Die Amerikaanse maatskappy Proto Labs Inc (NYSE: prlb) is die grootste vervaardiger van minderjarige industriële prototipes, 3D-drukprodukte en drukgietstukke. Die ontwikkelinge word in mediese toestelle, elektronika, toestelle, motors en verbruikersgoedere gebruik.
In 2020 het Statista-navorsing die volume van die wêreldwye 3D-drukkering op $ 16 miljard geraam, en teen 2024 moet dit byna 2,5 keer groei - tot $ 40,8 miljard (groei van 26,4% per jaar). As voorspellings geregverdig is, kan Proto Labs-aandele groot groei toon.
Besonderhede van komplekse vorms van nie-standaard materiaal wat Proto Labs vervaardig, word in baie gebiede gebruik: In die produksie van instrumente en gereedskap, komponente in medisyne, robotika, konstruksie, ens. Daarom, in die vervaardiging van prototipes, 3D-drukwerk of gietstukke Onder druk word die mees tegnologies oplossings.
Nuwe verkrygings
Aan die begin van hierdie jaar het Proto Labs 'n 3D-Hubs-maatskappy vir $ 280 miljoen gekoop. Oor die volgende twee jaar sal addisionele betalings na vorige eienaars van tot $ 50 miljoen verwag word. 3D Hubs is 'n toonaangewende produksionele internasionaal wat ingenieurs bied Met toegang tot 'n globale netwerk ongeveer 240 premium-klas vervaardigers. Hierdie aankoop sal die groeikoerse van Proto Labs-inkomste versnel en die kliëntebasis aansienlik uitbrei (die maatskappy sal in staat wees om kliënte meer omvattend te kan dien).
Risiko's en beamptes Proto Labs
Verlede jaar was nie die gunstigste vir Proto Labs nie: As gevolg van Lokdaunov het die aantal kliënte aansienlik afgeneem. Die volume bestellings van unieke produkte het van 47.7 tot 40,2 duisend afgeneem, en die jaarlikse inkomste het jaar na jaar met 5,3% gedaal. Van die tweede helfte van die 2020 het die situasie egter begin verbeter. 'N Positiewe tendens moet in 2021 voortduur.
12 Februarie het die maatskappy in die eerste kwartaal van 2021 eerder konserwatiewe voorspellings aangebied: Proto Labs voorspel inkomste in die reeks van $ 108-118 miljoen (inkomste het met 2-11% afgeneem met 'n laer gekonsolideerde marge), wat nie saamval nie. Markverwagtinge. So 'n konserwatiewe assessering het 'n afname in aandele met 21% veroorsaak. Met die terugkeer van die ekonomie tot groei sal die marge verwag word om te herstel, maar dit sal onwaarskynlik wees om te wag vir 'n beduidende herstel vroeër as 2022.
In die afgelope jaar het die maatskappy die probleem van toenemende inkomste gekonfronteer. Proto Labs het foute in verkrygings gemaak, insluitende die aankoop van 'n plaatmetaalvervaardigingsdiensverskaffer in klein vinnige volumes in 2017. Hierdie aankoop het die winsgewendheid van die maatskappy verminder.
In vergelyking met die historiese aanwysers van Proto Labs (gemiddelde syfers vir drie jaar), is dit die moeite werd om die behoud van P / FCF op dieselfde vlak op te let, ten spyte van die groei van EV / EBITDA, P / E en P / S aanwysers. Saam met die toenemende kasposisie teen skuld (meer negatiewe netto skuld / EBITDA), kan u die versnelling van likiditeitsopwekking deur die maatskappy oordeel en as gevolg hiervan finansiële stabiliteit.
Perspektiewe Maatskappye
Die maatskappy het 'n nuwe e-handelsstelsel Proto Labs 2.0 geloods. Heel waarskynlik sal die voordele daarvan in 2022 en in die daaropvolgende tydperk meer voor die hand liggend word, veral aangesien nuwe funksies en geleenthede byvoeg.
Ondubbelsinnige plus - lae lang vrag proto laboratoriums. Die maatskappy het nie probleme met likiditeit nie. Vermenigvuldigers is relatief hoog, maar is vergelykbaar met die aanwysers van die naaste mededingers. In die geval van versnelde groeikoerse as gevolg van 'n transaksie met 3D-hubs, kan aanwysers aanvaarbaar wees (dit word verwag dat 3D-hubs in die eerste kwartaal $ 5 miljoen inkomste sal byvoeg).
EVGENY SHATOV, BEHEERPUNDIGE "BORSELLE"
Lees oorspronklike artikels oor: Investing.com