السند هي الأوراق المالية الديون التي تمنح الحق في مستثمر لإيرادات مضمونة. قد تتكون أرباح المستثمر من مدفوعات القسيمة - مدفوعات دورية لاستخدام قرض. أو في شكل فرق بين سعر الشراء والقيمة الاسمية لسند الشركة في وقت سدادها.
في أبسط تفسير، فإن السندات هي سطح ديون عادي لدولة أو مؤسسة. مع الفرق الرئيسي الوحيد: تعقد مسألة السندات إجراء تسجيل الدولة.العائد من السندات
الدخل على السندات هو نوعان. المدفوعات الدورية - كوبونات - دفعت في معظم الأحيان مرة واحدة في السنة. هذا الدخل يسمى القسيمة. بشكل عام، يتم حساب ذلك.إن عائد السند يساوي حجم القسيمة مقسوما على تكلفة الأمن، والنتيجة التي تم الحصول عليها يجب أن تضاعفها مئة في المئة. على سبيل المثال، نحن مرتبطنا بالسند لمدة 1000 روبل. القسيمة هي 50 روبل في السنة. وبالتالي، نحسب الدخل: 50 مقسوما على 1000 وضرب 100٪ يساوي 5 في المئة سنويا.
من ناحية أخرى، قد لا يكون السند كوبون. ثم سيكون الدخل المستقبلي للمستثمر هو الفرق الذي يتم دفعه عند شراء الورق ومجموع سداده. احسب النتيجة هي كما يلي.
لنفترض أن نفس الورق الذي يجب سداده خلال عام، لا يملك القسيمة على الإطلاق. ولكن بعد ذلك سيدفع 1000 روبل في النهاية للحصول على الكثير؟ لذلك، سيتم بيع السند مع خصم، أي أرخص. لنفترض أن 950 روبل. وبالتالي، يمكننا حساب ربحيتها ومقارنة مع ورقتنا الأولى.
إن عائد الرابطة الثانية يساوي: 1000 روبل، والتي نحصل عليها في غضون عام من عمر 950 روبل مدفوعة ثمنها عند الشراء صافي الدخل في المال. نحن نتصرف معه كما هو الحال في الحالة الأولى: نحن نقسم 50 روبل لمساهمتنا في 950 روبل ومرة أخرى، نضرب بنسبة 100 في المئة. نتيجة لذلك، فإن عائد الورق الثاني هو 5.26٪ سنويا. اتضح الورقة الثانية بمخاطر متساوية لشراء الأفضل.
والآن فكر في الحالة الثالثة عندما يكون لدى الأمان كوبون، ويتم بيعه بخصم. فليكن كل نفس السندات، كما هو الحال في الحالة الأولى، مع قسيمة. ولكن على البورصة، اتضح لشرائه لا يصل إلى 1000 روبل من الاسمية، وله 950 روبل، مع خصم. ثم الدخل وفقا لذلك سيكون في أموال 100 روبل بأكمله - 50 من كوبون زائد 50 عند السداد من الاسمية. نقسم 100 روبل على حجم المساهمة الأولية من 950 روبل، مضاعفة بنسبة 100٪، ونحن نحصل على دخل تسوية عند 10.52 في المئة سنويا.
أنواع سندات المصدر
السندات هي نوعان: الدولة والشركات. من خلال السندات الحكومية للحكومات غالبا ما تغطي نفقاتها التي يمكن أن تتجاوز الدخل بشكل كبير.
لذلك يتم حظر الديون العامة الأمريكية من قبل سندات الخزانة الأمريكية، التي تصدر في شكل بسيط من إيصالات الديون لفترة قصيرة، ما يصل إلى عامين، وبيعها مع خصم. هذه الأداة، على الرغم من النقد، هي عينة من الموثوقية ويعتبر نوعا من نقطة مرجعية لتقييم مخاطر المرفقات. لماذا ا؟ إذا كان ذلك فقط لأنه إذا لزم الأمر، فيمكن لنظام الاحتياطي الفيدرالي ببساطة كتابة المبلغ المطلوب من الدولارات وإعطاء واجب، كما كان الرئيس السابق من Greenspan بنك الاحتياطي الفيدرالي آلان جرينز.
ومع ذلك، في العديد من البلدان، انتهت قروض الدول بشكل افتراضي. في بعض المناطق، على سبيل المثال، في أمريكا الجنوبية، هذه الممارسة خاصة تماما. لم أكن أتجنب مثل هذه المشاركة وروسيا - على سندات الدولة، وأعلن الافتراضي في عام 1998، عندما انهار السوق من قبل السندات قصيرة الأجل GCO.
حتى الآن، يقدم السوق الروسي للأوراق المالية سندات قرض اتحادي - ofz. هذه سندات حكومية كلاسيكية يمكن اعتبارها موثوقة للغاية. الآن يتم توفير الأوراق المالية الروسية في درجة واحدة أو آخر مع احتياطيات البلاد.
المجموعة الثانية من السندات - الأوراق المالية الصادرة عن الشركات، أو ما يسمى سندات الشركات. يقدم هذا الجزء ورقة القطاع المالي:
- Rosselkhozbank؛
- بنك ألفا
- وروزت
- باشنا وغيرها من الشركات.
الفرق بين السندات من أدوات أخرى
من المهم أن نفهم ذلك، على النقيض من الودائع المصرفية، لا تسقط السندات تحت نظام تأمين الودائع. وهكذا، فقط المصدر نفسه يتحدث الضامن.
من ناحية أخرى، كما يحدث دائما في المالية، ينعكس مستوى المخاطر على الربحية. بالنسبة للسندات الفيدرالية، يجب أن يكون أقل من الودائع للبنك. ووفقا للشركات - أعلى، وبشكل كبير.