يشمل العديد من المستثمرين في محافظهم طويلة الأجل لشركات صناعة الطيران والدفاع (A & D) أو صناديق الأسهم ذات الصلة (ETF).
اليوم سنركز على العملاق العالمي لهذا القطاع، أو بالأحرى على الشركة المصنعة لمحركات الطائرات Royce-Royce (OTC: Rycey)، وهي جزء من مؤشر FTSE 100.
خلال العام الماضي، انخفضت أسهم RR بأكثر من 50٪. في 14 يناير، أغلقوا عند خطط القلم 106.65 (1.53 دولار للاتصالات في الولايات المتحدة الأمريكية).
بدأ تاريخ Rolls-Royce في عام 1906. يعرف سائقي السيارات الشركة كشركة مصنعة بريطانية للسيارات الفاخرة للسيارات. لكن خلال الحرب العالمية الثانية، بدأت الشركة في إنتاج محركات الطيران. أدت الصعوبات المالية في سبعينيات القرن الماضي إلى حقيقة أن الشركة تنقسم إلى سيارتين تعملان في السيارات والمحركات.
في عام 1998، تم بيع مجموعة السيارات Rolls-Royce Motors إلى The German Automaker Bayerische Motoren Werke (DE: BMWG) (OTC: BMWYY). تواصل الشركة الثانية، رولز رويس القابضة PLC، إنتاج محركات الطيران. إنه عنها اليوم والتحدث.
الحكومات - المستهلكين الرئيسيين للمنتجات A & D
تشمل صناعة الطيران الطيران الطيران العسكري والتجاري. تسبب جائحة 2020 ضربة قوية على شريحة الطيران المدني. انخفض عدد ساعات الساعة بشكل حاد، الذي لمست ليس فقط شركات الطيران فقط، ولكن أيضا مثل هذه العمالقة مثل Rolls-Royce و Boeing (NYSE: BA). كانت معدلات إيراداتها ووصولها في العام الماضي غامضة.من ناحية أخرى، لن يتم شراء معظم الدول على "الدفاع"، وبالتالي دعم التدفقات المالية لشركات A & D.
في عام 2019، كان الرائدة في النفقات العسكرية الولايات المتحدة. اتبع الصين والهند وروسيا والمملكة العربية السعودية.
ومع ذلك، إذا كنت تفكر في هذه التكاليف كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي (GDP)، فإن القائمة تتغير إلى حد ما. المملكة العربية السعودية تأتي إلى المقدمة، إذن إسرائيل وروسيا والولايات المتحدة الأمريكية وكوريا الجنوبية.
كما أظهرت التقارير الطازجة أن:
"سوق المنتجات العسكرية الأوروبية ينمو. على مدى السنوات الخمس الماضية، زادت تكاليف الدفاع باطراد. تمثل القارة 16٪ من الإنفاق العسكري العالمي، ومعدل النمو السنوي الإجمالي من عام 2015 إلى 2019 هو 3.4٪. "
في هذا السياق، سنحاول تحديد موقف Rolls-Royce في هذه الصناعة.
المؤشرات المالية الطازجة
تستخدم محركات Rolls-Royce ليس فقط في الطائرات المدنية والعسكرية. على سبيل المثال، توفر الشركة التابعة لها من بيرغن (النرويج) محركات متوسطة الدوران لتوليد الكهرباء في صناعة النفط والغاز والبحري.
بالإضافة إلى ذلك، تقدم المجموعة خدمات هندسية متخصصة، وكذلك المنتجات وأنظمة أمنية حرجة لمحطات الطاقة النووية.
عكست نتائج النصف الأول من 2020 منشور في أغسطس التأثير السلبي للوباء في الأنشطة التشغيلية والمؤشرات المالية. بلغت الإيرادات 5.8 مليار جنيه إسترليني (7.9 مليار دولار أمريكي)، وهو أقل بنسبة 26٪ مما كانت عليه في نفس الفترة من العام السابق. بلغت الخسارة قبل الضرائب 5.4 مليار جنيه إسترليني (أو 7.4 مليار دولار).
في ديسمبر، أصدرت Rolls-Royce تقريرا مالي. ركزت الإدارة على توفير 1 مليار جنيه إسترليني (أو 1.36 مليار دولار) لعام 2020. ومع ذلك، فإن الشركة، على الأرجح، أكملها مع "متأخرات صافية بمبلغ 1.5 إلى 2.0 مليار جنيه استرليني، باستثناء الالتزامات تحت إيجار ما يقرب من 2.1 مليار جنيه."
تعتقد الإدارة أنه في عام 2022 سيكون قادرا على توليد 750 مليون جنيه استرليني (أو 1.02 مليار دولار) في شكل تدفق نقدي مجاني. ومع ذلك، إذا تم استرداد صناعة الطيران أطول مما يفترض، فقد تكون التوقعات متفائلة للغاية.
المدير العام وارن إيست ملاحظات:
"لقد حققنا تقدما جيدا في إطار برنامج إعادة الهيكلة. توحيد وإعادة التنظيم في صناعة الطيران المدني على قدم وساق. لدينا حزمة إعادة الرسملة في نوفمبر في مبلغ 5 مليارات جنيه تمول جيدا؛ رفع استقرارنا وتعزيز التوازن ... ما زلنا نتحرك نحو تحقيق الطاقة المستدامة وتشكيل الاقتصاد مع انبعاثات الكربون الصفرية ".
على الرغم من انهيار عام 2020، في يناير / كانون الثاني، بدأت أسهم RR واثقة جدا. "وقعت الشركة عقد مبتكرة مع خدمة الفضاء الحكومية لبريطانيا العظمى كجزء من دراسة الاستخدام المحتمل للطاقة النووية لدراسة الفضاء".
كما تعتبر ناسا إمكانات الطاقة النووية في سياق سفر الفضاء، حيث يمكن أن تقلل بشكل كبير من وقت الرحلة.
في العقد الجديد، أصبحت Rolls-Royce قادرة على توسيع نطاق المنتجات والخدمات، وزيادة الإيرادات بسبب هذه الجهود.
لخص
Rolls-Royce هو عنصر مهم في مؤشر FTSE 100 و A & D. المعترف به في العالم ومع ذلك، في الربعين القادم لقيمتها للمساهمين سيكونون بموجب سؤال كبير.
بالنظر إلى حقيقة أن النقل الجوي للركاب في معظم الأحيان هو مشلول، قد لا يتم التأمين على Rolls-Royce من مزيد من الاضطرابات. نحن على استعداد لشراء أسهم RR في حالة التصحيح بنسبة 5-7٪ من المستويات الحالية. نود أيضا أن نرى نتائج السنة النصف القادمة (والتي ستأتي في الأسابيع المقبلة) لتقدير نجاحات الشركة في تعزيز توازنها المالي.
يجب على المستثمرين الذين يرغبون في الاستثمار في هذه الصناعة الانتباه إلى سلسلة ETF. وتشمل هذه Invesco Aerospace & Defense ETF (NYSE: PPA)، Ishares U.S. الفضاء والدفاع ETF (NYSE: ITA)، SPDR® S & P الفيزيائي والدفاع ETF (NYSE: XAR) وشاء الفضاء ETF (NYSE: UFO.
ملاحظة: قد لا تكون الأصول التي تم النظر فيها في هذه المقالة متاحة للمستثمرين في بعض المناطق. في هذه الحالة، استشر الوسيط المعتمد أو مستشار مالي للمساعدة في اختيار أداة مماثلة. المقال تمهيد استثنائيا. قبل قبول حلول الاستثمار، تأكد من إجراء تحليل إضافي.