"يفقد المستثمرون المزيد من المال على محاولة التغلب على تصحيح أكثر من التصحيح أنفسهم". - بيتر لينش.
بينما كان الجميع يبحثون عن "النقاط" من الذعر بعد تقليل الأسواق بسبب نمو توقعات التضخم، تم نشر الأخبار حول حزمة هائلة جديدة من تدابير الدعم.
الحزمة نفسها غير معتمدة بالكامل، وسوف نتعلم هذا الأسبوع هذا الأسبوع. التقدير مؤخرا. والحكم على مقدار دفعه بسرعة، يجب ألا يكون هناك أي مشاكل.
هل ينخفض مؤشر الدولار الأمريكي؟
السؤال مثير للاهتمام للغاية، لأن الوضع يختلف بشكل كبير عن تلك التي كان منذ عام.في العام الماضي، كانت كمية هائلة من السيولة في وقت واحد مع إنتاجية منخفضة للغاية على السندات. ما كان واضحا. نهض الاقتصاد، أي التضخم يمكن أن يكون هنا؟ ومع هذا عدم اليقين، نمت الطلب على السندات بشكل كبير، على الرغم من انخفاض سعر الفائدة.
بعد ذلك، عندما بدأ الاقتصاد في التعافي، بدأت السندات في النمو في الربحية، والتي بدأت بالفعل في جذب رأس مال المستثمرين. وفي الأشهر الأخيرة، رأينا كيف زاد نمو غلات السندات زيادة كبيرة من جاذبية الدولار (ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 3٪ وقد ارتفع بالفعل فوق 92 نقطة لأول مرة منذ نوفمبر).
ولكن الآن الوضع مختلف بالفعل. الآن الاقتصاد في مرحلة الاسترداد. نحن ننتظر البيانات عن التضخم لشهر فبراير. في غضون ذلك، ننظر فقط إلى حقيقة أن السندات الأمريكية التي استمرت 10 سنوات تعطي الربحية فوق 1.59٪ واستمر في النمو.
يتم تقليل الطلب علىهم كخاوف متضخمة تنمو. ويمكن للحوافز الجديدة في مثل هذه الأحواض الكبيرة فقط تعزيز هذه المخاوف، والتي ستؤدي إلى زيادة أخرى في الربحية.
في هذه الحالة، قد لا يكون السوق تفاؤلا قويا، الذي كان العام الماضي، لأنه سيتم تسويته من خلال نفس العائد المتزايد.
ولكن بالنسبة للدولار هو زائد. لأن العائد المرتفع على السندات يزيد بشكل لا لبس فيه الطلب على ذلك. ومع ذلك، من المستحيل أن ننكر أن الدولار عملة عالمية. ومع الربحية الجيدة للسندات، يبدأ جذب المستثمرين.
لذلك، في زوج EUR / USD، يمكنك أيضا الانتظار حتى الانخفاض في الجدول.
وماذا سيكون مع الروبل؟
نحن الآن نراقب وضعا مثيرا للاهتمام للغاية. يتم تقليل الأسواق، ويتم تعزيز الروبل.
بالنسبة للريفبل الآن هناك وقت إيجابي للغاية. بعد ذلك، قدمت أوبك هدية ضخمة للجميع، واتخاذ قرار لا تكون فريسة. نعم، و S. العربية يطيل التخفيض الطوعي.
كل هذا يؤدي إلى حقيقة أن سعر العقود الآجلة للنفط برنت ضرب علامة 70 دولارا وهو بالفعل في قمم 2019 تقريبا. بالنسبة للريفبل، هذه إشارة إيجابية للغاية.
تمنع تقليل دورة الدولار بشكل طبيعي للدولار. لكن معدل اليورو يبدأ في الانخفاض.
نعم، وأظهر مخطط RGBI (جدول الأسعار للسندات الروسية) نموا منذ بداية شهر مارس. بينما، بالطبع، تحدث مبكرا، ولكن يمكن أن تكون إشارة إيجابية. مع استعاد الاقتصاد العالمي، يمكن أن يبدأ الطلب على الأصول المحفوفة بالمخاطر، بما في ذلك أوراق الروبل، مرة أخرى في النمو.
اتضح، في المستقبل القريب، يمكنك الانتظار لتعزيز الروبل.
ماذا سيحدث لأسواق الأسهم؟
كما كتبت أعلى قليلا، من الصعب القول بشكل لا لبس فيه. ومع ذلك، لا أرى المستقبل لا أرى المستقبل. عندما أغمض عيني، أرى فقط الظلام.ولكن فيما يلي الإشارات من استعادة الاقتصاد:
- مؤشر سوق الإسكان الأمريكي. في فبراير، أظهرت القيمة في 84 (كانت التوقعات 83). تشير هذه القيمة العالية إلى موقف إيجابي في سوق الإسكان؛
- مؤشر أسعار الإسكان يظل مرتفعا، مما يشير إلى زيادة الأسعار؛
- وأظهرت مؤشرات نشاط الأعمال أيضا النمو؛
- لا يزال يرفض أيضا مستوى البطالة في الولايات المتحدة.
كل هذا يشير إلى استعادة الاقتصاد، مما يعني أن هذه المرة حقا توزيع الأموال المقدمة لن تكون موجودة بالفعل مثل تلك السنة. بعض الأموال ستذهب بالتأكيد إلى الاقتصاد الحقيقي، مما سيساعد على تفريق الأسعار.
لا أعتقد أنه سيكون هناك نمو قوي في السوق للأسباب المذكورة أعلاه. لبعض الوقت، بالطبع، ما يكفي من المال يكفي، ولكن مرة أخرى سيبدأ الجميع في الاهتمام بمخاطر التضخم والعائد من السندات. ثم سيبدأ السوق في الانخفاض.
وبضع كلمات عن الذهب
من الواضح، في ظروف استعادة الاقتصاد، سوف يسقط الطلب على هذه الأداة. خاصة كزيادة الربحية.
وفي المستقبل، ما زلنا نتوقع دورة من تشديد السياسة النقدية، والتي تحقق عموما حتى نهاية الطلب على الذهب.
لذلك ليس أيضا نمو قوي منه.
قراءة المقالات الأصلية حول: Investing.com