"Mo gbagbọ pe awọn ti o ta awọn mọlẹbi ati nduro fun akoko ti o yẹ diẹ sii lati ra awọn mọlẹbi kanna, ṣọwọn ṣe aṣeyọri ipinnu wọn. Nigbagbogbo wọn reti pe idinku yoo tobi ju ti o dabi pe o jẹ otitọ "(C) Phillip Akara
Ninu nkan yii, Mo fẹ lati tú ijabọ fun idamẹwa JPMorgan Chase & Co (Nyse: JPM), ṣe apejuwe idiyele ọja ati ifamọra fun idoko-ọja.
Ọja owo (owo) pọ nipasẹ 15% lati Oṣu kejila ọdun 2019, ati owo ti o fipamọ ni awọn banki (awọn idogo pẹlu awọn bèbe) pọ nipasẹ 108%. Nitorinaa, ile-iṣẹ ni ipari 2020 ni ipese owo ti o ju $ 527 bilionu lọ. Abajade to dara julọ.
Nitori eyi, nipasẹ ọna, gbese apapọ ti ile-iṣẹ lọ si agbegbe odi. Iyẹn ni, pẹlu iru ile-iṣẹ naa ni eyikeyi akoko le sanwo awọn gbese rẹ.
Pẹlupẹlu, ile-iṣẹ naa ti pọ si fun awọn adanu lori awọn awin, awọn awin ati a kun fun awọn adanu).
Awọn ohun-ini gbogbogbo ti ile-iṣẹ dide nipasẹ 26%.
Ni awọn ila ti awọn adehun (nipasẹ awọn gbese) a le rii idagbasoke awọn idogo (awọn idogo).
Ile-iṣẹ ṣe akiyesi idagbasoke ti awọn idogo alabara nipasẹ 37%.
Idagba ti yiya-yiya (awọn awin kukuru-kukuru) nipasẹ 17%.
Ṣugbọn gbese gigun (gbese igba pipẹ) fun ọdun ile-iṣẹ dinku nipasẹ 3%.
Iru awọn iṣe yori si ilosoke ninu ifamọra ti ile-iṣẹ na nitori idagba ti olu-olu pinpin nipasẹ 7% (Ile-iṣẹ Ipilẹ Ipilẹṣẹ).
Bayi jẹ ki a wo ijabọ owo oya naa.
Ti o ba wo ijabọ akọkọ (ipilẹ ti a royin), o le rii pe owo-wiwọle ile-iṣẹ pọ nipasẹ 4% (PAPRS (lapapọ (lapapọ (lapapọ) ti ko ni afikun. Kini o ṣee ṣe lati mu owo oya ati alekun awọn ile-iṣẹ fun awọn adanu (ipese fun awọn adanu kirẹditi).
Nipa ọna, o jẹ nitori idagba ti awọn ifipamọ ati owo oya apapọ (owo oya apapọ) dinku nipasẹ 20%. (Dajudaju, èrè fun ipin ti dinku ati ere funrararẹ.)
Ni akoko kanna, ile-iṣẹ ko ni imọlara awọn abajade pataki lori awọn iṣẹ iṣẹ rẹ. Ti o ba han sinu ijabọ yii diẹ, lẹhinna a le rii iru itọkasi kan bi iye iwe fun ipin. O tumọ bi iye "idiyele iwọntunwọnsi ti igbega". Ati nibi ile-iṣẹ naa sọ pe iye iwe ti ipin kan jẹ $ 81.75.
Ati pe iye gidi ti ipin kan ni akoko - $ 135. A tun sọrọ nipa rẹ diẹ siwaju. Eyi jẹ ifihan pataki pupọ.
Ati pe a yoo wo ewe t'okan.
Awọn abajade ni awọn apakan.
Pẹlupẹlu ijabọ pataki ti iṣẹtọ fun agbọye awọn iṣẹ ile-iṣẹ naa.
Ni otitọ, iṣowo ti pin si awọn apakan 5:
1. Ile-ifowopamọ Olumulo & Bank agbegbe (ẹrọ banki ati agbegbe). Ọna ipilẹ julọ. Eyi pẹlu pese awọn iṣẹ banki, iṣẹ iṣowo, iṣakoso Acversit.
2. Ile-iṣẹ ile-iṣẹ & idoko-owo (Ile-iṣẹ idoko-owo). Tun itọsọna akọkọ. Awọn iṣẹ ṣiṣe ni fifamọra awọn owo, yanju awọn iṣẹ ṣiṣe owo ati awọn ibi-afẹde iṣowo.
3. Ile-ifowopamọ Iṣowo (Ile-ifowopamọ Iṣowo). Awọn itọsọna naa kere si, eyiti o tọka si awọn awin, awọn iṣaro, awọn awin, bbl
4. Iṣeduro iṣakoso iṣakoso (dukia & iṣakoso ọrọ-ọrọ). Apa ti a pinnu ni ṣiṣakoso awọn ohun-ini alabara ọlọrọ.
5. Corpine. Nitootọ, Emi ko mọ bi o ṣe tumọ si Russian. Ni pataki, eyi jẹ apakan idoko-owo ti banki ti a pinnu ni wiwa awọn alabara ati awọn eniyan ti o nifẹ si idagbasoke ile-ifowopamọ.
Olumulo & Ile-ifowopamọ agbegbe
Apa yii fihan idinku ninu owo-wiwọle ni ọdun yii nipasẹ 7%. Okeene nitori idinku ni owo oya igbimọ lati awọn idogo. Ni apakan o san ẹsan nipasẹ idagba ti yiya. Awọn ikopọ lori a pese: idinku ninu oṣuwọn pataki ati idagbasoke ti ajakaye-arun.
Ile-iṣẹ & idoko-owo
Apakan yii, ni ilodisi, fihan idagbasoke nitori ilosoke ninu iṣẹ idoko-owo, eyiti o jẹ ipa pupọ nipasẹ awọn igbese atilẹyin atilẹyin.
Ile-ifowopamọ iṣowo.
Ṣe afihan idagbasoke, botilẹjẹpe kere si pataki - nipasẹ 1%.
Owo oya ṣiṣe lati iṣẹ akọkọ ti dagba, ṣugbọn awọn idiyele ti pọ si.
Inpet & Isakoso ọrọ
Apakan ti a fihan idagbasoke ọpẹ si atilẹyin lati ọdọ FRC AMẸRIKA ati ilosoke ninu iṣẹ idoko-owo.
Kini o le sọ nipa ile-iṣẹ naa?
Pelu awọn ajakaye-arun, JPM wa ni oludari olori ti Amẹrika, eyiti o tẹsiwaju lati kọ awọn ohun-ini. Ni ọran yii, anfani lati ṣẹda awọn ifipamọ nla fun awọn adanu ngbanilaaye banki lati ni ifijišẹ lati ṣaṣeyọri banki ati siwaju ninu awọn ipo ti ẹdọfu ni aje.
Ati pe Mo tun fẹ sọ nipa afihan yii lati ijabọ yii bi iyalẹnu olu-ilu.
Lẹhin ọdun 2014, iwọn wiwọn iṣiro dandan fun awọn bèbe bi awọn ọna pipẹ ti aje lati idaamu owo.
Ni otitọ, iṣootọ olu-ilu jẹ ogorun ti oloomi ati ọja banki (ni irisi owo, awọn idogo, bbl) si olu-ilu ti ile-iṣẹ.
Ninu iṣẹlẹ ti idaamu, afikun olu ni a mu lati olu-ilu ti ipele 1st.
Ti a ba sọrọ awọn ọrọ ti o rọrun - eyi jẹ afihan ti olu-ilu ti banki, eyiti a lo lati tọju awọn ifunni idogo.
Awọn ibeere ti o kere ju fun awọn bèbe jẹ 4,5%.
JPM Atọka yii jẹ 15,5%. Kini, lẹẹkansi, sọrọ nipa iduroṣinṣin giga ti banki.
Ati ni bayi jẹ ki a sọrọ nipa idiyele ọja ọja.
Ni akọkọ, itọkasi apapọ itọkasi p / e - 14.5.
Mo ti ṣe apejuwe tẹlẹ ni alaye diẹ sii nipa itọkasi yii. Bayi ni ṣoki nikan ni afihan nikan jẹ ki o ṣee ṣe lati loye ere gidi ti awọn ile-iṣẹ ni awọn ọdun aipẹ.
Ati afihan yii ni ile-iṣẹ to dara.
Tókàn, Ranti, Mo kowe ni ibẹrẹ ọrọ ti gbigbe iye kan ti awọn iṣiro kan ti awọn iṣiro ile-ifowopamọ jẹ $ 81.75.
Eyi daba ni ọja ọja ti ipin kan ti $ 135 tun lagbara. Botilẹjẹpe diẹ.
P / B Atọka - 1,54.
Nitoribẹẹ, itọkasi L / A ga - 91.75%, ṣugbọn fun eka ile-ifowopamọ o jẹ deede deede.
Ṣugbọn NetedeBt / Atọka EBitda jẹ o tayọ. Ni akoko yii, o jẹ odi nitori awọn ifipamọ giga ti ile-iṣẹ naa, ṣugbọn ṣaaju ajakakaye-o jẹ 0épa-arun naa 0.86, eyiti o tọka pe ile-iṣẹ le koju ẹru boṣewa rẹ lailewu.
Niko
Ipilẹ olu-ilu 11.15%.
Atọka ti o tayọ yii, sibẹsibẹ, o yẹ ki o wa ni igbe ba ni lokan pe idiyele ọja jẹ awọn akoko to 1.5 ti o ga julọ, nitori fun awọn oludokoowo, olutawo yii yoo jẹ kekere - nipa 7.35%.
Awọn tita ọja ni ipele giga - 24,37%. Ajakaye-arun naa ju 30%.
Ṣugbọn isere ti awọn ere lori iṣẹ jẹ kekere. Lapapọ 6.57%. Fun ile-onipin, eyi jẹ afihan kekere, bi o ṣe ṣafihan ṣiṣe-iṣẹ ti ile-iṣẹ nipa awọn owo idoko-owo ipin. 6.4% kekere.
Lori awọn ere ti awọn ohun-ini, Emi ko rii aaye ti wiwa. Ile-ifowopamọ manasivaya nipasẹ 3.3 Trillion dọla, ati pe awọn ohun-ini ti jẹ pupọ, ṣugbọn ko sọ ohunkohun.
Pinpin I.
Bambo
Ṣugbọn ni akoko kanna, ile-iṣẹ naa san ipin pipin to dara ni iye ti 2.6%. Ati, ṣiṣe akiyesi awọn olufihan iduroṣinṣin lalailopinpin, o ṣee ṣe pe idagba pinpin yoo tẹsiwaju ni ọjọ-iwaju nitosi.
Jẹ ki n leti rẹ pe Fed nitori awọn ile-iṣẹ naa lati mu awọn ipinya pọ si ni igba diẹ ati lati gbe irapada awọn mọlẹ. Sibẹsibẹ, ni opin 2020 fun irapada iyipada labẹ awọn itọkasi kan, ati ipin kanna ti nireti kanna.
Ikarapọ afiwera
Ti o ba ṣe afiwe ile-iṣẹ pẹlu awọn bèbe miiran "nla mẹrin" (banki of america (NYSE: BA))), lẹhinna jpm jẹ ile-iṣẹ ti o gbowolori julọ laarin wọn. Pẹlupẹlu, kii ṣe nikan ni awọn ofin ti kapitasia nikan, ṣugbọn nipasẹ awọn pọsi.
Ṣugbọn ni akoko kanna, JPM jẹ idurosinsin gbogbo wọn lori fifun ajakaye-arun. Awọn ohun-ini ti o pọ si ati fihan idagba ti iṣẹ ṣiṣe. Ni afikun, JPM ni ọkan ninu awọn afihan iṣedede ti o dara julọ.
Iṣagbejade
Pelu idiyele ọja ti apọju, ile-iṣẹ naa wa ni ẹwa lati nawo.
Eyi ni banki ti o tobi julọ ti Amẹrika, eyiti o jẹ ki o ṣakoso o daju diẹ sii ju 3.3 Trillion Trillion. O ni itan ọlọrọ ati ipo inawo ti o laiyara.
O ṣeun fun akiyesi!
Ka awọn nkan atilẹba lori: idoko-owo.com