في الجلسة القادمة، في 12 فبراير، سيحتفظ البنك المركزي بالمراهنة الرئيسية غير قابلة للتغيير، من المؤكد الاقتصاديون. هذا ينتظر 36 مقابلة لمحللين بلومبرج: يتوقعون الحفاظ على المعدل عند 4.25٪. وقال نائب رئيس أليكسي كاكوت نائب رئيس البنك المركزي إن مثل هذه الإشارة منحت للبنك المركزي نفسه: يتضح تغيير الأسعار في الأشهر الأخيرة أن "جدوى [الرهانات] أقل وضوحا مما كانت عليه في الصيف".
على عكس الاجتماعات الماضية، يمكن تشديد خطاب البنك المركزي. سيستبعد المنظم إشارة حتى عن انخفاض محتمل في المعدل، وهو كبير الاقتصاديين "رأس المال النهضة" للحكائن صوفيا يعتقد. من غير المرجح أن يوقع ورفع زيادة محتملة. التغيير التدريجي في البلاثي ممكن في أبريل، وأول معدل رفع لمدة 25 نقطة أساسية - في يونيو / حزيران، كما يقول القول.
لماذا وقفة؟سيحتفظ البنك المركزي برفة بسبب إشارات التضخم المختلطة، فكر الاقتصاديون. في يناير / كانون الثاني، بدأ التوقعات التضخمية للسكان في الانخفاض. لكن التضخم في التعبير السنوي تسارع من 4.8 إلى 5.2٪ بسبب تأثير القاعدة المنخفضة. تسارع الارتفاع في أسعار الخدمات، مما أدى إلى زيادة في التضخم الأساسي (لا يأخذ في الاعتبار البضائع، وأسعارها متقلبة) في يناير.
أسعار المواد الغذائية العالمية تنمو. في يناير 2021، بلغ متوسط قيمة مؤشر الأغذية في المنظمة (المنظمة الغذائية والزراعية) 113.3 نقطة - هذا هو الحد الأقصى من يوليو 2014.
في نهاية عام 2020، تم تحذير محللين البنك المركزي في نهاية عام 2020 (قد لا يتزامن موقفهم مع الرأي الرسمي للبنك المركزي). من بين هذه العوامل التي اتصلوا بها:
- ضعف الروبل؛
- نمو أسعار المواد الغذائية العالمية وخفض محصول البضائع الفردية؛
- زيادة الطلب المؤقت للسلع الأساسية؛
- نمو تكاليف الشركات بسبب المتطلبات الصحية؛
- تبديل طلب الأشخاص من خدمات البضائع؛
- التخفيف السياسة المالية والنقدية.
لكن العوامل الخفية تستمر أيضا، مدير الاستثمار "LOCO-Invest" Notes Dmitry Field: بسبب احتمالات ضعف نمو الأشخاص والإقراض الاستهلاكي، وكذلك بسبب تشديد سياسة الموازنة.
ماذا بعد؟وفقا لتوقعات محللين البنك المركزي، سيصل التضخم إلى ذروة في فبراير 2021، ثم تبدأ التباطؤ. مقابل خلفية الحد من أسعار المنتجات الفردية والتغيرات في واجب التصدير على القمح، سيتبطئ التضخم الغذائي بنسبة 5٪ بحلول منتصف العام، مما سيقلل من التضخم الإجمالي بمقدار 0.7 برميل في اليوم، في انتظار المحللين "رأس المال النهضان". لكن تنظيم الأسعار سيجعل خطاب البنك المركزي، على العكس من ذلك، أكثر كاذب، وليس حمامة، لأن البنك المركزي لا يدعم مبادرة الحكومة، يكتبون.
يسمح الاقتصاديون الذين شملهم الاستطلاع من قبل بلومبرج بأسعار 25-50 نقطة أساس وفقط في النصف الثاني من العام 2022-2023. يضع السوق توقعات أكثر عدوانية، يكتب في مجال المجال: ارتفاع معدل يصل إلى 4.75٪ من النصف الأول من 2022 وما يصل إلى 5٪ بحلول نهاية عام 2022، ينطوي منحنى IPZ المقابل على توقعات السوق لمدة عام حتى إلى 6٪ من نهاية 2022 - بداية 2023.
لكن صندوق النقد الدولي ينصح بنك المركزي الروسي في الأشهر المقبلة للحد من الرهان الرئيسي في 50 BP، بحيث لا يذهب التضخم إلى أقل من الهدف (4٪). من الضروري أيضا إنشاء مساحة للمناورة في المستقبل، فهي توضح: إذا زاد الضغط على الروبل، فإن التضخم يمكن أن يتسرع ثم يتعين على البنك المركزي أن يستجيب لرفع المعدل.