脆弱的方舟投资,为什么现在在增长资产中处于糟糕的入学点
ARK Investment是一项投资有前途行业的基金。在过去一年中,该基金非常受欢迎:管理资产从10到60亿美元增加,而现在该基金在11家不同公司拥有至少15%。该基础是其有远见的报告,特别是,我们还讨厌他们与空间部门的调查人员的大型报告,从癌症和其他Vennirov公司的发展中的毒品的发展。
如果公司的研究队伍的研究取得了成功 - 如果不是 - 这一想法,她会射击,如果不是 - 这个想法不起作用。原则上的方法是在工作的,但它意味着方舟销售了一个遥远的未来,其中5到10年。这些股票比其他股份更强大,依赖于投资者的情绪,因此,风险成本。
10年年美国债券的收益率(无风险率的代理)是短期的生长,峰值很快就能实现。资金已经开始跌倒,并且有许多原因为什么短期下降可能很重要。
方舟被评分的非水分位置 - 这些是基础的风险
11家公司中15%是牢固的套餐,不能按一个按钮出售。如果您作为私人投资者投资并希望销售股票 - 它很容易用一个单击应用程序中的按钮来完成。拥有15%公司的基金会不能这样做,因为目前没有这样的大买家。如果你没有人销售,那么卖股票崩溃。
![生长脆弱性:我们拆解逻辑方舟投资 17189_1](/userfiles/22/17189_1.webp)
根据WSJ的说法,超过一半的ARK投资资产处于如此集中,即非液体,费率(占公司10%)。
但是ARK Investment Buys之后,为什么他们会出售?为了回答这个问题,了解基金如何工作。如果在基础上的新投资者涌入,它将支付这笔钱的股票。如果流出的话,基金必须退还给投资者 - 也就是说,卖出部分可用职位。事实证明,如果方舟的急剧流出,那么基础将被迫从事股票紧紧的股票。
Cathie Wood Ceo评论了WSJ,他们在液体资产中的份额中有一个重要的“盾牌”(Tesla(纳斯达克:TSLA)),他们将在发生崩溃时销售以购买影响。如果基金会真的会这样做,那么在市场上的市场上会变得更加不足,而在竞争中的投资者流出的情况下,基金会的促销会有更急剧下降持有。
顺便说一下,它可以有机会购买特斯拉每股500-600美元,这给我们的基本评估提供了一个有趣的水上运动员。
现在来自ARK的所有ETF的动态看起来像一个展开的泡沫:
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现在,资金从最大值落下7-10%,仍然可以被视为通常的更正 - 这已经发生在9月和10月20日。如果继续修正,就在明确的日子里,我们可以看到他们的资产堕落的加速 - 零售将大规模离开基金,这将引发更快的非液体股票销售。
基金会的秋季可能有助于其他对冲基金
市场是如此安排,一些基金是坏的,它没有帮助他,但开始适应它,加剧了他的立场。跟踪所有Trades ARK的数据,甚至还有ARK PORTFOLIO跟踪器的应用程序。
对冲基金不太可能错过从方舟衰退的机会,这首先激发了其低于违规价值的下降(基金净资产的成本),然后引起零售投资者的流出方舟基金会的整个基础。这种螺旋将导致销售资产和其价值的下降,甚至更大的ETF下降。
短期脆弱性
方舟
投资允许长期投资者以有竞争力的价格进入有前途的资产。
实际上,方舟队发现了有趣的投资机会,并在地平线上进行5 - 10年,他们可能会给投资者带来利润。然而,现在基础及其资产受到注意力过热,因此它是一个糟糕的购物点。
由于10年债券的增长,我们可以在增长资产中看到急剧矫正,现在以5到10年的价格铺平。
我们认为,在夏天,10岁的国债的回报率将是1.6%,这将是进入竞争价格的长期发展趋势的良机 - 以及etf从方舟的etf本身,在他们的非凡资产中,由于强迫销售,可以竞争力的价格使用。
对于攻击性交易者来说,来自方舟的ETF短裤可能是一个有趣的投机机会。
本文与分析师亚历山大·萨尼诺夫的合作编写
阅读原始文章:Investing.com