Cuộc biểu tình ở các thị trường mới nổi, có giá cao cho tài sản của họ từ Minima of Coronacrisis vào mùa xuân năm ngoái, phải đối mặt với bài kiểm tra nghiêm trọng đầu tiên cho sức mạnh. Sự phát triển của lãi suất thị trường ở Hoa Kỳ và các nước phát triển khác buộc các nhà đầu tư phải nhớ lại các sự kiện của năm 2013, khi tuyên bố của hệ thống Cục Dự trữ Liên bang về sự sẵn sàng biến chương trình ưu đãi tiền bạc từ các thị trường mới nổi.
Người bán tiếp quảnChỉ số thị trường mới nổi của MSCI, bao gồm cổ phần của các công ty 27 các nước đang phát triển, tăng từ đáy tháng ba gần 90% vào đỉnh lịch sử tuần trước. Sự tăng trưởng phần lớn là do mong muốn của các nhà đầu tư đạt được năng suất gia tăng trong một tình huống trong đó các kích thích quy mô lớn của các ngân hàng trung ương đã dẫn đến việc giảm lãi suất tại các thị trường phát triển đến mức thấp lịch sử.
Tuy nhiên, sự sụt giảm giá trái phiếu nhà nước ở các thị trường này từ đầu năm 2021, đã kích động sự gia tăng mạnh mẽ về lợi nhuận, bắt đầu có tác động tiêu cực đến các thị trường mới nổi. Chỉ số Dollar MSCI Em đã giảm từ mức cao nhất 5%, các chỉ số quốc gia tương tự giảm đáng chú ý - từ Trung Quốc đến Thổ Nhĩ Kỳ.
Không có nghi ngờ rằng sự phát triển của năng suất trên khắp thế giới bắt đầu phản ánh trên thị trường của các tài sản khác. Sau đó, bây giờ chúng tôi cần là một bán quy mô lớn trên thị trường trái phiếu và cổ phiếu, Rượu vang Tin, một giám đốc chiến lược trên thị trường thị trường tiền tệ toàn cầu của Brown Brothers Harriman.
Một số nhà phân tích so sánh tình hình hiện tại kể từ năm 2013, khi tăng trưởng tại các thị trường mới nổi, chủ yếu được cung cấp chính sách tiền bằng đồng thau cho ăn, đã nổ ra khi cô quyết định thắt chặt nó. Theo Tina, lần này Fed có thể cố gắng đảm bảo các thị trường rằng các biện pháp kích thích đặc biệt được thực hiện để chống lại tác động của đại dịch sẽ rất chậm và dần dần.
Trong khi áp lực của người bán phát triển. Thị trường chứng khoán Trung Quốc, cho thấy một số kết quả tốt nhất nhờ sự phục hồi nhanh chóng của nền kinh tế của đất nước, hỏi chăm chỉ trong tuần trước. Chỉ số địa phương về cổ phiếu của các công ty CSI 300 lớn nhất, diễn ra tại cuộc đấu giá từ 18 đến 5931 điểm, đã giảm xuống mức đóng cửa vào thứ Sáu đến 5336.8 (giảm 10%). Chỉ số công nghệ chinext trên Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến mất 13%.
Chỉ số Dollar MSCI giảm 8% so với ngày 15 tháng 2.
Trong khi đó, chỉ số Bovespa Brazil, đã giảm từ đầu tháng 1, trong những ngày gần đây đã sụp đổ gần 7%, khi Tổng thống Zair Blantar đã sa thải Tổng Giám đốc Công ty Dầu Petrobras, được cho là tăng giá xăng dầu và bổ nhiệm tổng hợp thay thế. Cổ phiếu của Petrobras đã giảm hơn 20%.
Các chỉ số MOSBIER và RTS của Nga đã đạt đến Maxima vào ngày 11-15 tháng 1. Sau đó, họ giảm, nhưng vào giữa tháng hai, hãy quay lại nhãn hiệu lịch sử, họ đã cố gắng vượt qua chúng. Nó không hoạt động. Giảm với mức tối đa 15,30 tại phiên đấu giá vào thứ Sáu là 4 - 6%.
Những thay đổi cơ bảnMột số nhà đầu tư và nhà phân tích tin rằng triển vọng tốt để phục hồi các nền kinh tế của các nước đang phát triển sau khi tiêm vắc-xin sẽ chuyển rủi ro liên quan đến lãi suất thị trường ngày càng tăng trên thế giới. Tất nhiên, bạn có thể lập luận về việc thu nhập bị mất hoặc giảm bao nhiêu, nhưng có tính đến việc tiêm phòng, đèn vào cuối đường hầm đã khá rõ ràng, Tom Clark, đối tác và quản lý của Danh mục quản lý đầu tư William Blair. "Đây là chính xác những gì thay đổi hoàn toàn tình hình trong thị trường chứng khoán và tiền tệ của các nước đang phát triển" tốt hơn, anh ta tin tưởng.
Hơn nữa, Clark tin rằng những thay đổi cơ bản xảy ra. Trước khi đại dịch chống lại các thị trường mới nổi, một số yếu tố hoạt động: Chủ nghĩa bảo hộ ở Hoa Kỳ và một số quốc gia khác, sự tăng trưởng căng thẳng giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, sự không chắc chắn liên quan đến Brexit. Bây giờ tất cả những vấn đề này ít nhiều được phép, theo Clark. "Trong vài năm, có sự lo lắng về việc hạ cánh khó khăn của nền kinh tế Trung Quốc, và - như vậy: thậm chí năm ngoái, cô ấy đã thể hiện sự tăng trưởng tốt," ông nói thêm.
Tuy nhiên, không phải tất cả các nước đang phát triển sẽ ra khỏi đại dịch trong tình trạng tốt. Một trong những yếu tố quan trọng sẽ xác định triển vọng phát triển của họ là khả năng cung cấp các khoản đầu tư sản xuất.
Sư đoàn về người chiến thắng và kẻ thua cuộcTheo phân tích được thực hiện bởi thời đại tài chính gần đây, đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) đã giảm vào năm ngoái trên thế giới, nhưng được giữ ở mức độ tốt ở châu Á. Ở Trung Quốc và Ấn Độ, ví dụ, chúng lần lượt tăng 4% và 13%. Khi ở Châu Phi và Mỹ Latinh, một mùa thu mạnh nhất trong số tất cả các khu vực được ghi nhận trong nhiều thành phần của FDI, bao gồm sáp nhập và mua lại, tài trợ và đầu tư dự án trong các dự án được thực hiện từ đầu (tạo việc làm).
Các nhà đầu tư cũng phản ứng tích cực đến hỗ trợ tài chính chống khủng hoảng được cung cấp bởi các chính phủ quốc gia. Ấn Độ, đặc biệt, tăng chi tiêu của chính phủ về cơ sở hạ tầng 50% so với mức trung bình trong 10 năm qua. Ở Brazil, nơi các khoản đầu tư đó vẫn ở mức thấp trong hơn một thập kỷ, câu trả lời chính cho đại dịch đã trở thành trợ cấp để tiêu thụ - một bước có lợi cho chính quyền từ quan điểm chính trị, nhưng ít quan trọng hơn để đảm bảo phát triển và tăng trưởng kinh tế lâu dài.
Paul Cornbillee, một danh mục đầu tư sản xuất tại các thị trường mới nổi ở Boston Partners, gọi một "đại dịch Coronavirus" một sự kiện biến dạng quy mô lớn tạo ra những người chiến thắng và kẻ thua cuộc của các quốc gia và các lĩnh vực tùy thuộc vào phản ứng của họ với bánh. "
Kỳ vọng quá mứcNhư tại các thị trường phát triển, các nhà đầu tư phát triển chú ý đến các công ty công nghệ. Trong năm qua, cổ phiếu Tesla tăng 350%. Trong khi đó các cổ phiếu của đối thủ cạnh tranh Trung Quốc của mình, NIO, cũng hấp dẫn ở New York, tăng hơn 1000%.
Trong một số lĩnh vực, các nhà đầu tư đặt kỳ vọng quá mức liên quan đến sự tăng trưởng trong tương lai về giá cả, Cornbill lo lắng, do đó, trích dẫn và ước tính về giá trị của một số công ty dường như được đánh giá quá cao. Ông thấy khả năng kiếm được trong các lĩnh vực như vậy, ví dụ, các hãng hàng không khu vực, mà nhiều nhà đầu tư gần như đã viết ra các hóa đơn do các hạn chế đối với phong trào.
Bây giờ chúng tôi đang đối phó với hậu quả của cú sốc từ Kovida. Từ quan điểm của nhà đầu tư, họ chưa kết thúc, "Corngilel nói.
Dịch mikhail overchenko.