انتشار قطري أو أبل "للفقراء"

في الأسبوع الماضي، ناقشنا المهور المطلقة على أسهم أبل (NASDAQ: AAPL). في المقالة السابقة، لوحظ أن شراء 100 سهم أبل سيكلف المستثمرين بنحو 13500 دولار، وهو أمر مهم بالنسبة للكثيرين.

نتيجة لذلك، يفضل البعض الاستمتاع "مكالمات مغطاة للفقراء". لذلك، اليوم ننتقل إلى انتشار الخصم من قطري، والتي تستخدم في بعض الأحيان لنسخ الطبق المطلي بسعر أقل بكثير.

يجب أن تساعد مقالة اليوم في فهم المستثمرين في فهم الخيارات الممكنة بشكل أفضل، وتقديم المزيد من اللاعبين ذوي الخبرة - أفكار صفقات المستقبل.

خيارات قفزات

تم فك تشفير Leads كأوراق من الأسهم طويلة الأجل للأوراق المالية، وهي خيارات أصول الأسهم طويلة الأجل. في الجزء الناطق باللغة الإنجليزية من الإنترنت، يمكن العثور عليه أيضا تحت أسماء قفزة أو قفزات.

يتم استخدام خيارات قفزات (التي تختلف تواريخ استحقاقها عادة من عام إلى عام واحد) من قبل المستثمرين الذين يؤمنون بإمكانات طويلة الأجل للأصول الأساسية، مثل الأسهم أو أموال المخزون (ETF). يفسر جاذبية القفزات من خلال تكلفتها المنخفضة مقارنة بالأسهم (أي يتم تداولها بأسعار عقود الخيارات).

ومع ذلك، فإن وول ستريت ليس لديه جبن مجاني. أرخص - لا يعني مجانا. مثل جميع الخيارات، فإن LevePs لها تاريخ انتهاء صلاحية البرنامج النصي "المتوقع".

نظرا لأنه استثمار طويل الأجل، إلا أن المشاركين وقتا طويلا لتقييم التغييرات في قيمة الأصول الأساسية. ومع ذلك، قد يفقد المتداول جميع رأس المال المستثمر إذا لم تتحقق الحركة المتوقعة بحلول وقت انتهاء الصلاحية.

لذلك، قبل الانتقال إلى قفزات، يجب على المستثمر تعيين حجم التحوط أو المضاربة بوضوح. تساعد الخيارات طويلة الأجل فقط في تحقيق نسبة المخاطر المطلوبة والأرباح المحتملة.

يمكن للمستثمرين الذين يرغبون في معرفة المزيد عن استراتيجيات التسوق Leags يمكنهم الاتصال بمجلس الإنترنت من الخيارات (OIC) وأسواق CBOE العالمية أو {{{{{{{{0 | nasdaq}}}.

أسهم برامج تفصيل DEPOT CRAGONAL

• التكلفة: 136.91 دولار؛
• نطاق التداول السنوي: 53،15-145.09 دولار
• الزيادة السنوية: + 71.12٪؛
• عائد الأرباح: 0.60٪.

أبل: الإطار الزمني الأسبوعي

أولا، يشتري المتداول دعوة "طويلة الأجل" بتكلفة أقل للتنفيذ. في الوقت نفسه، تبيع مكالمة "قصيرة الأجل" مع تقدم أعلى، مما يخلق انتشار قطري.

بمعنى آخر، تحتوي خيارات المكالمات (في هذه الحالة، على أسهم Apple) على أسعار صفقة مختلفة ومواعيد انتهاء الصلاحية. يفتح المتداول مركزا طويلا من خلال خيار واحد ويغلق الآخر لإثارة ربح في شكل انتشار قطري.

هذه الإستراتيجية تحد من كل من المخاطر والأرباح المحتملة. يحدد المتداول موضع الخصم النقي (أو التكلفة)، وهو الحد الأقصى من الخسارة.

معظم المتداولين تطبيق هذه الآلية متفائلين بشكل معتدل بشأن الأصل الأساسي، أي أوراق التفاح.

بدلا من شراء 100 سهم Apple، يشتري المتداول خيارا "في الأموال"، والتي تعمل فيها Leader Call ك "بديل" من أسهم AAPL.

في وقت كتابة هذا التقرير، تكلف أسهم أبل 136.91 دولار.

في المرحلة الأولى من هذه الاستراتيجية، يمكن للمتداول شراء ميدان مكالمة خيار "في الأموال" (على سبيل المثال، عقد مع تاريخ انتهاء الصلاحية في 20 يناير 2023 وإضراب 100 دولار). حاليا، يتم تقديمها بسعر 47.58 دولار (متوسط ​​نقطة السكان والاقتراحات الحالية). بمعنى آخر، ستكلف ملكية خيار المكالمة، والتي تنتهي في أقل من عامين، على التاجر بمبلغ 4758 دولار (بدلا من 13،691 دولارا).

دلتا هذا الخيار (الذي يوضح قيمة التغيير المتوقع في سعر الخيار عند قيمة الأصل الأساسي هو 1 دولار) هو 0.80.

دعنا نعود على سبيل المثال: إذا كانت أسهم Aapl ستنمو بمقدار 1 إلى 137.91 دولارا، فسوف ينمو السعر الحالي بمقدار 80 سنتا. يرجى ملاحظة أن التغيير الفعلي قد يختلف اعتمادا على عوامل أخرى لن نتوقف فيه في هذه المقالة.

وبالتالي، فإن دلتا الخيار متزايدة حيث يذهب العقد أعمق في المال. سيستخدم التجار مثل هذه القفزات، لأنه مع اقتراب دلتا 1، تبدأ ديناميات الخيار في تعكس تدفق الورق الأساسي. ببساطة، ستكون دلتا في 0.80 ما يعادل ملكية 80 سهم أبل (على عكس 100 مع مكالمة مغطاة تقليدية).

باعتبارها المرحلة الثانية من هذه الاستراتيجية، تبيع المتداول مكالمة قصيرة الأجل "من المال" (على سبيل المثال، خيار يوم 19 مارس 2021 وضربة 140 دولارا). القسط الحالي لهذا الخيار هو 4.30 دولار أمريكي. بمعنى آخر، سيحصل البائع الخيار على 430 دولار (لجنة باستثناء).

تأخذ الاستراتيجية في الاعتبار تواريخ انتهاء الصلاحية، لذلك من الصعب للغاية التعبير عن الصيغة الدقيقة لنقطة اقتباء هذه المعاملة.

يمكن أن توفر أساطير أو مواقع مختلفة من الآلات الحاسبة الربح والخسارة الخاصة بها. لحساب تكلفة العقود مع أعلى المواعيد النهائية للتنفيذ (أي قفز كولز) في وقت انتهاء الخيارات قصيرة الأجل، يلزم نموذج التسعير الحصول على نقطة استراحة "تقريبية".

أقصى إمكانات المعاملة

يمكن إزالة أكبر أرباحا إذا كانت تكلفة الإجراء تساوي سعر التسعير للمكالمات قصيرة الأجل في تاريخ تنفيذها.

بمعنى آخر، يريد المتداول أن يظل سعر ورق Apple أقرب وقت ممكن إلى شريط الإضراب على المدى القصير (في حالتنا - 140 دولارا) اعتبارا من 19 مارس 2021، لا يتجاوز ذلك.

في مثالنا، يشكل الدخل الأقصى المنظور نظري حوالي 677 دولار بسعر 140 دولارا في وقت انتهاء الصلاحية (باستثناء اللجان والتكاليف الأخرى).

كيف وصلنا إلى هذا المعنى؟ تلقى البائع الخيار (أي المتداول) 430 دولارا للخيار المباع.

وفي الوقت نفسه، ارتفعت أسهم أبل من 136.91 دولار إلى 140 دولار. هذا هو الفرق البالغة 3.09 دولار لحصة Apple 1 (أو 309 دولار لكل 100 سهم).

نظرا لأن دلتا الخيار لفترة طويلة المدى 0.8، فإن تكلفة خيار طويل سوف يزيد نظريا بمقدار 247.2 دولار (309 * 0.80). تذكر أنه في الممارسة العملية قد تكون أكثر أو أقل من هذه القيمة.

نحن أضعاف 430 و 247.2 دولار واحصل على 677.2 دولار.

وبالتالي، لا حتى إدراج 13691 دولار في 100 سهم أبل، فإن المتداول يجعل الربح على أي حال.

بمعنى آخر، فإن القسط الذي يتعامل فيه المتداول يتم في البداية الحصول على خيار اختياري قصير الأجل (I.E. 430 دولارا)، تتجاوز النسبة المئوية لعائد الاستثمار البالغة 13،691 دولار في 100 سهم Apple.

من الناحية المثالية، يأمل المتداول أن تنتهي صلاحية المكالمة قصيرة الأجل "من المال". ثم يمكنه بيع مكالمة واحدة تلو الأخرى (بينما بعد عامين لن ينتهي عقد القفزات).

إدارة الموقف

قد تسبب إدارة الموقف النشط مع حساب انتشار الخصم المالي قطري صعوبات من التجار المبتدئين.

إذا كانت حصة Apple في 16 مارس / آذار، ستتجاوز سهم Apple 140 دولارا، فسيحضر الموقف دخل أقل، لأن الخيار على المدى القصير سيكون غير مربح للبائع.

بالإضافة إلى ذلك، قد يشعر المتداول بالحاجة إلى إغلاق المعاملة قبل الجدول الزمني إذا تقلع سعر Apple، وتأتي المكالمة قصيرة الأجل "بالمال". في هذه الحالة، فإن المعاملة بأكملها تحت تهديد التصفية، حيث سيبدأ المتداول مرة أخرى أو على الإطلاق، سيختار استراتيجية بديلة.

مع مغطاة كول تقليدي، قد لا يعترض المتداول على الدفع عن طريق الخيار، لأنه يملك بالفعل 100 سهم Apple. ومع ذلك، في حالة مكالمة مغطاة إلى "رجل فقير"، لا يناسب المتداول هذا السيناريو، لأنه لا يزال لا يمتلك أسهم AAPL.

في 16 مارس، ستبدأ صفقة القفزات هذه في فقدان الأموال إذا وقعت حصة أسهم Apple عند حوالي 132 دولار أو أقل. من الناحية النظرية، قد ينخفض ​​سعر السهم إلى 0، مما يقلل من تكلفة مكالمة طويلة الأجل.

أخيرا، يجب علينا أيضا تذكير القراء بأن خيارات التقفير "العميق في المال" عادة ما تكون فروقا عالية بين الشراء وسعر البيع. وبالتالي، في كل مرة يشتري المتداول أو يبيع قفزات مثل الخيار، يجب على المرء أن يتذكر تكاليف المعاملات.

قراءة المقالات الأصلية حول: Investing.com