начин, от началото на януари банките са намалили дълга си за операции с хазната (на репоторите и репо операциите) с повече от 1 трилиона рубли. Основната част от този изходящ поток на средствата е компенсиран за пристигането в системата на бюджетните разходи, така като цяло, изтичането на ликвидност на бюджетния канал през януари изглежда не толкова впечатляващо, въпреки че действа като основен канал за кухини. В допълнение към закъсняването на бюджетните разходи през изминалата година, изтичането на ликвидност за връщането на средства към Федералната хазна се компенсира чрез рефинансиране до централната банка (главно чрез едномесечно репо) и възстановява притока на пари в брой. банкова система.
Източник: Банка на Русия; Оценка: Столица Велес
Наред с опазването на негативната течна позиция на банките от централната банка на междубанковите пазарни ставки остават на повишени нива: скоростта на Русия през последните дни е придобита на нивото на ключовата ставка на централната банка и MOSprime O / N процент се установява над нивото от 4,5% годишно.
Сегашната ситуация принуди Банката на Русия да намали значително лимита за седмичния депозит (от 1,1 трилиона рубли, поставени седмици по-рано, до 400 милиарда рубли), но като се вземат предвид предстоящите големи данъчни плащания, едва ли е възможно да се вземат предвид предстоящите големи данъчни плащания. Разчитайте на осезаем спад в процентите на МБК в понеделник след завръщането им в средствата от депозити на централната банка.
Източник: Банка на Русия; Оценка: Столица Велес
В навечерието регулаторът изясни, че прогнозата на структурния излишък на ликвидност в 2021 г. остава без значителни промени - 0,7-1.3 трилиона рубли. Постепенното възстановяване на ликвидния излишък в банковата система на централната банка се свързва с "възвръщаемостта" към банките на парични средства, които населението и бизнесът са изолирани през почти 2020 година. Въпреки това, регулаторът не изключва, че този процес може да бъде забавен в продължение на няколко години. Освен това се очаква федералната хазна да може да постави на местно ниво в системата по-големи обеми на свободните бюджетни средства поради прехода тази година в един съкровищен акаунт.
Трябва да се отбележи, че като цяло в началото на годината бюджетът традиционно приема повече ликвидност от системата чрез доходи, което се връща към нея чрез разходи, за да подобри положението с ликвидната позиция на банките и спада в. \ T Цените на МБК могат да бъдат изчислени само в случай на адекватно увеличение на размера на средствата, поставени в банковата система на системата на федералната хазна в най-близко бъдеще.
Юри Кравченко, ръководител на отдел за анализ на банките и паричния пазар IC "Велес капитал"
Прочетете оригинални статии за: Investion.com