Một sự giật gân sắc nét của sự biến động của trái phiếu kho bạc của Hoa Kỳ, xảy ra vào tuần trước, lắng xuống. Thị trường đang cố gắng thu thập suy nghĩ của mình và trở về trạng thái trước, nhưng có những trở ngại. Trong những ngày và tuần tới, thị trường sẽ tự nguyện chờ đợi các kế hoạch hành động khác của các ngân hàng trung ương, dao động giữa các tâm trạng rủi ro và lợi nhuận của trái phiếu (thực và danh nghĩa).
Chủ đề giao dịch tại nhà: Giám sát thần kinh sau chấn thương với "Trezeris"
Sự chấn thương "với Trezeris" được lấy từ tiêu đề của cuộc gọi thị trường Podcast Saxo ngày nay. Trong đó, chúng tôi đã nói về nơi thị trường đang tìm kiếm một chất xúc tác mới sau cú sốc do sự nhảy trong năng suất trái phiếu kho bạc của Hoa Kỳ (mặc dù nhảy và yên tĩnh này mà không có sự biểu hiện của rối loạn chức năng thị trường). Các thị trường đang cố gắng quay trở lại nơi họ là trước các sự kiện của tuần trước, nhưng tôi nghi ngờ rằng điều này là đầy đủ có thể mà không có dự báo vững chắc của chính sách tài khóa và tiền tệ, đặc biệt là từ Fed.
Có thể tăng vọt một lần nữa, nhưng bình tĩnh, mà không có tâm trạng rủi ro? Có thể ở cấp độ hiện tại? Thật khó để nói, nhưng cho đến nay, sự chuyển động của thị trường chậm chạp, Fed có thể không muốn nộp tín hiệu, mặc dù là thành viên của Hội đồng L. Brainard đã lưu ý những thay đổi mới nhất trong thị trường Trezeris: "Tôi cẩn thận theo dõi các sự kiện trong Thị trường ... Sự chú ý của tôi đã bị thu hút bởi một số động tác tuần trước và tốc độ của họ. "
Trên Bloomberg, một bài báo đã được xuất bản nơi thị trường đau đớn "Bí ẩn của thị trường 21 nghìn tỷ" Trezeris "" được xem xét, có tính đến vai trò chính của họ trong tình huống toàn cầu. Câu hỏi chính là mong muốn và khả năng của các ngân hàng Mỹ để giữ lại khối lượng lớn các giấy tờ Kho bạc. Trong nửa cuối năm và sau đó, nó sẽ trở nên đặc biệt bị ép, vì khối lượng phát thải trái phiếu cao hơn nhiều so với tốc độ của Fed mua của họ. Bạn không nên quên rằng lý do ngay lập tức cho mùa thu "Trezeris" tuần trước là nhu cầu thấp tại phiên đấu giá bảy năm tuổi. Một câu hỏi khác là liệu Fed sẽ quay trở lại với nhu cầu vốn, tạm thời được quay vào năm ngoái vì lợi ích của việc cứu hệ thống tài chính khỏi sự hỗn loạn. Thời hạn loại bỏ hết hạn vào cuối tháng này, và Thượng nghị sĩ Dân chủ Warren và Brown đã viết đơn kháng cáo cho Fed và các tổ chức khác yêu cầu không kéo dài nó. Vấn đề này phải được giải quyết, nếu không các sự kiện hỗn loạn mới là không thể tránh khỏi, sau đó là một giải pháp kỹ thuật, hoặc các biện pháp cho ăn để loại bỏ tất cả các chướng ngại vật sang chính sách tài khóa, ngoại trừ lạm phát (nghĩa là việc thực hiện "lý thuyết tiền tệ hiện đại" và sự thống trị của chủ đề tài chính). Tuần sau chúng tôi sẽ tìm thấy một thử nghiệm mới - đấu giá cho các giấy tờ Kho bạc 10 và 30 năm.
Vì vậy, được mô tả ở trên và thực tế là năng suất của các bài báo 10 tuổi trong một thời gian vượt quá 1,50%, phải giả định rằng các thị trường sẽ bị rùng mình, chờ đợi nếu tìm thấy vấn đề trước khi tìm thấy giải pháp, hoặc Tuy nhiên, năng suất sẽ có thể lặng lẽ phát triển, mà không cần gửi tài sản rủi ro vào một nút chai. Cái sau có lẽ chỉ có thể với sự tăng trưởng bền vững của kỳ vọng lạm phát vượt quá sự phát triển của năng suất của các liên kết dài - đó là giảm lợi nhuận thực tế. Chờ đợi có thể rất căng thẳng. Có lẽ tình huống hiện đã đạt đến một bước ngoặt, mang thị trường tài sản biến động song phương đáng kể. Những người ủng hộ việc giảm USD sẽ không bị tổn thương để chờ đợi cho đến khi thấy rằng Fed đang tăng tác động đến thị trường trái phiếu Kho bạc, và / hoặc năng suất thực sự ở Hoa Kỳ rơi nhanh hơn so với phần còn lại của thế giới.
Một tin tức hôm nay khác: Theo các nguồn của Bloomberg trong ECB, ngân hàng không thấy nhu cầu khẩn cấp để giảm lợi nhuận, bất chấp những tuyên bố của một số đại diện của nó về sự không hài lòng với việc nâng của họ. Đồng euro về tin tức này đã được nâng lên một chút, và sự bligrations của các nước EU là doanh số khá dốc. Năng suất trái phiếu 10 năm của Đức tăng thêm 2 điểm cơ bản; Tuy nhiên, nó vẫn còn dưới -30 B.P., và vào thứ Sáu, trước khi thực hiện I. Shnabel, nó đạt -20 BP.
Đối với bảng Anh của Sterling, ngày nay, Bộ trưởng Bộ Tài chính của Vương quốc Anh Sunak sẽ thực hiện một báo cáo mùa xuân về ngân sách. Nhiều thông tin đã bị rò rỉ, và dường như chủ đề chính của nó sẽ là sự hỗ trợ tối đa của dân số và công việc, và về việc thắt chặt (tăng thuế đối với doanh nghiệp, v.v.) được gợi ý về quan điểm lâu dài.
Biểu đồ: AUDUSD và kho bạc Hoa Kỳ trái phiếu
Từ biểu đồ, người ta có thể thấy rằng cuộc biểu tình tự tin của AUSUSD trong một thời gian dài không gây hại cho sự phát triển của sản lượng của chính phủ Hoa Kỳ và các quốc gia khác (màu xanh cho thấy giá tương lai giảm "Trezeris" 10 tuổi) . Tuy nhiên, sự bùng nổ của sự biến động của chứng khoán Mỹ đã xảy ra vào thứ Năm tuần trước, đặc biệt là mạnh về từ 2 đến 7 năm. Kết quả là, mọi thứ đã nổ ra, một sở hữu lớn bắt đầu, mạnh mẽ đánh những cặp vợ chồng như Audusd - như không có cách nào, đồng đô la Úc là một trong những phản xạ thô tiền tệ phát triển nhanh nhất. Từ thời điểm này, Audusd và Futures tại Trezeris bước vào một mối tương quan tích cực hơn. Quay trở lại sự vắng mặt của nó chỉ có thể nếu năng suất ở Hoa Kỳ sẽ có thể từ từ phát triển, mà không gây ra tai nạn mới. Cặp AUDUSD để trung hòa doanh thu nên đóng cửa trên 0,7900 và để trở về mức giảm xuống dưới 0,7700.
Nguồn: Bloomberg.
Các sự kiện quan trọng sắp tới của lịch kinh tế (thời gian của tất cả các sự kiện được chỉ định bởi Greenwich):
- 13:15 - Báo cáo ADP về sự thay đổi về mức độ việc làm tại Hoa Kỳ vào tháng Hai
- 15:00 - Chỉ số lạc quan kinh doanh (ISM) trong hệ thống Hoa Kỳ cho tháng 2
- 15:10 - Bài phát biểu của L. de Gyindos từ ECB
- 15:30 - Báo cáo hàng tuần của Bộ Năng lượng Hoa Kỳ về trữ lượng các sản phẩm dầu khí trong nước
- 16:00 - S. Hiệu suất của Tenreiro từ Ngân hàng Anh về lãi suất âm
- 17:00 - Bài phát biểu của R. Bostik từ Fed (thành viên bỏ phiếu FOMC)
- 18:00 - Bài phát biểu của Ch. Evans từ Fed (thành viên bỏ phiếu FOMC)
- 19:00 - Tóm tắt các ý kiến của Fed Hoa Kỳ về tình hình kinh tế hiện nay ở các huyện
- 19:30 - Bài phát biểu của I. Shnabel từ ECB
- 20:15 - Bài phát biểu của người đứng đầu Ngân hàng Dự trữ New Zealand A. Orra
- 00:30 - Báo cáo tài khoản thương mại Úc cho tháng 1
- 03:25 - Bài phát biểu của J. Kerns từ Ngân hàng Dự trữ Úc
John Hardy, chiến lược gia tiền tiền chính Ngân hàng Saxo
Đọc các bài viết gốc trên: Investing.com