自今年年初以来，Investbank Wall Street的分析师似乎在看涨预测中互相寻求，基于大流行结束后的经济快速增长和删除所有限制性措施的迅速增长。预测上半年的高盛每桶70美元，几个月前几个月前似乎勇敢，于3月8日达成。石油返回到2月20日初期的水平，她在克斯默克斯曼·索曼总体的美国人谋杀后交易，当时中东悬挂在平衡中，市场参与者等待军事升级对美国和伊朗的反对。在很明显的情况下，事件不会得到发展，石油的减少开始，在突破的突破和急剧下降的情况下，石油减少的崩溃崩溃在土治造成的世界中石油消费量下降，首先 - 随着中国的关闭。
我现在可以对价格说什么？他们是合理的，以及是否等待未来增长？因为100美元再成为长期和中期（在年度或两者的地平线上）的现实。许多人认为开始新的“原料超级循环”。在这种情况下，这些同样的人已经认为石油永远不会是每桶100，因为美国的页岩行业永远不会成为现实。不管沙特和俄罗斯人一起不限制提取，她都会填满石油市场已经填满了80岁。
该主题有两个维度：短期 - 目前年份，长期 - 在几年的地平线上。比较两点：1月2020年1月和当前。然后，现在布伦特油约为70美元。那是什么背景，现在？
1.然后等待中东冲突的加剧，现在恢复美国核交易和伊朗的前景正在越来越明确，这将导致伊朗出口增加。地缘政治因素显然不赞成当前价格。
2.然后，现在欧佩克+协议正在工作，但限制比现在更严格。现在有更严格的配额，沙特自愿从市场上移除了100万巴尔/日，说明他们寻求进一步减少股票。欧佩克政策+现在有利于当前相对较高的价格。
3.全球需求显然不赞成当前价格，全球需求尚未康复，检疫限制仍在欧洲，更糟糕的是，最近几周的问题是关于再次收紧它们。然而，现在有期望在大流行结束后对危机前水平的需求进行恢复。如何恢复需求的需求 - 问题是开放的。中国每桶低于50美元的价格增加了速度下降了两位数的石油进口（按比例百分比），现在他已经发生了他的胃口 - 非橡胶储存。需求比率现在和在2020年初，并不赞成当前价格。但如果您认为市场存在期望，如果您认为大流行将结束，您可以“原谅”他70桶。
4.商品市场的一个重要因素是美联储货币政策和美元指数。绝对有偏爱高原料的因素。美联储保证零率，直到通货膨胀率提高到2％。此外，如果在过去的2％，目前为2％，现在2％，这是一定的移动平均通胀，在5年的基础上计算。如果我们认为2％不是危机前的时间，平均顽固的欲望是2％的潜力将导致几年，通货膨胀率超过2％。美国在金钱市场仪器上的实际利率可能仍然非常负面。美元盈利能力的增长，自年年初以来担心投资者并挑起了一百分点回到92级，或停止或价格上涨的百分点。美元指数可能会继续下降。弱势美元是商品价格增长的主要货币状况，它正在疲软，石油在00年初增长，并在美元循环最小的同时置于历史最大值。
5.然而，在担心继续持续美元产量的恐惧，美元的恐惧增长，实际产量正在增长。
与美联储的保证相反，投资者开始担心美联储将被迫在时间之前提出赌注，以避免旋转通货膨胀。目前财务状况更加强硬。美元的短期增长并不赞成商品价格，如果趋势在未来几天没有转动，那么石油似乎是唯一稳定的资产，可能会得到纠正。
6.页岩矿业，在2020年初，它现在仍然是一个常数，每桶70美元（每桶66美元）将增加。根据Baker Hughes的美国现有钻井钻机数量从夏天增加。
最近的趋势抑制可以在德克萨斯州的不可抗力上写下，当由于极端寒冷而矿井的重要部分停止。它将尽快恢复。页岩因子 - 反对价格的加速，至少抑制了他们的增长。
在夏季之前未来的所有上市因素的总结是什么？价格是否会增长，或增长现在会停止，我们将看到更正？估计所有因素的相对重要性是非常困难的，特别是因为投资者质量的意识是一回事，那么另一个开始发挥最大的作用。然后，人群在大流行后相信“光明的未来”，那么，相反，开始相信，在大流行后，通胀的天启将开始。此外，这两个信念都可以平行平行，但在不同的市场中，例如，这导致了加强美元背景下的石油增长现象 - 而石油贸易商相信“光明的未来”，外汇交易者是受盈利能力的增长吓坏了。
但是，我们会尝试......让我们从需求和opec +开始。可能对去年的惨败，欧佩克+打算谨慎行事，而是要小心被冒犯。 Saudis自愿从市场上删除百万桶，同时发挥鞭子和姜饼的作用。如果欧佩克+对阿拉伯州的大多数人说话，他们将不会越来越多地生产，也不会增加这一百万到市场的回报。在短期内，它是非常可能的，来自这样的机动的阿拉伯人不会失去任何东西，但那些坚持增加产量的人 - 会导致价格下降，甚至考虑到生产延期。沙特人在欧佩克+的职位+似乎很强劲，他们将继续坚持他们的生产条件。他们扮演价格上涨，这款游戏完成了，它是非常可能的，一方面有华尔街投资银行，这是“纺纱”的价格上涨。为什么沙特，为上涨的价格创造条件，而不是对CME赚取的增长押注，并在那里下注？ OPEC因子+补偿并继续弥补需求疲软的因素。我们将与此相关，假设在上面的列表中的项目2和3互相级别。
伊朗出口的因素，美国石板和美元货币市场的地位仍然存在。这里的可预测因素是美国唯一的美国页岩矿业和美国在大地平线上的货币政策。采矿将增长，货币政策将保持软。在大地平线上，这些因素都可能以某种方式互相平衡。 2018年，弱势美元推动了油枝为每桶80美元。美元指数，然后在今年上半年他稳定在90岁以下。如果您相信美联储，您也可以相信美元指数将返回到90以下的不久的将来，并将在那里疯狂。然后，其他事情是平等的，您可以期望将油价的增长率继续下降到每桶80美元。为什么不，因为这样的东西已经相对相对呢？此外，现在没有特朗普，他的Tweitter可以在欧佩克上“喊”，鼓励他们降低价格，恐吓，在案件中，沙特减少军事合作。
如果伊朗因素有负符号（石油，是伊朗将在中期视角下伊朗将增加出口的伊朗将增加出口）。伊朗因子与页岩产量的增长相比将弱美元平衡，任何成长油价的企图将在70美元的范围内卡住75美元。但是，如果伊朗因素将在中东地区的张力增长，那么......然后00s开始的历史可能会重复。当伊拉克的战争担任新商业周期的初始阶段的原油价格的主要驱动因素，并询问了每桶最大值超过100美元的趋势。并且，发出通知，油然后在美国熊股市的背景下来，虽然，最终，他与2008年的最终秋季结束。
因此，如果全球政策，以某种方式，将导致新的中东危机，每桶100美元，每桶100美元就没有任何东西不可能。反对这些预期，有一种历史经验：美国民主党人，他在美国（总统和参议院和大会上的总统和大会上的总统），作为一项规则，寻求中东地区的“维和人员”的作用。另一方面，在两个野兔的一个油击中杀死，比喻表达了一个大的诱惑：减缓中国的增长，美国人自己为自己宣布存在存在的竞争对手，并为民主的近距离融资绿色能量的核心。如果油再次返回每桶100美元，则拒绝碳氢化合物燃料的最佳刺激，这些燃料支持其他类型的能量而不是预算补贴。
让我们看看美国外交政策如何发展。虽然它似乎是决定石油价格走势进一步发展的政治因素，因为经济，与欧佩克政策+一起，或者已经互相禁止彼此，或者将在未来的未来做到这一点。
Dmitry Golubovsky分析师FG“Kalita-Finance”
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