Iqtisodiyot
Rossiya iqtisodiyoti koronakorga, makro sathida maxsus muammolarsiz karantin davriga yo'l qo'ygan, shuningdek zaruriy qo'llab-quvvatlashni moliyalashtirishni ta'minladi. Shu bilan birga, Rossiya hukumati juda o'rtacha miqdordagi qo'shimcha byudjet xarajatlari bilan ifodalangan. Natijada, byudjet taqchilligi 2020 yil yakunlari boshqa davlatlar bilan taqqoslaganda nisbatan kichik bo'ladi. Bu shuningdek, yalpi ichki mahsulotning pasayishi, shu jumladan Rossiya iqtisodiyotining tarkibi xususiyatlari (xizmat ko'rsatish sohasining nisbatan past ulushiga qarab) va boshqa karantinlardan kuchliroq yondashuvlar bilan bog'liq ekanligi bilan bog'liq edi. karantin cheklovlaridan foydalanish.
Uzoq yuk sezilarli darajada o'sdi, ammo juda past darajada qoldi, ammo Rossiya Federatsiyasining qarz vositalari, u orasida himoya aktivining maqomini saqlab qoldi. Rossiya Federatsiyasining qarzdorligi yoki qarzdorlik bilan to'lash bilan bog'liq ba'zi muammolar faqat taxmin qilinadigan kelajakda kredit tadbirlarini amalga oshiradigan boshqa real texnik cheklovlar, boshqa real variantlar, boshqa kelajakda kredit tadbirlarini amalga oshiradigan boshqa real imkoniyatlar mavjud. , juda qiyin bilan keling.
Uchta xalqaro agentlikning kredit reytinglari investitsiya darajasida, prognoz barqarordir. Suveren Rossiya boji bilan bog'liq bo'lgan bozor xavflari juda past deb baholanmoqda. Bozorni qisqartirishning keskin davrida rossiyalik Eurobond rivojlanayotgan mamlakatlar bozorining jahon bozoridagi boshqa segmentlarga qaraganda ancha zaiflashdi.
Korporativ sektor
Hukumat tomonidan 2020 yilda Obid-19 pandemiyasining ta'siriga qarshi kurashish bo'yicha moliyaviy chora-tadbirlarning umumiy hajmi yalpi ichki mahsulotga nisbatan 3,5-4,5 foizga baholanmoqda. Vaqtellar boshqa davlatlar standartlariga muvofiq va qo'llab-quvvatlash maqsadga muvofiqdir, ammo
Ko'rinishidan, ma'lum maqsadlarga erishdi.
Neft narxlarini tiklash iqtisodiyotning holatini va Rossiya aktivlarini baholashga ijobiy ta'sir ko'rsatdi. Nekmallanishning Obid-19-dan bir nechta vaktsinalarning ko'rinishini ilhomlantiradi.
Demokrat Jo Baydenning AQShdagi prezidentlik saylovlarida Demokrat Jo Jou Bayden g'alabasidan keyin aniq xavf tug'dirishi mumkin. Biroq, bozorda sezilarli reaktsiya uchun, sanktsiyalar shaxsiy cheklovlar doirasida juda muhim bo'lishi kerak.
Suveren kredit metriklari
Koronatrisis sharoitida rus suveren kredit metrlari ham hech qanday savol tug'dirmaydi. Rossiya hukumati bank tizimida ortiqcha rubl likvidligini ta'minlashda qattiq soliq-byudjet va pul-kredit siyosatiga amal qildi. Bunday kombinatsiya iqtisodiyotda tizimli xavflarni to'plashga imkon bermadi va ularning karantin cheklovlarida ularning vaziyatiga ta'siri sezilmadi. Hukumat o'z mavqeini jiddiy yumshatishi, byudjetning narxini oshirishi va respublika federatsiyasining Markaziy bankining asosiy taklifni kamaytirgan bo'lsa-da, hatto inflyatsiyani tezlashtirish sharoitida ham past darajada ushlab turdi, bu chora-tadbirlar deb hisoblanmaydi Fiskal va pul-kredit siyosatiga asosiy yondashuvning o'zgarishi.
Yuqumli kredit hisobmalarining o'zgarishi prognozi: ijobiy
• 2020 yil yakunlari bo'yicha byudjet taqchilligi boshqa rivojlanayotgan mamlakatlarga qaraganda kamtardir (3)
• YaIMga nisbatan uzoq yuklash 18% ga yaqinlashdi. Kamchilikni moliyalashtirishning asosiy manbai - rubl qarzi (Fzz) va 2020 yilda sherning ulushi fuqarolar tomonidan sotib olingan. Xorijiy valyutadagi suveren qarz majburiyatlarini joylashtirish epizodik edi.
Qarz valyutasining tuzilishi rubl majburiyatlari ulushining ko'payishiga qarab siljish davom etmoqda, ularning ulushi 78,3% ga (sm, 2) ko'paydi. YaIMga nisbatan suveren valyutaviy qarzdorligi rivojlanayotgan mamlakatlarning juda past darajasi.
• To'lovlar jadvali juda qulaydir, barcha suveren va hatto korporativ valyuta majburiyatlari valyuta zaxiralari bilan qoplangan (1-ga qarang)
• Joriy faoliyatning 2020 yildagi hisobi pasaygan, ammo asosiy sababi, ishlab chiqarishni kamaytirish uchun OPEKda olingan neft va majburiyatlarning arzonligi edi.
Bank va korporativ sektor
• Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki 2019 yilgi Markaziy bank inflyatsiyalik xatarlarni kamaytirish fonida 7,75% asosiy miqdorini pasaytirila boshlandi va o'tgan yilning bahori tadbirlari yanada tajovuzkorona harakat qilishga majbur bo'ldi. Iyul uchrashuvida asosiy stavka 4,25% ga kamaytirildi, shundan so'ng inflyatsiyaning ba'zi tezlashuvi fonida pauza qildi. 2020 yil yakunlariga ko'ra 2014 yildan beri birinchi marta inflyatsiya darajasi inflyatsiya darajasidan past bo'ldi (1 ga qarang).
• PMI qayta ishlash sanoatining indeksi 50 balldan biroz past, taxminan, koronakis oldida bo'lgan joyda. Ammo sanoat ishlab chiqarishning o'zi, ammo chakana savdo faqat qisman tiklandi. Biroq, cheklovlarning qattiqligini hisobga olgan holda, ishbilarmonlik faolligini bosqichma-bosqich tiklash kutilmoqda (2 qarang).
• kompaniyalarning EBITDA-ga sof qarzining nisbati 1x dan past, bu 2020 yilda o'sishning past darajasidan dalolat beradi, hatto 2020 yilda o'sishiga qaramay, bank sektori barqarorligiga va vaziyatning barqarorligiga qaramay, og'ir muammolar xavfi mavjud Umuman olganda, iqtisodiyot pastligicha qolmoqda (3 ga qarang).
Bank sektori juda aniqlangan. 2020 yil sentyabr oyida kapitalning etarlilik darajasi 12,7% ni tashkil etadi, bu juda qulay qiymatga ega (Bazel-IIIning minimal xavfsiz darajasi 10,5% deb hisoblanadi).
Rossiyaning bank sektori uchun kreditlar berish darajasi o'sib bormoqda va 9,3% ni tashkil etadi, bu rivojlanayotgan bozorlarning yuqori darajasi, ammo oxirgi 5 yil davomida past qiymat. Taqdim etilgan qo'riqxonalar miqdori kapitalning 13,8% ni tashkil qiladi, bu esa kapitalga muammoli deb baholash bilan bog'liq bo'lgan salbiy ta'sirni o'z ichiga oladi (4 ga qarang).
Korporativ va bank sohalarida kredit metrikasidagi o'zgarishlar prognozi: barqaror.
Asl maqolalarni o'qing: Investing.com