Công ty Mỹ Proto Labs Inc (NYSE: PRLB) là nhà sản xuất lớn nhất các nguyên mẫu công nghiệp nhỏ, sản phẩm in 3D và đúc áp suất. Sự phát triển của nó được sử dụng trong các thiết bị y tế, điện tử, thiết bị, ô tô và hàng tiêu dùng.
Năm 2020, Nghiên cứu Statista ước tính khối lượng thị trường in 3D toàn cầu ở mức 16 tỷ USD và đến năm 2024, nó sẽ tăng gần 2,5 lần - lên tới 40,8 tỷ USD (tăng trưởng 26,4% mỗi năm). Nếu dự đoán là hợp lý, cổ phiếu Proto Labs có thể cho thấy sự tăng trưởng lớn.
Chi tiết về các hình thức phức tạp từ các vật liệu phi tiêu chuẩn sản xuất các phòng thí nghiệm proto, được sử dụng trong nhiều lĩnh vực: Sản xuất dụng cụ và dụng cụ, linh kiện trong y học, robot, xây dựng, v.v., trong quá trình sản xuất các nguyên mẫu, in 3D hoặc đúc dưới áp lực trở thành các giải pháp công nghệ nhất.
Mua lại mới
Vào đầu năm nay, Proto Labs đã mua một công ty trung tâm 3D với giá 280 triệu đô la. Trong hai năm tới, các khoản thanh toán bổ sung dự kiến cho chủ sở hữu trước lên tới 50 triệu đô la. Trung tâm 3D là một nền tảng sản xuất trực tuyến hàng đầu cung cấp cho các kỹ sư Với quyền truy cập vào mạng toàn cầu khoảng 240 nhà sản xuất đẳng cấp cao cấp. Việc mua hàng này sẽ tăng tốc độ tăng trưởng của các doanh thu của Labs Proto và sẽ mở rộng đáng kể cơ sở khách hàng (công ty sẽ có thể phục vụ khách hàng toàn diện hơn).
Rủi ro và sĩ quan Proto Labs
Năm ngoái không phải là thuận lợi nhất cho các phòng thí nghiệm proto: do Lokdaunov, số lượng khách hàng đã giảm đáng kể. Khối lượng đơn đặt hàng của các sản phẩm độc đáo giảm từ 47,7 đến 40,2 nghìn và doanh thu hàng năm giảm 5,3% vào năm. Tuy nhiên, từ nửa cuối năm 2020, tình hình bắt đầu cải thiện. Một xu hướng tích cực phải tiếp tục vào năm 2021.
Ngày 12 tháng 2, Công ty đã trình bày các dự báo khá bảo thủ tại quý 1 năm 2021: Proto Labs dự đoán doanh thu trong khoảng 108-118 triệu đô la (doanh thu giảm 2-11% cùng với tỷ suất lợi nhuận hợp nhất thấp hơn), không trùng với kỳ vọng thị trường. Đánh giá bảo thủ như vậy đã kích động sự sụt giảm cổ phiếu tăng 21%. Với sự trở lại của nền kinh tế để tăng trưởng, tỷ suất lợi nhuận dự kiến sẽ khôi phục, nhưng không có khả năng chờ đợi một sự phục hồi đáng kể sớm hơn 2022.
Trong những năm gần đây, công ty đã phải đối mặt với vấn đề tăng doanh thu. Các phòng thí nghiệm Proto đã thực hiện một số lỗi trong việc mua lại, bao gồm cả khi mua một nhà cung cấp dịch vụ sản xuất kim loại tấm với khối lượng nhanh chóng trong năm 2017. Mua hàng này đã giảm lợi nhuận của công ty.
So với các chỉ số lịch sử của các phòng thí nghiệm proto (số liệu trung bình trong ba năm), đáng để lưu ý sự bảo tồn của P / FCF ở cùng cấp độ, mặc dù tăng trưởng các chỉ số EV / EBITDA, P / E và P / S. Cùng với vị trí bộ nhớ cache ngày càng tăng so với nợ (nợ ròng tiêu cực hơn / EBITDA), điều này cho phép bạn đánh giá khả năng tăng tốc thế tạo thanh khoản của công ty và kết quả là sự ổn định tài chính.
Công ty quan điểm
Công ty đã ra mắt một hệ thống thương mại điện tử mới Proto Labs 2.0. Nhiều khả năng, những lợi thế của nó sẽ trở nên rõ ràng hơn vào năm 2022 và trong giai đoạn tiếp theo, đặc biệt là các chức năng và cơ hội mới.
Plus không rõ ràng - Phòng thí nghiệm proto tải thấp thấp. Công ty không có vấn đề với thanh khoản. Số nhân tương đối cao, nhưng có thể so sánh với các chỉ số của các đối thủ gần nhất. Trong trường hợp tăng tốc tốc độ tăng trưởng do giao dịch với các trung tâm 3D, các chỉ báo có thể được chấp nhận (dự kiến rằng các trung tâm 3D sẽ thêm 5 triệu doanh thu trong quý đầu tiên).
Evgeny Shatov, đối tác cai quản "Borselle"
Đọc các bài viết gốc trên: Investing.com