通过挑战债券与股票资产相比,债券现在完全没有吸引力的批准,促进风车市场的出售得到了增强。债券开始吸引投资者的股票的那一刻,似乎10年年库债券的产量超过1.3%,成为减少股票指数的催化剂。
最积极地减少了技术份额。它是饱和的增长份额,这是最接近的投资替代风格风格。为什么?与长期债券一样,它们的持续时间很大(延伸“在资产上的”伸展“现金流量):
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周二修正美国股指
此外,由于遥远的无风险率(10岁的Trezeris)强烈增长,并且由于中央银行的政策而持续较短的率仍然相对录得,因此应该是关于资产的长途支付的当前费用积极减少。因此,资产随着时间的推移越多,应该越容易受到培训雷塞的当前趋势的越多。
应该指出的是,尽管10岁的风车的产量正在增长,但培训的产量具有相同的偿还期,但免受通货膨胀的影响,实际上是现场(约-1%)。换句话说,美国的实际速度正在增长,但市场通胀预期,对冲从中是黄金。在这方面,最近的黄金下降并不是在市场上撕裂的勒塞斯的图片中堆积:
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资本从国债市场流出增加了对美元的需求,导致美国货币的大规模加强。美元指数昨日起汇率从90.10起,周五上升至90.82。
所有关注现在都对美联储对债券产量的生长的反应。中央银行的任务是保持借鉴的舒适成本,包括长期,因此,盈利能力的增长越早,以满足美联储反应。问题是它发生的时候。
定期计划的主要危险活动 - 在1月份在美国发布零售销售报告以及美联储会议的几分钟。与零售销售一样,债券市场应保持弱势,这一令人惊喜可能是由于刺激美国家庭在1月份收到的刺激检查。美联储议定书可能会在Trezeris市场上销售,因为它应该表明中央银行的准备情况保持软信用条件。
Arthur Idiatulin,Tickmill英国市场观察员
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