Xəzinədarlıq istiqrazlarının ayrılması məhsuldarlığı, bir-bir il əvvəl koronakrisisdən sonra birjaya dəstək verilməsində əsas amil idi. Bununla birlikdə, federal ehtiyat sistemindən və hökumətin həddindən artıq likvidliyi, həm də stimullaşdırıcı tədbirlərin yeni paketinin gözləməsi və kütləvi peyvənddən sonra iqtisadiyyatın güclü böyüməsi, gəlirlilikdə çox sürətli artım təmin etdi. 10 illik xəzinədarlıq istiqrazlarında bu həftə 1,3% -ə çatdı, baxmayaraq ki, ilin əvvəlində 0.9% var idi.
Bazar inflyasiya haqqında düşünürdüFevral ayında aylıq artım tempi 2018-ci ildən bəri ən sürətli biri ola bilər. İnvestorlar, borc vəsaitlərinin və endirim nisbətlərinin, birja üçün problemlərin, birjanın reylisi, endirim dərəcələrinin dəyərinin artmasının olub olmadığını düşünməyə başladılar .
"Birja bu və gələn il ərzində gəlirlilikdə tədricən artımını sakitləşdirə biləcək" dedi Kiran Ganesh, UBS Global Sərvət İdarəetmə Strateqi. - Ancaq bu tez baş verərsə, daha əhəmiyyətli problemlərə səbəb ola bilər. "
Büdcədən başqa 1,9 trilyon dollar, istehlakçılardan çoxsaylı sosial məhdudiyyətlərin ləğvi və bəslənən pul siyasətinin qorunmasından sonra istehlakçıların təxirə salınmış tələbinin tətbiqi, çoxillik səviyyələrə qədər inflyasiya gözləntilərinin artmasına səbəb oldu. Sözdə 10 yaşlı fasilə nisbəti (10 illik rifah rektoru, 10 yaşlı adi xəzinə sənədləri və istiqrazları ilə qorunan 10 yaşlı Adi Xəzinədarlıq sənədləri və istiqrazları), gözlənilənləri qiymətləndirmək üçün istifadə olunur İnflyasiya, 2014-cü ildən bəri 2.2%, yüksək səviyyəyə yüksəldi
Bu vaxt, fərdi istehlakçı xərcləri (qida və enerji məhsulları istisna olmaqla) üçün əsas qiymət indeksi olan üstünlük verilən bir inflyasiya göstəricisi, 1,5% (Dekabr üçün məlumat). Bu, qidalananın uzunmüddətli hədəfindən 2% -dən çox aşağı səviyyədədir. Digər bir göstərici, istehlak qiymətləri indeksi, dekabr ayı ilə müqayisədə yanvar ayında dəyişməyib və illik baxımdan 1,4% artmışdır.
İstiqrazlar sabit gəlirli bir vasitədir, inflyasiya investorların aldığı onlara ödənişlər yeyir.
Ümumiyyətlə, orta inflyasiya birja üçün yaxşı olduğu hesab olunur. Aşağı, lakin tədricən sürətləndirən inflyasiyanı, ABŞ-ın birjası, Sean Markovic, Sean Markovic, Schroders-in investisiya strateqi hesablamalarına görə, 90% -də aparıcı templə böyüyür.
Lakin çox sürətli qiymət artımı, xüsusən də həddindən artıq qızdırılan texnoloji sektorda tarixi maxima ilə əlaqəli sitatları vura bilər. İnflyasiya nəticəsində istehsal xərclərinin artması korporativ mənfəətin azalmasına səbəb olacaqdır. Mənfəət və faiz dərəcələrinin artması gələcək pul vəsaitlərinin axınlarının cari dəyərini azaldır, bununla da, bununla da ehtimal olunan modellərdə şirkətlərin dəyərini azaldır. "İnflyasiyanı sürətləndirərkən, bazar bu gələcək pulların bugünkü pulun dəyərinin az olması üçün bu gələcək pul axınlarını daha yüksək səviyyədə endirməlidir", - Markovitz izah edir.
İnvestorların qarşısında, indi çətin bir vəzifəyə dəyər və inflyasiya təzyiqinin nə vaxt yüksək olacağını müəyyən etmək. "Müəyyən bir dəyəri göstərmək çətindir" dedi. Jeffrey Palma, Dövlət Küçə Qlobal Müşavirlərinə İnvestisiya direktoru. Ancaq bir fasilə ilə "mahiyyətcə" 3% -dən yuxarı bir bahis, birjadakı vəziyyət "biraz daha davamlı" olacaqdır.
Bu yaxınlarda Goldman Sachs-in keçirdiyi tarixi məlumatların təhlilinə görə, bir ayda bir ay ərzində bir ay ərzində bir ay ərzində 0.36 faiz artmalıdır. Dipaca Pura'nın sözlərinə görə, Deutsche Bank Sərvət İdarəçiliyinin ABŞ bazarlarında investisiya qoyuluşu üzrə direktor, 10 illik xəzinə istiqrazlarının məhsuldarlığı ən azı 1.75% -i, birjanın ən yaxşı yer olduğu investorların rəyinə ciddi təsir göstərməlidir investisiya etmək "
Artan inflyasiya gözləntilərinin qorunması bazarda yenidən quruluşa səbəb ola bilər, texnologiya və investorların lehinə çoxdan itirilmiş sektorlar kimi sürətli böyüyən sektorlarda səhmlərin tələbini azaltmaqla liderliyə səbəb ola bilər. Ən sonları arasında səhmlər ümumiyyətlə inflyasiyanı sürətləndirərkən daha sürətli böyüyən maliyyə və enerji şirkətləri var. "Burada ümumi yanaşma, şirkətin iqtisadi dövrün mərhələsindən ən güclü olduğuna dair şirkətə investisiya qoymaqdır. İqtisadi vəziyyətin yaxşılaşdırılması, ən çox daha zəif hesab olunan şirkətlərə kömək edir "deyir Jonathan Golub, ABŞ fond bazarındakı kredit suiSse'nin əsas strateqi.
Egor-da qulağını tutunYayda vəziyyəti daha da ağırlaşdıra bilər, bəzi investorlar inanırlar. Proqnozlarına görə, iqtisadiyyatın bu dövrdə sürətlə bərpa ediləcək, o cümlədən büdcədən əlavə axın sayəsində. Janet Yelevin Maliyyə Naziri, bu yaxınlarda iqtisadiyyatın büdcə dəstəyi mövzusunda "böyük hərəkət etməli" lazım olduğunu təkrarladı. Fed Jerome Powell-in sədri Jerome Powell "səbirlə stimullaşdırıcı" pul siyasətini davam etdirməyə hazır olduğunu vurğuladı.
"Yaz aylarında inflyasiya hədəfdən [Fed] və sürətlənməyə davam edəcək, ÜDM-in sürətlə böyüyəcək və faiz dərəcələri sıfırın yaxınlığında saxlanılacaq və fed - pul işləməyə davam edəcəkdir. "Fed, hər şeyin yaxşı olacağını söyləyir və hər şeyin yaxşı olacağını düşünürük ... amma ehtimal ki, müəyyən bir əsəb verir."
Əsəbilik qorxuları dəyişə bilər, Golly xəbərdar edir: "İstehlak qiymətlərinin artması nəzarətsiz olarsa, birjada investorlar bunu çox pis hiss edəcəklər."
Tərcümə mixail overchenko