الذهب: تشديد الحبل مع العائد على السندات والدولار

تم الانتهاء من بيع الذهب من الذهب؟

أنا أيضا معذوبة بهذا السؤال، على الرغم من أن الأدلة تشير إلى أنه لا ينبغي أن يكون هناك أي أسئلة، خاصة الآن، عندما تتولى إدارة Byyden، التي تولي اليوم، من المتوقع أن تتواجد نفقات ميزانية إضافية كبيرة.

في الأشخاص الذين يعرفون فنون الحد من التضخم، يجب أن يكون أحداث الأسبوعين الأخيرين، لوضعها أقل ما يقال، تسبب القلق. الذهب، واحدة من الأصول الأكثر أمانا خلال غالبية الأزمات، الاقتصادية والسياسية، خسر 3.5٪ خلال أسوأ أسبوعين من النصف الثاني من نوفمبر.

في حين أن هزيمة قبل شهرين كانت تفاعل مفهومة تماما على العواطف، الناشئة عن السوق بعد ظهور لقاح من CovID-19، بدا آخر عملية بيع ضخمة مشبوهة من البداية، وكانت مدة مشكوك فيها.

الرسم البياني للذهب

تم إجراء خمور لضعف المواقف الذهبية على مدى الأسبوعين الماضيين بشكل رئيسي على عائد السندات الأمريكية، وهي 10 طيارين. عندما أصبحت آخر قطعة من الفسيفساء التشريعية - مجلس الشيوخ - أخيرا أصبحت ديمقراطية، مما سمح للرئيس في المستقبل بيدنو بتنفيذ برنامجه الانتخابي في الحياة، وليس جلب دخل الذهب، مدهشا، في خسارة سندات الإيرادات لمدة 10 سنوات.

في الأسواق، أي إجراء، على الرغم من مقدار ذلك، يتم شرحه ويبرره. حدث أيضا مع العائد على السندات.

توقع التجار معدلات أعلى بسبب التحفيز الاقتصادي في المستقبل، والذي يمكن أن يتداخل الاقتصاد وسوق العمل ونمو الأجور في نهاية المطاف. فجأة، سندات مع الربحية والدولار وحتى بيتكوين، ولكن ليس تأمين موثوق للذهب ضد التضخم، تلقى الاستفادة الرئيسية من تريليونات بيدنوف.

لا يهم ذلك خلال الأسبوع، عندما تضاعف العائد تقريبا، نفى ممثلو نظام الاحتياطي الفيدرالي بشكل قاطع احتمال أن يكون الاقتصاد أو نمو الأجور ثابتا للغاية من أجل توفير انخفاض تدريجي في التحفيز أو زيادة أسعار الفائدة بالقرب من الصفر. لم يعدل تجار السندات صلات من مجلس الاحتياطي الفيدرالي وتجار الفوركس، وعرض معدل الدولار المنخفض نتيجة إعادة البيع من بداية العام، مسرور لشفاء أولئك الذين يفضلون الذهب.

أثناء كتابة هذه المقالة، فقد الدولار جزئيا تركيزه، ومؤشره الرئيسي فيما يتعلق بستة عملات رئيسية، فهرس الدولار الأمريكي، يسقط اليوم الثالث في صف واحد على الأقل بحد أدنى 90.31.

حققت العقود الآجلة الذهبية في بورصة نيويورك COMEX، على التوالي، أعلى أسبوع واحد من 1850 دولار للأوقية. سقط قبل قيم نوفمبر تبلغ ما يقرب من 1.804 دولار فقط يوم الاثنين، عندما تتجاوز العقود الآجلة الذهبية في حجم محدود خلال يوم عطلة أمريكي مارتن لوثر كينغ. قبل بقية الأسبوعين الأخيرين، تداول العقود الآجلة الذهبية عند 1.963 دولار في نهاية الأسبوع الأول من شهر يناير، وعدم الوصول إلى 130 دولار فقط قبل أن يتم تثبيت السعر القياسي البالغ 2،090 دولار في أغسطس.

Sunil Kumar Dixit، المحلل الفني لشركة Gold Gold Company SK Dixit Charting، الواقعة في كلكتا (الهند)، تقول إنه في المرة القادمة، يمكن للذهب محاولة اختراق مستوى مهم استراتيجي قدره 1890 دولار:

"في حين أن السعر يتم الاحتفاظ به على المستوى فوق 1828-1838 دولار، فسيسعى التجار إلى متابعة المتوسط ​​المتحرك البسيط الذي استمر 200 يوم على جدول أربع ساعات، والذي يظل 1.870 دولار، ومتوسط ​​متحرك استثنائي لمدة 50 يوما على اليومية جدول. إذا كانت هذه المستويات مدعومة بالشراء مع إمدادات كافية، فانتظر مستوى في عام 1890، والتي يمكن أن تصبح نقطة تحول على المدى القصير. مؤشر القوة النسبية مؤشر الاستوكاستك هو إيجابي أيضا في إطارات يومية وأربع ساعات. "

إذن ما تغير بشكل غير متوقع في لعبة الدولار مقابل الذهب، والذي لم يحدث في الأسابيع الستة الماضية؟ لا شيء أساسا. فقط نفس الرسالة حول تحفيز الاقتصاد على نطاق واسع، هذه المرة من جانيت يلين، وزير المالية بيدن. سنعود إلى الفصل السابق لنظام الاحتياطي الفيدرالي وقناعه الطارئ، الذي أحيله تجارها، الذي يمكن أن يكون مفتاح استعادة الاقتصاد، الذي يبحث عن المشاركين في سوق السندات.

في غضون ذلك، سأرسل العوامل التي ستحدد ما إذا كان الذهب سيستمر في الانتقال إلى اللوحات عند 1900 دولار وأعلى في المدى المتوسط ​​والقصير، أو سيعود إلى دور التضخم عبر المرور.

1. عجز الميزانية والتضخم في الولايات المتحدة الأمريكية

يلاحظ فيكتور دوغونوف من مجموعة أولبرايت الاستثمارية نقطة مهمة: بموجب العائد الحالي بنسبة 1.1٪ على رابطة مدتها 10 سنوات، ستكون مبلغ المدفوعات السنوية للولايات المتحدة حوالي 370 مليار دولار.

الآن الديون الوطنية الأمريكية هي 28 تريليون دولار، وبلغ إجمالي نسبة الديون إلى الناتج القومي الإجمالي 146٪.

يبلغ عجز الموازنة الفيدرالية الأمريكية حوالي 4.5 تريليون دولار بعد أن أضافت إدارة ترامب في العام الماضي 3 تريليون دولار كتدابير مضادة للأفراد.

إذا كان العائد على سندات مدتها 10 سنوات سيكون 2٪، مع تركيبة مع 30 تريليونات من الديون الوطنية، ستكون مبلغ المدفوعات السنوية حوالي 660 مليار دولار.

كما يلاحظ Drgnov، فإن العجز السنوي لن يؤدي إلا إلى زيادة الديون، وستزيد معدلات الخزانة العالية فقط النفقات السنوية. هو يضيف:

"لا أعتقد أنه على المدى الطويل، سوف تصبح المعدلات أعلى أو حتى لا تزال عالية. من غير المرجح بسبب عبء الديون والدين الوطني العالي على الولايات المتحدة بشكل عام. الاقتصاد في هذه الحالة، لا يميل إلى إظهار النمو المرتفع في معدلات "تطبيع".

المبالغة في تقدير هذه الأرقام (العجز) بشكل ملحوظ، ويجب أن نفهم أن مثل هذا الواجب العملاق يتطلب صيانة ثابتة ".

2. كتلة المال (M2)

M2 هو مجمل للأموال المدرجة في M1، بالإضافة إلى مقاطع الفيديو نصف المنخفضة. يتضمن M1 النقود والمال على حسابات الاختيار، في حين أن بالنسبة للأشياء شبه المنشطة تشمل المال لحسابات الادخار، والاستثمار في الأوراق المالية للسوق النقدية، وصناديق الاستثمار المتبادلة وغيرها من الرواسب العاجلة. هذه الأموال أقل سائلة من M1 وهي غير مناسبة للدفع، ولكن يمكن أن تتحول بسهولة إلى نقود أو أموال عند التحقق من الفواتير.

في حين أن الولايات المتحدة في مرحلة مبكرة نسبيا من زيادة العرض النقدي، فإن أساس M2 لا يزال بإمكانه زيادة كبيرة عن طريق إعادة البلاد خلال أزمة 2008/2009.

مع صياغة نظام نقدية يعتمد على استخدام أموال ذهبية غير مضمونة، ارتفاع التضخم، بالتأكيد، ليس بعيدا. سعر الذهب على المدى الطويل هو في تفاعل دقيق للغاية مع الزيادة في العرض النقدي. على الرغم من تراجع الأسبوعين الأخيرين وتقلبات قصيرة الأجل، هناك ثقة قوية - صلبة، مثل الذهب نفسه - في المستقبل القريب يزداد سعر المعدن الأصفر.

3. ترميم الاقتصاد والفيروس وتطوير سوق العمل

قدم رئيس نظام الاحتياطي الفيدرالي لجاي باول الأسبوع الماضي العديد من البيانات المشوشة. أولا، حرم أي محادثات حول الترميم بعد جائحة. لكن على الفور ذكرت أن "هناك العديد من الأسباب لإلقاء نظرة متفائلة على الاقتصاد الأمريكي"، وما سنعود قريبا إلى اقتصاد الرفع القديم ".

تسبب في مشاكل الأسواق: ما مدى سرعة الاستعادة الاقتصاد بسبب اللقاحات من Covid-19؟

التاريخ ذو اللقاحات إلى حد ما تاريخ مدينتين: يقول عمدة نيويورك بيل دي بلازيو إنه في لقاح مدينته سينتهي الأسبوع المقبل، في حين أن عاصمة فلوريدا تالاهاسيس، على أوامر حاكم رون، يوزع اللقاحات وبعد في غضون ذلك، وفقا لمركز السيطرة والوقاية من الأمراض، فإن الضغط البريطاني الجديد من فيروس كوروناف، يسمى "B.1.1.7". قد ينتشر بالفعل في مارس.

على الرغم من استرداد مؤشرات الربع الثالث، فإن الاقتصاد الأمريكي في دولة مضحكة، في الأسابيع الأخيرة عدد المستشفيات والوفيات الناجمة عن CovID-19 قد وصلت إلى آفاق جديدة. لا تزال الولايات المتحدة دولة لديها أسوأ الوضع الوبائي: من 2020 يناير، هناك 23 مليون حالة من المرض وأكثر من 400000 حالة وفاة مسجلة.

على جبهة العمل، فقدت الولايات المتحدة من مارس إلى 2020 أبريل أكثر من 21 مليون وظيفة في أكثر العزلة الصارمة التي تسببها جائحة فيروس كوروناف. في مايو، عاد 2.5 مليون شخص إلى العمل و 4.8 مليون في يونيو، ثم بدأت معدلات الانتعاش في التباطؤ. في سبتمبر، كما في أكتوبر، ظهر أقل من 700000 وظيفة. في نوفمبر / تشرين الثاني، أضيف 245،000 آخر، وفي 140،000 ديسمبر فقدت - أول تخفيض من أبريل.

استمر هذا الاتجاه الضعيف في سوق العمل في عام 2021، وحتى 9 يناير، قدم 965،000 أمريكي طلبا لاستحقاقات البطالة، وهو 23٪ أكثر من الأسبوع الماضي وهو أعلى مؤشر لما يقرب من خمسة أشهر.

يعترف باول أنه في سوق العمل "مهدئ واضح"، وهذا ليس فقط الرواتب ستخلق قريبا التربة للتضخم. أضاف:

"عامل آخر هو انخفاض عالمي في الطلب. في معظم الاقتصادات المتقدمة، في البلدان في جميع أنحاء العالم، التي بدأت هذه الأزمة، تكون أسعار الفائدة سلبية، ولا توجد فرص لنموها. سيستمر هذا الوضع لبعض الوقت، وأنت تعلم أن الاقتصاد الأمريكي متكامل للغاية في اقتصاد بقية العالم. سيكون لهذا أيضا تأثير. "

4. عامل يلين

وأشار جيف هالي، رئيس قسم دراسة آسيا والمحيط الهادئ في أواندا، إلى الاجتماع الصباحي في هذا الأربعاء أن وول ستريت يعود إلى مخزون شراء الأسهم، ويبيع الدولار وزيادة سعر الذهب، بعد تأكيدات مطمئنة جانيت يليفلين الزيادة في الديون هي مهمة جيدة، لأنه يتم في الغرض الجيد من انتعاش الاقتصاد بعد وباء القرن.

بيان يلين قبل جلسات الاستماع في مجلس الشيوخ يوم الثلاثاء، الذي تمت الموافقة عليه لمنصب وزير المالية، امتلك مغناطيسية مغناطيسية جوردون جوردون، باستثناء كلمة "الجشع" بالطبع.

عامل Yellen أو y-factor (حيث يعني "Y يعني" نعم! ") تؤثر بشدة على برنامج Bayden لاستعادة الاقتصاد على مدى الأربعة المقبلة، وحتى المزيد من السنوات. لدى الفصل السابق من نظام الاحتياطي الفيدرالي البالغ من العمر 74 عاما سنوات عديدة من الخبرة في السياسة والاقتصاد والاحترام، وكلا من غرف الكونغرس والقادة الماليين الدوليين يمثلون مصالح تدريجية وتجارية.

يلزم بيدنو وسبب آخر: خططه لتحفيزه يمكن أن يلبي المقاومة في مجلس الشيوخ ببساطة لأن الغالبية الموجودة في ذلك الحزب الديمقراطي.

لا تزال التدابير المحفزة جزءا من الميزانية الأمريكية، وبدون الغالبية المطلقة من 67 صوتا من أصل 100 صوت، سيواجهون إجراء يسمى "التنسيق"، والذي يمكن استلامه من خلال تلقي 60 صوتا على الأقل (الآن الديمقراطيين والجمهوريين في مجلس الشيوخ 50 صوتا، وله نائب الرئيس المختار كاميلا هاريس صوت إضافي في حالة الرسم).

هذه الحاجة إلى التنسيق تشعر بالقلق إزاء الحزمة الكبيرة من التدابير المحفزة قد تواجه صعوبات في الحصول على موافقة من مجلس الشيوخ، لا سيما النظر في "الصقور المالي" الجمهوري ميتش ماككونيل كعادة زعيم أقلية لتحويل الأنشطة التشريعية في دائرة المؤتمرات العلوية في العمة الجحيم بالنسبة للديمقراطيين، كما كان في وقت توجه فيه الأغلبية.

ومع ذلك، فإن الديمقراطية الرئيسية في مجلس الشيوخ شاك سومر قد، بفضل نهج الحزبين لتحقيق عدد من الحزم المتوسطة الحجم وتحفيز أهداف بايدين - بمساعدة Yellen.

أشار هيلى من أوانز إلى ما دفع يوم الثلاثاء حزمة تحفيز بيدنوفسكي بقيمة 1.9 تريليون دولار إلى الأسواق - الأول من المتوقع من الرئيس الجديد:

"أرادوا أن نسمع المزيد عن التحفيز، وتقدم لهم السيدة يليفلين مع 1.9 تريليونات أسباب لهذا."

ماذا قال الرأس السابق من بنك الاحتياطي الفيدرالي؟

"الآن، عندما تكون أسعار الفائدة صغيرة جدا، فإن أفضل شيء يمكننا القيام به هو العمل كبيرا. على المدى الطويل، أفترض أنني لنفترض أن التكاليف سيتم دفعها، خاصة إذا اعتنمنا الأشخاص الذين قاتلوا من أجل وجودهم لفترة طويلة ".

إخلاء المسئولية: يستشهد باراران كريسنان بآراء المحللين الآخرين لتقديم تحليل سوق متعدد الاستخدامات. ليس صاحب المواد الخام والأوراق المالية التي تمت مراجعتها في المقال.

قراءة المقالات الأصلية حول: Investing.com