Moliyaviy regulyatsiyaning foydasi uchun bir necha yil davomida men bir necha yil davomida ishlashni yaxshi boshlagan ko'p tiklangan Vladimir Milovidov (WallStretmets) yangi moliyaviy bozor modelining "Shark" ning sharqidagi WSB hamjamiyatining hujumini keltirdi. Hamkorlikning yoqimli xotiralariga qaramay, men u bilan rozi bo'lolmayman.
Turli xil qiymatlar"Yangi ijtimoiy qadriyatlar tizimi" turkumiga ommaviy speksifikatsiyalashning qurilishi kutilmaganda, barqaror moliya moliyalashtirish tamoyillariga nisbatan ushbu foizni aralashtirish umuman emas. Aslida, barqaror moliya samaradorligining tez o'sib borayotgan qiymat tizimi (2006-2019 yillarga mo'ljallangan jami investitsiyalarning global miqdori 7 trilliondan 86 trln. Barqaror moliya kontseptsiyasining asosiy elementlaridan biri ekologik va ijtimoiy farovonlik uchun daromad olishning kombinatsiyasi uzoq muddatli xarajatlarni shakllantirishdir. Ushbu kontseptsiya investitsiya ufqini takomillashtirishga qaratilgan qator tadbirlarni taklif etadi, ularda ular amalga oshirilgan taqdirda qisqa muddatli mish-mishlarning jozibadorligini jiddiy ravishda kamaytirishi mumkin.
Burchakka qo'ying
Gamestopning narxining ko'tarilishini tasvirlab, ko'plar "qisqa-asta" atamasidan foydalanadilar, ammo bu vaziyatda u burchak oqibatida kelganligi juda muhimdir. Bu mavjud hujjatlarning keskin defitsitining nomi, ko'pincha sotib olishning bunday holatini yaratishga qaratilgan natijadan kelib chiqadi. Qisqa pog'onani egallagan o'yinchilar (brokerdan qarzni sotadigan qog'ozni sotadigan pog'onalar), shuningdek, aktsiyalar kursi o'sishidan qo'rqib, qog'ozni ochib, pozitsiyalarni kamaytirishni boshlaydilar.
Qisqa skviz har doim ham burchakning natijasi emas, lekin Gamestopda bu aynan shu edi. 15-yanvar kuni ushbu aktsiyalar uchun qisqa pozitsiyaning umumiy pozitsiyasi ushbu aktsiyalarning umumiy sonining 121 foizini tashkil etdi, bu esa qisqa ekranning asosiy sababi sifatida burchakka aniq ishora qiladi. Kurslar harakati eng kuchli bo'lishi mumkinligi, aslida WSB hujumi va boshqa "Kichik tarmoqli yirtqichlar" uchun aktsiyalarni tanlash imkoniyati yaratilgan. Bir burchak bilan aktivni topish, ular razlolishni boshlaydilar - narxni oshirish uchun katta sotib olish.
Agar siz hujumda ko'p miqdordagi mikroorpulyatorni qidirsangiz (menimcha, bu juda muhim emas), men Rossiya moliya bozorining boshqa faxriysi bilan, men Rossiya moliya bozorining boshqa faxriyasini, u shunday qo'ng'iroq qildi, u Evgeniy Kogonni chaqirdi Jorj Soros "Ushbu shouning mafkuraviy otasi" - uyushgan manipulyatsiya. Ammo bu erda katta bronlash - Soros, hujum uchun nishonni tanlab, "WSB shou" va ularning o'xshashligi emas, balki fundamental tahlilga tayanadi.
Etti muammo - bitta javobAfsuski, bularning barchasi bu haqda gapiradigan narsalar haqida gapiradigan odamlar juda kam, nima sodir bo'layotgani haqida asosiy sabablar haqida gapirishadi. Shu nuqtai nazardan, "Xeyshichkov" spekulyativ hujumlari eng yirik markaziy banklarning pul -iy siyosatining bevosita natijasidir. Uning hozirgi xususiyatlari (o'tgan deyarli bir asrning premorallari) - ko'plab chiqarilgan pul va past stavkalar - moliyaviy aktivlar bozorlarida pufakchalarni shakllantirish imkoniyatini tubdan oshiradi. Bu pul, ayniqsa, moliya bozorida, ayniqsa real sektorning turg'unligi sharoitida foydalanishni qidirmoqda. Kam stavka qimmatli qog'ozlarning nazariy ahamiyatini va boshqa boshqa moliyaviy aktivlarning nazariy jihatdan yuqori qiymatini (eng oddiy, "" darslikdan ", shunga o'xshash qiymatni hisoblash versiyalari, uni cheksizlikka olib borishi mumkin.
Markaziy banklar ko'pchilik uchun, 2009 yildan keyin moliyaviy barqarorlikni ta'minlash funktsiyasi ushbu funktsiyani bajarishga tayyor emas. Ularning hisobotlaridagi etakchi banklar, shu jumladan ko'plab aktivlarning kuchli qo'zg'oloni, ammo ba'zi bir "tanqidiy" ga "aylanishi", deb hisoblaydigan miqdoriy jihatdan engillashtirish siyosatini davom ettirishadi. lahza. Bunday holda, tanqidiy lahzada inflyatsiya tushuniladi. Inflyatsiyani nishonga olgan barcha markaziy banklar, ular biroz miqdordagi inflyatsiyaning barqaror ortiqcha bo'lganidan keyin faqat yumshatilish siyosatini o'zgartiradilar.
Ammo iste'mol narxlarining past o'sish sur'atlari bilan bir qatorda, "aktivlarning inflyatsiyasi" ni ilgari surish bor, ular pul o'tkazmalarini amalga oshirishda hozirda hisobga olinmaydi. Shu bilan birga, markaziy banklarning zamonaviy sharoitda narxlari va moliyaviy barqarorligini ta'minlashga imkon bermaydi. Bundan tashqari, moliyaviy barqarorlik haqida tortishib, ulardan ko'plari hanuzgacha uning xavflaridan biri - bank sektorining likvidliligi. Shunga ko'ra, ular moliyaviy barqarorlikni ta'minlash uchun faqat bitta vositani, I.E., I.E. Moliyaviy tizimda ham ko'proq pulni infuziya qilish. Yaqinda moliyaviy barqarorlik xatarlari nafaqat bank sektoriga umuman bo'lmagan moliyaviy tashkilotlar va moliya bozorlari kabi ta'sir ko'rsatadigan xavf kompleksi sifatida namoyon qila boshladi. Ammo ushbu xavflarga qarshi kurashish vositalarining qancha konsensus g'oyalari hali mavjud emas.
Institutsional va funktsional tashkilotning asoslariga ta'sir etuvchi masalalar tobora muhim ahamiyatga ega bo'ldi. Moliyaviy barqarorlik bilan inflyatsiyani nishonga olgan o'sha tanada birlashishga to'g'ri keladimi? Pul-kredit siyosati gol sifatida moliyaviy barqarorlikka ega bo'lishi kerakmi? Moliyaviy barqarorlikni saqlash uchun pul va prudensialdan boshqa qanday siyosatlardan foydalanish mumkin? Bu yaqin kelajakda moliyaviy barqarorlik haqida munozarani so'rab, "yovuz vemsters" muammosiga javob berish javoblarga bog'liq bo'ladi.
Muallifning fikri VTimmlarning nashriga mos kelmasligi mumkin.