Obligatsiya - bu investorga kafolatlangan daromadlar uchun huquqni beradigan qarz qimmatli qog'ozlari. Investorning daromadi kupon to'lovlaridan iborat bo'lishi mumkin - kreditdan foydalanish uchun davriy to'lovlar. Yoki sotib olish narxi va uni to'lash vaqtida kompaniya obligasining nominal qiymati orasidagi farq shaklida.
Eng oddiy tushuntirishda, rishta davlat yoki korxonaning oddiy qarzlari. Faqatgina asosiy farq bilan: Obligatsiyalar chiqarilishi davlat ro'yxatidan o'tkazilmoqda.Obligatsiyalarning daromadliligi
Obligatsiyalar bo'yicha daromad ikki xil. Davriy to'lovlar - kuponlar - yiliga eng ko'p to'langan. Bunday daromad kupon deb ataladi. Umuman olganda, u hisoblanadi.Obligatsiyaning hosildorligi Xavfsizlikning narxiga bo'lingan kuponning hajmiga tengdir va olingan natijasi yuz foizga ko'paytirilishi kerak. Masalan, biz 1000 rubl uchun rishtalarni bog'ladik. Kupon yiliga 50 rubl. Shunday qilib, biz daromadni hisoblaymiz: 50 1000 ga bo'linadi va yillik 5 foizga ko'payadi.
Boshqa tomondan, rishtalar kuponga ega bo'lmasligi mumkin. Keyin, investorning kelajakdagi daromadi Qog'ozni sotib olayotganda va uni qaytarish summasini to'lashda to'lanadigan farq bo'ladi. Natijani hisoblang.
Aytaylik, bir xil bir xil ishni bir marta qaytarilishi kerak, kupon umuman yo'q. Ammo shunda kimning oxirigacha 1000 rubl to'laydi? Shunday qilib, rishtalar chegirma bilan sotiladi, ya'ni arzonroq. 950 rubl uchun taxmin qiling. Shunday qilib, biz uning hosilini hisoblashimiz va birinchi qog'ozimiz bilan taqqoslashimiz mumkin.
Ikkinchi rishtalarning hosildorligi: 1000 rubl, biz bir yil ichida biz uchun pul sotib olayotganda to'lanadigan 1000 rubl miqdorida pul to'laganda to'langan holda pullik bo'lgan minus 950 rublni olamiz. Biz birinchi holatda bo'lgani kabi biz u bilan harakat qilamiz: Biz 950 rubl miqdoridagi va yana 100 rublni ajratamiz, biz 100 foizga ko'paytiramiz. Natijada, ikkinchi hujjatning hosildorligi yiliga 5,26% ni tashkil qiladi. Bu ikkinchi qog'ozni sotib olish uchun teng huquqli xavf bilan aylanadi.
Xavfsizlik kuponga ega bo'lganda uchinchi ishni ko'rib chiqing va chegirma bilan sotiladi. Bu birinchi holatda bo'lgani kabi, bir xil rishtalar bo'lsin. Ammo fond birjasida, uni 1000 rubl nominalida, chegirma bilan 9000 rubl uchun sotib olish uchun emas. Keyin daromad, nominaldan to'lashda 50 rubl miqdorida 100 rubl miqdorida - 50 rubl miqdorida bo'ladi. Biz 950 rubl miqdorida 100 rubl miqdorida 100 rublni 100% ga ko'paytiring va biz hisob-kitobdan yiliga 10,52 foizni olamiz.
Emitent obligatsiyalarining turlari
Obligatsiyalar ikki tur: davlat va korporativ. Bu hukumatlarning davlat obligatsiyalari orqali ko'pincha daromadlarini sezilarli darajada qamrab oladigan xarajatlarini qoplaydi.
Shunday qilib, AQSh Davlat qarzi AQShning g'azna obligatsiyalari tomonidan qisqa vaqt ichida, ikki yilgacha qisqartirilgan va chegirma bilan sotilgan. Ushbu vosita tanqidga qaramay, ishonchlilik namunasidir va qo'shimchalar xavfini baholash uchun o'ziga xos ma'lumotning bir turi hisoblanadi. Nima uchun? Agar kerak bo'lsa, federal rezerv tizimi shunchaki kerakli miqdorni shunchaki terib, burchni talab qilishi mumkin, chunki Fed Alan Greenspandan bir marta hazillashgan.
Shunga qaramay, ko'plab mamlakatlarda davlatlarning kreditlari sukut bo'yicha yakunlandi. Ba'zi mintaqalarda, masalan, Janubiy Amerikada, bu amaliyot juda shaxsiy. Men bunday ishtiroki va Rossiya davlat zanjirlari bo'yicha, standart GOK tomonidan qulab tushganida, Bozor GOC tomonidan yozilgan deb ataladi.
Bugungi kunga qadar Rossiya qimmatli qog'ozlar bozori federal kredit obligatsiyalarini taqdim etadi. Bular juda ishonchli deb hisoblanishi mumkin bo'lgan klassik hukumat obligatsiyalari. Hozirgi kunda Rossiya qimmatli qog'ozlari bir darajali yoki boshqasi mamlakat zaxiralari bilan ta'minlanadi.
Ikkinchi guruh obligatsiyalar - kompaniyalar tomonidan berilgan qimmatli qog'ozlar yoki korporativ obligatsiyalar. Ushbu segment moliya sektori qog'ozini taqdim etadi:
- Rosselxozbank;
- Alpha bank;
- Rosneft;
- Bashneft va boshqa korxonalar.
Boshqa vositalardagi obligatsiyalar orasidagi farq
Bankning depozitlaridan farqli o'laroq, banklardagi omonatlardan farqli o'laroq, omonatlarni sug'urtalash tizimi ostida qolmaydi. Shunday qilib, faqat emitentning o'zi kafillik haqida gapiradi.
Boshqa tomondan, har doim moliya sohasida ro'y berishi sababli, xavf darajasi rentabellikda aks etadi. Federal obligatsiyalar uchun u bankka omonatlarga qaraganda past bo'lishi kerak. Va korporativ ma'lumotlarga ko'ra - oliy va sezilarli darajada.