备用中央银行

Anonim

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什么会决定中央银行?

在下次会议上,2月12日,中央银行将保留不可改变的重点赌注,经济学家肯定。这是在等待36采访的彭博分析师:他们预测保存的速度为4.25%。据中央银行副主席Alexey Kakotn副主席表示,近月近几个月的价格变化近月近几个月的变化表明,“[筹集赌注]的可行性比夏季不太明显,”中央银行副主席Alexey Kakotn副主席说。

与过去的会议不同,中央银行的言论可以收紧。监管机构将排除一个信号,即使是索菲亚·顿甲板的首席经济学家“文艺复兴制资本”的速度下降也会排除。它不太可能签署并提高可能的增加。顿涅茨表示,四月的逐步变化是可能的,六月的第一次提高25个基本要点的提高率。

为什么暂停?

经济学家认为,央行将保留由于混合通胀信号而导致的投注。 1月份,人口的通胀期望开始衰落。但由于低基础的影响,年表达的通胀从4.8%增加到5.2%。加快了服务价格上涨,这导致基本通货膨胀增加(不考虑货物,1月份的价格)。

世界粮食价格正在增长。 2021年1月,粮农组织食品指数(食品和农业组织)的平均值达到113.3点 - 这是2014年7月的最大值。

2020年底,央行的分析师于2020年底警告(他们的立场可能与央行的正式意见不一致)。在他们召集的这些因素中:

  • 卢布的弱化;
  • 世界粮食价格的增长和较小的个别货物作物;
  • 临时浪涌需求基本商品;
  • 由于卫生要求,公司成本的增长;
  • 切换商品服务的需求;
  • 减轻财政和货币政策。

但是,最新因素也持续存在,投资总监“LOCO-INVEST”Notes DMitry领域:由于人和消费者贷款增长的前景薄弱,而且由于预算政策收紧。

下一步是什么?

根据中央银行分析师的预测,通货膨胀将于2021年2月达到高峰,然后开始放缓。在全年中,粮食通胀将减缓0.7分,等待分析师“文艺复兴制资本”,粮食通胀限制为单个产品的出口税额的出口责任的变化,将减少整体通胀。但价格监管将使中央银行的言论,相反,更痛苦,而不是鸽子,因为中央银行不支持政府的主动,他们写。

由Bloomberg调查的经济学家允许率为25-50个基点,只在2022-2023年的下半年。市场奠定了更积极的期望,在现场写道:上半年上半年的涨幅高达4.75%,截至2022年底高达5%,对应于市场预期的IPZ曲线甚至涉及到2022年底的6% - 2023年初。

但国际货币基金组织在未来几个月内建议俄罗斯央行,以减少50 BP的关键赌注,以便通货膨胀不低于目标(4%)。还有必要在将来创造机动的空间,他们解释说:如果卢布上的压力增加,那么通货膨胀就可以加速,然后中央银行将不得不回应提高速度。

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