رش حادة من تقلب سندات الخزانة في الولايات المتحدة، التي حدثت الأسبوع الماضي،. يحاول السوق جمع أفكاره والعودة إلى الدولة السابقة، ولكن هناك عقبات. في الأيام والأسابيع المقبلة، سينتظر السوق طوعا لخطط العمل الإضافية للبنوك المركزية، وتقلب بين الحالة المزاجية الخطرة ورحية السندات (حقيقية واسم).
موضوع تجارة المنزل: مراقبة عصبية بعد إصابة "Trezeris"
يتم أخذ تعبير "إصابة Trezeris" من رأس مكالمة سوق ساكسو بودكاست اليوم. في ذلك، تحدثنا عن المكان الذي يبحث فيه السوق عن حافز جديد بعد الصدمة بسبب القفزة في عائد سندات الخزانة في الولايات المتحدة (على الرغم من أن هذه القفز والهدوء دون مزيد من مظاهر ضعف السوق). تحاول الأسواق العودة إلى حيث كانت قبل أحداث الأسبوع الماضي، لكنني أشك في أن هذا ممكن تماما دون توقعات قوية للسياسة المالية والنقدية، خاصة من بنك الاحتياطي الفيدرالي.
يمكن أن ترتفع بشكل مربح مرة أخرى، ولكن بهدوء، دون ضرب مزاج المخاطر؟ هل من الممكن بالمستويات الحالية؟ من الصعب القول، ولكن حتى الآن حركة السوق بطيئة، قد لا يرغب بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع الإشارات، على الرغم من أن عضو في المجلس L. Branard لاحظ أحدث التغييرات في سوق الترريز: "أنا أتبع الأحداث بعناية السوق ... انتباهي عن طريق بعض الحركات الأسبوع الماضي وسرعتها. "
في بلومبرغ، تم نشر مقال حيث يتم النظر في سوق تورزينج "لغز ثلث 13 تريليونات السوق" "، مع مراعاة دورهم الرئيسي في الوضع العالمي. والسؤال الرئيسي هو رغبة البنوك الأمريكية وقدرتها على الاحتفاظ بمحاميات كبيرة من أوراق الخزينة. في النصف الثاني من العام، وبعد ذلك سيصبح بالضغط بشكل خاص، نظرا لأن حجم انبعاثات السندات أعلى بكثير من السرعة الحالية لشراء الاحتياطي الفيدرالي. يجب ألا تنسى أن السبب الفوري للسقوط "Trezeris" الأسبوع الماضي كان انخفاض الطلب في المزاد البالغة من العمر سبع سنوات. سؤال آخر هو ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيعود إلى مطالب رأس المال، تم تصويره مؤقتا العام الماضي من أجل توفير النظام المالي من الفوضى. انتهت صلاحية مصطلح الإزالة في نهاية هذا الشهر، وقد كتب أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطي وارن وبني بالفعل نداء إلى مجلس الاحتياطي الفيدرالي والمؤسسات الأخرى التي تطلب عدم إطالة ذلك. يجب حل هذه القضية، وإلا فإن الأحداث الفوضوية الجديدة حتمية، تليها أي حل فني، أو تدابير تغذية للقضاء على جميع العقبات التي تحول دون السياسات المالية، باستثناء التضخم (أي، تنفيذ "النظرية النقدية الحديثة" وهيمنة الموضوع المالي). بالفعل الأسبوع المقبل سوف نجد اختبار جديد - مزادات لقطع الخزانة 10 و 30 عاما.
لذلك، بالنظر إلى الموصوفة أعلاه وحقيقة أن العائد من الأوراق التي يبلغ من العمر 10 سنوات من الوقت الذي تجاوزت فترة من الوقت قد تجاوزت 1.50٪، يجب افتراض أنه سيتم ترجمته الأسواق بعصبية، في انتظار ما إذا كانت المشكلة تعود قبل العثور على الحل، أو ومع ذلك، ستتمكن العائد من النمو بهدوء، دون إرسال أصول محفوفة بالمخاطر إلى المفتاح. هذا الأخير ربما ممكن فقط مع النمو المستدام لتوقعات التضخم التي تتجاوز نمو العائد للسندات الطويلة - وهذا هو، مع انخفاض في العوائد الحقيقية. الانتظار يمكن أن يكون متوترا جدا. ربما وصل الوضع الآن إلى نقطة تحول، يحمل أسواق الأصول تقلبات ثنائية كبيرة. لن يضر مؤيدو تخفيض الدولار الأمريكي الانتظار حتى يصبح من الواضح أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يزيد من تأثيره على سوق سندات الخزينة، و / أو أن الغلة الحقيقية في الولايات المتحدة تسقط بشكل أسرع مما كانت عليه في بقية العالم.
أخبار أخرى اليوم: وفقا لمصادر بلومبرج في البنك المركزي الأوروبي، لا يرى البنك الحاجة الملحة لتقليل العائدات، على الرغم من تصريحات بعض ممثليها على استيائهم من رفعهم. لقد أثير اليورو في هذا الخبر قليلا، وكانت البهجة الحكومية لدول الاتحاد الأوروبي مبيعات شديدة الانحدار. زيادة العائد من سندات ألمانيا لمدة 10 سنوات بنسبة 2 نقاط أساس؛ ومع ذلك، فإنه لا يزال دون أقل من -30 ب.، وفي يوم الجمعة، قبل أداء I. Shnabel، وصل إلى 20 BP.
أما بالنسبة لجني الجنيه الإسترليني، فإن وزير المالية في بريطانيا العظمى Sunak سيؤدي إلى تقرير ربيع حول الميزانية. لقد تم بالفعل تسرب الكثير من المعلومات، ويبدو أن موضوعها الرئيسي سيكون الحد الأقصى لدعم السكان والوظائف، وحول تشديد (زيادة الضرائب على العمل، وما إلى ذلك) باستثناء المنظور طويل الأجل.
الرسم البياني: سندات AUDUSD و الخزانة الأمريكية
من الرسم البياني، يمكن أن ينظر إليه على أن التجمع الثاثمان لأمر الصناعي لفترة طويلة لم يضر على الإطلاق نمو العائد على الحكومة الأمريكية والبلدان الأخرى (يظهر الأزرق انخفاض سعر العقود الآجلة التي تبلغ من العمر 10 سنوات) وبعد ومع ذلك، فإن اندلاع تقلب الأوراق المالية الأمريكية قد حدث يوم الخميس الماضي، وخاصة قوية من حيث 2 إلى 7 سنوات. نتيجة لذلك، اندلع كل شيء، بدأت كل شيء، وهو امتلاك هائل، مما أدى بشدة إلى أن يضرب هذا الأزواج بصورة سهلة أستراليا - بأي حال من الأحوال، وكان الدولار الأسترالي أحد أسرع الانعكاسات الخام نموا. من هذه النقطة، دخلت AuduSD والعقود الآجلة في Trezeris ارتباطا أكثر إيجابية. من الممكن العودة إلى غيابه إلا إذا كانت الغلة في الولايات المتحدة ستكون قادرة على النمو ببطء، دون التسبب في حوادث جديدة. يجب إغلاق زوج AuduSD لتحييد المبيعات أعلى من 0.7900، والعودة إلى انخفاض - تقل عن 0.7700.
المصدر: بلومبرج.
الأحداث الرئيسية المقبلة للتقويم الاقتصادي (وقت جميع الأحداث يشار إليها غرينتش):
- 13:15 - تقرير ADP عن التغيير في مستوى العمالة في الولايات المتحدة في فبراير
- 15:00 - مؤشر تفاؤل الأعمال (ISM) في النظام الأمريكي لشهر فبراير
- 15:10 - خطاب L. de Gyindos من البنك المركزي الأوروبي
- 15:30 - تقرير أسبوعي لوزارة الطاقة الأمريكية على احتياطيات النفط والمنتجات البترولية في البلاد
- 16:00 - أداء S. Tenreiro من بنك إنجلترا على أسعار الفائدة السلبية
- 17:00 - الكلام عن طريق R. Bostik من بنك الاحتياطي الفيدرالي (عضو التصويت FOMC)
- 18:00 - الكلام عن طريق الفصل. إيفانز من بنك الاحتياطي الفيدرالي (عضو التصويت FOMC)
- 19:00 - ملخص تعليقات بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على الوضع الاقتصادي الحالي في المناطق
- 19:30 - الكلام الذي قام به. شنابل من البنك المركزي الأوروبي
- 20:15 - خطاب رئيس بنك الاحتياطي النيوزيلندي أورا
- 00:30 - تقرير حساب التجارة الأسترالي لشهر يناير
- 03:25 - خطاب ج. كيرنز من بنك الاحتياطي الأسترالي
جون هاردي، الاستراتيجي الرئيسي الاستراتيجي ساكسو بنك
قراءة المقالات الأصلية حول: Investing.com