Thị trường đang cố gắng phục hồi sau cuộc tấn công "Trezeris" vào cuối tuần trước, điều này ảnh hưởng đến tất cả các lớp tài sản. Ông rất hy vọng rằng việc kiểm soát đường cong năng suất để hỗ trợ các thị trường tài sản là không thể tránh khỏi. ECB đã thực hành tăng trưởng lực đẩy tu từ và RBA đã tăng cường việc mua trái phiếu dài. Có phải đáng ngờ rằng Hoa Kỳ theo họ? Cuối cùng - có, nhưng thời điểm này sẽ đến?
Chủ đề mua sắm chính: Tăng trưởng đô la có khả năng tàn phá
Vào thứ Sáu, tôi đã mô tả chi tiết các đường dẫn để giới thiệu sự kiểm soát liên bang của đường cong năng suất. Kết luận chung là FedRev không muốn thực hiện bước cấp tiến này, nếu nó không buộc thị trường - thông qua sự sụp đổ của anh ta, hoặc thông qua sự gia tăng mạnh mẽ và tăng mạnh về lãi suất thực, buộc triển vọng cho nền kinh tế và thị trường lao động . Những triển vọng này không dễ bị hư hại, do tỷ lệ tiêm chủng nhanh chóng, cho phép bạn mở khóa nền kinh tế và gói dự kiến của các biện pháp kích thích 1,9 nghìn tỷ đô la (dường như sẽ giảm mà không tăng mức lương tối thiểu). Cuộc diễu hành của các bài phát biểu của các đại diện của Fed trong tuần này sẽ cho chúng ta một ý tưởng cho dù có sự biến động mạnh mẽ vào tuần trước mà các thành viên của Hội đồng bị hoảng loạn đáng chú ý.
Tại sao USD giảm và thậm chí đã tăng cường?
Sự tăng trưởng nhanh chóng của thị trường vào đầu tuần này (và đồng thời) có thể đơn giản là sự tiếp nối của niềm vui từ sự trở lại của thứ sáu của nhu cầu về thị trường trái phiếu Hoa Kỳ, phần lớn đã tăng năng suất trở lại vào thứ Năm. Bài viết hai tuổi thậm chí đã hoàn toàn trở lại mức trung bình, và năm tuổi và bảy tuổi đã vượt qua khoảng giữa chừng. Nhưng nếu sự quay trở lại gần như bị xóa và về phía ngắn, và ở đầu dài của đường cong, thì tại sao họ không quay lại với chúng và đồng đô la Mỹ?
Có lẽ chìa khóa cho câu trả lời cho sự thay đổi hành vi của các ngân hàng trung ương khác tương đối với Fed: Isabelle Snabel từ ECB vào cuối tuần trước đã cảnh báo chống lại sự phát triển của sự tăng trưởng lợi nhuận trên Eurozone, và Ngân hàng Dự trữ của Úc Thông báo đêm nay để nghi ngờ tốc độ mua trái phiếu dài hạn. Có một ấn tượng rằng chúng ta nên mong đợi các hành động tương tự và từ các bộ điều chỉnh khác. Có lẽ tất cả đều được kết nối với độ cứng của USD - chúng tôi nhắc chúng tôi rằng Fed không hợp lệ trong chân không. Đồng thời, bước RBA có lẽ được liên kết không chỉ với sự trở lại ngày càng tăng, mà còn với sự gia tăng nhanh chóng trong đô la Úc: Audcny Cặp tuần trước đã cho thấy mức tối đa mới kể từ đầu năm 2018, mặc dù sự điều chỉnh theo sau. Hôm nay ngân hàng sẽ gặp nhau tại cuộc họp; Nhiều khả năng, trong tuyên bố của ông, anh ta sẽ bày tỏ mối quan tâm về cả hai lý do.
Nhưng kết quả chính của tuần qua đối với thị trường tiền tệ là một cú đánh nghiêm trọng đối với xu hướng giảm USD: theo cặp như AUDUSD, nó trông thậm chí đe dọa trên nến hàng tuần (xem bên dưới). Xu hướng chung đối với việc giảm USD càng chịu nhiều hơn nữa nếu cặp EURUSD đi xuống qua nhãn 1.2000 và trở về phạm vi 1.1600-1.1900. Trong trường hợp này, các thương nhân đang giảm giảm USD, ít nhất một vài tuần sẽ phải đợi cho đến khi Hoa Kỳ hoặc một lần nữa lo ngại về tỷ lệ thực âm (do lạm phát và tăng huyết áp quá mức), hoặc Fed không gợi ý về Trả về đường cong. Tuy nhiên, tôi nghi ngờ rằng kết quả là, sự ra đời của CCD sẽ phải chờ một thời gian rất dài, với một số thảm họa trên thị trường.
Trong khi đó, việc tăng cường USD sẽ trở nên có hại cho giá trên thị trường thế giới nếu tiền tệ sẽ phát triển thậm chí nhiều hơn một vài phần trăm.
Lịch trình: AUDUSD trong nhiều tuần
Rút lui gần như thảm họa trong cặp Audusd vào thứ năm và đặc biệt là vào thứ Sáu đã tạo ra một ngọn nến "gấu" được phát âm trong tuần qua. Hy vọng duy nhất cho "Bykov" - rằng sự thay đổi này đã trở nên trầm trọng hơn bởi những ảnh hưởng của sự kết thúc của tháng, vốn rất thuận lợi đối với đồng đô la Úc, cũng như sự kích hoạt dừng lỗ trước cuộc họp RBA ngày nay. Để nhanh chóng vô hiệu hóa rủi ro suy giảm, bạn sẽ cần một cuộc biểu tình nhanh chóng và việc đóng cửa trên 0,7900; Mặt khác, rollback có thể lười đến mức tối thiểu trước đó của phạm vi 0,7565 và thậm chí đến mức tối đa lớn nhất là 0,7415 (chúng tôi lưu ý rằng nó gần như trùng với mức độ chính của Fibonacci - 61,8% của Rally lớn cuối cùng: 0,7380 ). Chúng tôi lưu ý sự suy giảm các chỉ số của Trung Quốc: Chỉ số chính thức của hoạt động kinh doanh PMI trong sản xuất ở mức 50,6, tương ứng với mức tối thiểu từ đầu đại dịch, như trong trường hợp chỉ số trong lĩnh vực phi sản xuất (51.4).
Nguồn: Tập đoàn Saxo
Các sự kiện quan trọng sắp tới của lịch kinh tế (thời gian của tất cả các sự kiện được chỉ định bởi Greenwich):
- 00:30 - Thông báo về tỷ lệ mục tiêu về tiền của Ngân hàng Dự trữ Úc và lợi nhuận mục tiêu của trái phiếu ba năm
John Hardy, chiến lược gia tiền tiền chính Ngân hàng Saxo
Đọc các bài viết gốc trên: Investing.com